ビットコイン(BTC)は2024年から2025年にかけて転換点を迎えました。年初の$40,000から$88,560まで一気に上昇し、年中に記録した$126,080の史上最高値にはやや調整が入りましたが、それでもこの上昇幅は依然として120%以上を超え、**crypto bull run 2024**の正式な確立を示しています。これは単なる価格の数字遊びではなく、市場構造全体の深層変化を反映しています。## 現物Bitcoin ETF承認：制度面のブレークスルー2024年1月、米SECが現物ビットコインETFを承認しました。これはゲームチェンジャーとなる出来事です。BlackRockのIBITなどの製品は瞬く間に巨額の資金を吸収し、11月だけで4,500億ドル超の資金が各種Bitcoin ETFに流入しています。データによると、すべてのビットコインETFが保有するBTCの総量は既に100万枚を突破し、ビットコインの流通量の5%を占めています。これは何を意味するのでしょうか？機関投資家はついに規制に準拠したルートを手に入れ、直接コインを保有せずともこの牛市に参加できるようになったのです。これは2013年や2017年の個人投資家主導の牛市とは全く異なる現象です。## 半減期サイクルと供給不足のニュース性ビットコインの経済学原理は一貫しています：4年に一度の半減により、マイナーの報酬が50%削減されるのです。2024年4月の第4回半減は、市場に希少性への想像を再び刺激しました。歴史は教えています：- 2012年の半減後、BTCは5200%上昇- 2016年の半減後、BTCは315%上昇- 2020年の半減後、BTCは230%上昇今回も例外ではありません。新規コインの供給が減少し、機関の需要が継続的に増加する中、価格圧力は避けられません。MicroStrategyなどの企業は2024年に大量にBTCを追加取得し、市場に流通する供給量をさらに減少させています。## オンチェーンデータが示す本物の牛市シグナル価格だけを見るのではなく、オンチェーンデータこそが牛市の"晴雨表"です：**ウォレットのアクティビティ増加**：アクティブアドレス数は55,106,626に達し、史上最高を記録。大口送金も頻繁に行われており、機関の継続的な展開を示しています。**ステーブルコインの取引所流入減少**：これはポジティブなシグナルです。USDTやUSDCなどのステーブルコインが取引所に流入する場合は売り圧力を示し、逆に流入が減ると買い圧力が強まることを意味します。現在、ステーブルコインの流入は減少傾向にあり、買い手の勢力がより強いことを示しています。**取引所の保有BTC量が最低水準を記録**：大量のBTCが取引所から長期保有者のウォレットに移動しており、市場参加者はより忍耐強くなり、すぐに売却しようとしない姿勢が見て取れます。## 2013年、2017年から2024年までの牛市の進化各ラウンドの牛市には独自の推進力があります：**2013年の最初の熱狂**：$145から$1,200（+730%）へ上昇。キッカケはキプロス銀行危機とメディアの早期盛り上がりでした。当時のBitcoinはまだマイナーな存在でした。**2017年のリテール熱狂**：$1,000から$20,000（+1,900%）へ。ICOブームにより一般投資家が殺到。しかし、2018年の80%の下落もあり、多くの散户が巻き込まれました。**2020-2021年の機関投資家時代**：$8,000から$64,000（+700%）へ。TeslaやMicroStrategyなどの上場企業が参入し、ビットコインのストーリーを変えました—「デジタルゴールド」から「インフレヘッジ」へ。**2024-2025年のETF恩恵**：現物ETFは機関の参入障壁を下げ、新たな資金プールを創出しています。「買うかどうか」から「資産配分をどうするか」へと変化し、年金基金や保険資金も検討しています。## 規制と政治の新たな変数トランプ政権の台頭は新たなポジティブシグナルをもたらしました。2024年のBITCOIN Act提案は、米財務省に対し5年以内にBTC100万枚を戦略備蓄として購入することを求めています。まだ成立していませんが、この政策志向自体が市場に強い安心感を与えています。過去には政策リスクが牛市の最大の脅威でしたが、今や政策がむしろ加速要因となる可能性もあります。## 真のリスク：牛市に酔いすぎないことしかし、$88Kの価格にはいくつかの現実的な天井も存在します：**テクニカルな反発と調整**：$126Kから$88Kに下落する過程で、RSIはすでに買われ過ぎから下がっており、短期的な調整圧力は依然として存在します。**散户のFOMO（取り残される恐怖）**：ETFの普及により、多くの個人投資家が参入していますが、その分追い高や損切りの売り圧力も増加。利益確定売りが連鎖的に波及する可能性もあります。**マクロ経済の不確実性**：利上げサイクルは終わったものの、世界経済の成長鈍化予測は依然として存在。景気後退が現実となれば、「リスク資産」としてのBTCは圧力を受けるでしょう。**競合コインの脅威**：Ethereumや他のL1ブロックチェーンの進展により、一部資金が分散する可能性も。OP_CATなどのBitcoin拡張案が迅速に進まなければ、Bitcoinの用途は相対的に制限される恐れもあります。## どうやって底打ちを狙う、どうやって天井を掴む？この**crypto bull run 2024**に参加したいなら：**1. 高値追いは避ける** 価格が史上最高値付近にあるときに最もやりがちなミスは高値追いです。現在の$88Kはかなり高い位置です。初心者は$75K〜80Kの範囲で段階的に仕込むのが賢明で、$90K超を追いかけるのは避けましょう。**2. ETFを利用し、直接保有は控える** 機関や大口投資家は、現物ETFを通じて投資した方がリスクが低いです。直接コインを買う場合は、コールドウォレットで自己管理し、取引所に預けっぱなしにしないこと。**3. 半減期後のサイクルに注目** 半減後は通常6〜12ヶ月の上昇余地がありますが、その後は一般的に12〜18ヶ月の調整局面に入ります。2024年4月の半減を踏まえ、まだチャンスはありますが、2025年通年の牛市を期待しすぎないこと。**4. リスク分散を徹底** ビットコインは主役ですが、全てを集中させるのは危険です。投資ポートフォリオの5〜10%を割り当て、残りは他の資産でバランスを取るのが合理的です。## 次の重要なタイミング- **2025年前半**：ETF資金の継続吸収期- **2025年中期**：マクロ経済データの更新と市場予想への影響- **2026年の次の半減前**：最後の追い込み相場が訪れる可能性## まとめBitcoinは2009年の$0