DePIN革命：12個トップ暗号プロジェクトがWeb3の未来を形作る

DePIN熱潮が暗号市場を席巻：知っておくべきこと

分散型物理インフラネットワーク（DePIN）は、2024-2025年の暗号業界で最もホットなトラックとなっています。これはバブルではなく、実際の市場シグナルです——データによると、2025年末までにDePINエコシステム全体の時価総額は320億ドルを超え、日次取引量は約30億ドルに迫っています。トップベンチャーキャピタルのVanEckやBorderless Capitalも次々に参入し、後者は1億ドル規模のDePIN専用ファンドを立ち上げ、世界的な拡大機会を狙っています。

この動きの核心は非常にシンプルです：ブロックチェーン技術を用いて従来のインフラの所有権と収益分配メカニズムを再構築すること。エネルギー網、無線通信、データストレージなど、DePINプロジェクトはトークンインセンティブを通じて一般人がハードウェア資源を提供し、真の分散型ネットワークを構築しています。これは技術革新というよりも、経済モデルの徹底的な覆しと言えるでしょう。

分散型インフラ：理論から現実へ

DePINの核心ロジックは非常にシンプルです——信頼層にブロックチェーンを、インセンティブ層にトークンを用いて、誰もがインフラの提供者になれる仕組みです。これが何を意味するのか？例を挙げると、太陽光発電家庭はもはや余剰電力を独占的な電力会社に売るだけでなく、ブロックチェーン上で隣人と直接取引できるようになる。クリエイターは高価なクラウドコンピューティングサーバーを借りる必要はなく、世界中の分散した計算資源から必要なサービスを購入します。

ハードウェアの分散化：DePINエコシステムの要

ハードウェアの分散化はDePIN成功の鍵です。Helium Networkを例にとると、このプロジェクトには既に33.5万以上のユーザーが参加し、モバイルサービスエコシステムを形成しています。家庭用ネットワークノード（hotspots）を展開することで、一般人は地域のネットワークをカバーしながらトークン報酬を得ることが可能です。同様に、Meson Networkは世界中に59,000以上の貢献者ノードを展開し、不安定なインターネット接続のための分散型帯域市場を構築しています。

このハードウェア分散モデルの妙味は、単一点故障のリスクがなく、中央管理者がサービスを勝手に停止できない点にあります。参加者は所有者であり受益者でもある。これこそ従来のインフラモデルには完全に欠けていた要素です。

DePINはどう機能するのか

DePINプロジェクトの運用メカニズムは三つの柱に従います：

ブロックチェーン基盤層——改ざん不可能な取引記録とスマートコントラクトの自動実行により、すべての参加者がルール通りに報酬を得る

トークンインセンティブ——計算力、ストレージ空間、帯域幅などのリソース提供は、取引可能なデジタルトークンに換算され、実際の経済価値を生み出す

相互運用性——DePINプロジェクトは他のブロックチェーンネットワークや従来システムとシームレスに連携できる必要があり、これにより主流アプリケーションに真に融合できる

この設計の従来モデルに対する優位性は明白です：コストが低い（仲介者不要）、効率が高い（ピアツーピアの直結）、より民主的（誰でも参加可能）です。

なぜ投資家はDePINに熱狂的なのか

DePINエコシステムの優位性は目を見張るものがあります：

安全性の向上——分散型ネットワークは従来のインフラの脆弱点を排除します。中央データセンターがないため、単一の攻撃対象が存在しません。

規模の経済——FilecoinやArweaveなどのプロジェクトは、グローバルノードの参加を促すインセンティブにより、低コストで企業レベルのストレージインフラを構築できることを証明しています。Arweaveは2023年第3四半期に280億件の取引を処理し、130以上のアクティブアプリをホスティングしています。

コスト革命——U2U Networkなどのプラットフォームは、トークンインセンティブを通じてネットワーク効果を創出し、大規模な初期投資なしにインフラを迅速に構築可能にしています。

イノベーションの境界——Streamrなどのプロジェクトは、リアルタイムデータ交換が完全に分散された環境でどのように動作するかを示し、数年前には想像もできなかったレベルに到達しています。

2025年末までにDePINの時価総額は320億ドルを超え、アナリストは2028年までに3.5兆ドルに膨らむと予測しています。これは何を意味するのか？新たな産業の誕生を目の当たりにしているのです。

市場の12大DePIN暗号プロジェクト

1. Internet Computer (ICP) — グローバルコンピュータの夢

Internet Computerは従来のブロックチェーンではなく、大規模な実験です：分散型データセンターネットワークをクラウドサービス大手に取って代わることを目指しています。DFINITY Foundationが開発し、ICPの野望は「世界のコンピュータ」を作り、ネットワークアプリを直接パブリックチェーン上に展開することです。

Amazon AWSやMicrosoft Azureのように信頼を寄せる必要はなく、ICPは開発者がグローバルに運営されるネットワークに直接展開できる仕組みです。これこそが真のDePIN——インフラ所有権が分散され、ガバナンスはコミュニティに属します。

2024年、ICPはTokamak、Beryllium、Stellaratorの三つの大規模プロトコルアップグレードを経験し、性能と安全性が大きく向上しました。しかし最も重要なのは最新のデータです：現在価格$3.03、流通時価総額16.5億ドル、過去1年で72.89%下落。この数字の裏には面白いストーリーがあります——全体的な市場低迷にもかかわらず、ICPは技術とエコシステムの進展を止めていません。2025年のロードマップはAI統合とSolanaなど他のブロックチェーンとのクロスチェーン相互運用性に焦点を当てています。

2. Bittensor (TAO) — AI民主化の新たな試み

ICPが計算インフラの分散化なら、Bittensorは機械学習の分散化です。このオープンソースプロトコルはブロックチェーンとAIを融合させ、協調型ニューラルネットワーク市場を創出しています。

Bittensorネットワークでは、参加者は自分のMLモデルと計算力を提供し、その情報価値に応じてTAOトークンを報酬として得ます。これにより、AIリソースの大手テック企業による独占を打破し、世界中のAI開発者と計算資源提供者が参加できる仕組みになっています。

2024年、TAOはProof of Intelligenceと分散型Mixture of Expertsメカニズムを導入し、ネットワークのAIサービス能力を大幅に拡大しました。最新データは：TAOの現在価格$222.80、流通時価総額21.4億ドル、過去1年で55.55%下落。価格は圧力を受けていますが、AI分野での革新は止まらず、多くのメジャー取引所が積極的に支援しています。

3. Render Network (RENDER) — GPU計算力の一般化

3Dレンダリング、映像エフェクト、仮想現実——これらの業界は大量のGPUリソースを必要としますが、その資源は少数のクラウドサービス事業者に握られがちです。Renderはこれを変えました。

未充分に活用されているGPUを世界中から利用し、ピアツーピアのレンダリング市場を構築。クリエイターやスタジオは必要に応じて計算力を購入でき、GPUを余らせている人は計算資源を提供して収入を得られます。DePINの最もエレガントな応用例の一つです。

2024年の大きなニュースは、RenderがEthereumからSolanaへ移行し、トークン名をRNDRからRENDERに変更したことです。この移行により取引速度とネットワーク効率が大幅に向上し、主要取引所は1:1の比率でこの変換をサポートしました。現在のRENDER価格はリアルタイムデータ未提供（原データ未公開）ですが、過去のパフォーマンスと市場調査から、このプロジェクトはクリエイティブとテクノロジーコミュニティで引き続き広く支持されています。2025年に向けて、Renderは映画、ゲーム、VR産業への応用拡大を計画しています。

4. Filecoin (FIL) — 永続ストレージのインフラ

インターネット上のデータはクラウドサービスのサーバーにホスティングされていますが、Filecoinの使命はこの状況を変えることです。分散型ストレージ市場を創出し、余剰ハードディスク容量を持つ人は誰でもストレージ提供者になれ、データを保存したい人は直接これらの提供者からサービスを購入できます。

2024年、FILはFilecoin Virtual Machine（FVM）をリリースし、Ethereum互換のスマートコントラクトを展開可能にしました。これにより、新たなアプリケーションの可能性が開かれ、オンチェーン決済や担保市場も実現しています。TVL（総ロック額）は2億ドルを突破しています。

ただし、FILの現在価格は$1.25、流通時価総額は9.13億ドル、過去1年で0.71%下落。価格は2024年3月の最高値$11.47から大きく下回っていますが、技術進展は依然として印象的です。2025年にはFVMのプログラミング能力拡張と、AIエージェントの作成・展開をさらに進める計画です。

( 5. The Graph )GRT### — ブロックチェーンデータのGoogle

ブロックチェーンがインターネットなら、The Graphはそのインターネットを索引付ける検索エンジンです。この分散型索引プロトコルにより、開発者は自分でノードを運用せずにブロックチェーンデータをクエリできます。

GRTトークンはインデクサー、キュレーター、委任者にインセンティブを与え、高品質なデータ索引サービスを提供します。2024年、The Graphはマルチチェーン対応を拡大し、Ethereum、NEAR、Arbitrum、Optimism、Polygon、Avalanche、Celo、Fantom、Moonbeamなどの主要パブリックチェーンをカバーしています。

GRTの時価総額は19.3億ドル、過去1年で67%増加。DePINトラックの中でも比較的好調なプロジェクトの一つです。2025年のロードマップは野心的：データサービス市場の拡大、開発者ツールのアップグレード、インデクサーのパフォーマンス最適化、複合データサポート、そしてプロトコルの継続的進化です。

( 6. Theta Network )THETA### — 動画ストリーミングの分散革命

コンテンツストリーミングのコスト高と効率低下——これがThetaの解決すべき課題です。余剰帯域と計算資源をユーザーが共有することで、より安価で効率的な動画伝送ネットワークを作り出します。

ネットワークは二つのトークンモデルを採用：THETAはガバナンス用、TFUELは取引と参加者のインセンティブ用です。2024年のハイライトは、EdgeCloudの導入です——クラウドとエッジコンピューティングを融合させた次世代ソリューションで、動画やマルチメディア、AIアプリ向けに設計されています。

THETAの現在価格$0.27、流通時価総額は2.654億ドル、過去1年で88.79%下落。この数字は市場のサイクル調整を反映していますが、技術的にはThetaのEdgeCloudビジョンは変わっていません——世界中のコミュニティノードが運営する分散型計算ネットワークの構築です。2025年にはEdgeCloudの第3フェーズをリリースし、顧客とコミュニティ管理のエッジノードを直接つなぐオープンマーケットを目指します。

( 7. Arweave )AR### — 永久データストレージの先駆者

Arweaveは単なるクラウドストレージではなく、「永久ネットワーク」です。独自のblockweave構造（従来のブロックチェーンの線形チェーンとは異なる）を採用し、各ブロックは複数の過去のブロックと連結し、高度な冗長性を持つデータネットワークを構築しています。

合意形成メカニズムのSPoRA（簡潔なランダムアクセス証明）は、マイナーに対し、ランダムな過去データブロックへのアクセス権を証明させる仕組みで、長期的なデータ保存を促進します。ARトークンはストレージ支払いに使われ、持続可能な経済モデルを形成しています。

2024年11月、Arweaveはプロトコル2.8アップグレードをリリースし、新しいパッケージングフォーマットを導入、ネットワーク効率、拡張性、エネルギー効率を大きく向上させました。ARの現在価格は$3.47、流通時価総額は2.27億ドル、過去1年で79.79%下落。この「下落」は市場の熊市の影響ですが、技術革新には妥協しません。2025年はエコシステム拡大とdAppとの連携、開発者ツールの充実を計画しています。

( 8. Helium )HNT### — IoT無線ネットワークの分散化

Heliumのビジョンはシンプルかつ力強い：長距離無線ネットワークを構築し、IoTデバイスに接続を提供すること。誰でもhotspotデバイスを購入・展開し、地域のネットワークをカバーしながらHNTトークンを掘り出せます。

このインセンティブモデルは既に成功を証明しており、33.5万以上のユーザーがHelium Mobileに参加し、分散型無線インフラの迅速な拡大と個人貢献者への報酬を実現しています。Helium Networkは現在Solanaブロックチェーン上で稼働し、拡張性と取引速度を向上させています。

2024年、Heliumはネットワーク拡大を継続し、5G機能の統合に注力。IOTやMOBILEサブネットのトークン（HNTと交換可能）を導入し、エコシステムの多様化を進めています。HNTの現在価格$1.50、流通時価総額2.791億ドル、過去1年で79.78%下落。2025年にはProof-of-Coverageの最適化とグローバルネットワークの拡大を計画しています。

( 9. Grass Network )GRASS### — AI時代のデータ提供者

Grassは新興のプロジェクトで、そのモデルは革新的です：未使用のインターネット帯域を共有して収入を得る仕組み。これらのデータは収集・構造化され、AIモデルの訓練に利用されます。

2024年、Grassは爆発的な成長を見せ、テスト段階だけで200万人のユーザーを獲得。ネイティブトークンのGRASSは2024年10月に大規模エアドロップで発行され、約150万の対象ウォレットに配布されました。

GRASSの現在価格$0.30、流通時価総額1.294億ドル、過去1年で87.62%下落。価格変動はあるものの、ユーザーベースと市場潜在力は依然として巨大です。2025年、Grassはインフラ拡大、ユーザー誘引戦略の最適化、コミュニティ参加のためのガバナンス・管理メカニズムの構築を計画しています。

( 10. JasmyCoin )JASMY### — IoTとデータ主権の革命者

JasmyCoinは東京のJasmy社が開発し、ブロックチェーンとIoTを融合させてデータ主権とセキュリティを強化することを使命としています。2016年に元ソニー幹部が設立し、分散型データ市場を構築、ユーザーが自分の個人情報を完全にコントロールできる仕組みです。

ブロックチェーンを通じて、JasmyはIoTデバイス間の安全なデータ交換を実現し、ユーザーはデータを管理・収益化でき、中央機関に依存しません。2024年、JASMYは驚異的な成長を遂げ、現在価格$0.01、流通時価総額3.001億ドル、過去1年で-84.35%の下落。これは下落に見えますが、市場全体の調整背景です。2024年前半には13.5億ドルの時価総額ピークを迎え、NVIDIAやRippleとの提携噂が成長の原動力でした。2025年はIoTデバイスメーカーとの戦略提携に注力し、実データ活用の価値を示す計画です。

( 11. IoTeX )IOTX### — 跨るIoTデバイスのDePINオペレーティングシステム

IoTeXは分散型プラットフォームで、ブロックチェーンとIoTをつなぎ、機械間通信の安全かつ拡張性の高いエコシステムを構築します。独自のRoll-DPoSコンセンサスメカニズムを採用し、高スループットと低遅延を実現、IoTアプリに最適です。

ネイティブトークンのIOTXは取引、ステーキング、ガバナンスに使われます。2024年、IoTeXはバージョン2.0をリリースし、検証可能なDePINをサポートするモジュール化されたインフラを導入。これにはDePINインフラモジュール(DIM)やモジュール化されたセキュリティプール(MSP)が含まれ、DePINプロジェクトのコア能力と信頼層を提供します。

IOTXの現在価格$0.01、流通時価総額6.853億ドル、過去1年で-81.42%の下落。エコシステムは230以上のdAppと50以上のDePINプロジェクトに拡大し、DePIN分野のリーディングプラットフォームとなっています。2025年の野望は大きく：1億台のデバイスと連携し、ネットワーク内の数兆ドルの価値を解き放ち、暗号界全体のDePIN基盤を目指します。

DePINの直面する真の課題

展望は明るいものの、DePINトラックには三つの現実的な障壁があります：

技術の複雑さ——ブロックチェーンと物理インフラの融合は容易ではありません。安全性、拡張性、互換性のバランスを取る必要があります。分散型ネットワークと物理資産のシームレスな連携が成功の鍵です。

規制の迷宮——DePINプロジェクトはデジタルと物理インフラの二つの規制領域を跨ぎます。ブロックチェーン規制は進化中で、法域ごとにルールが大きく異なるため、グローバル展開にはリスクが伴います。

市場の認知度——従来産業はDePINに懐疑的です。主流採用を得るには、コスト、効率、使いやすさに明確な優位性が必要です。既得権益を打破するには時間と証明の積み重ねが不可欠です。

2025-2028年の大予測

DePINエコシステムは加速しています。時価総額は一年前の250億ドルから現在の320億ドル超へと拡大し、これは始まりに過ぎません。アナリストは2028年までにDePIN市場規模が3.5兆ドルに達すると予測しています。

これは夢物語ではありません。計算、ストレージ、AIの実需要に支えられ、世界的に分散型インフラへの移行が進む中、DePINプロジェクトは重要な役割を果たすでしょう。

最終見解

DePINは2024-2025年に最も過小評価されている暗号ストーリーの一つです。市場全体は調整局面にありますが、このトラックのリーダーたちは技術とエコシステムの進展を見せつけています。これは投機の泡ではなく、インフラの未来への本物の賭けです。

投資家にとって、トップDePIN暗号プロジェクトは技術革新と経済モデルの破壊の交差点を示しています。安全性、拡張性、分散化——これら三つの言葉がDePINの本質を定義し、このトラックで注目すべきプロジェクトも決定づけています。市場の成熟と応用の加速に伴い、DePINは極客の実験段階から主流アプリケーションへと進化していきます。今の低迷価格は、むしろ先見の明を持つ者が仕掛ける絶好のタイミングかもしれません。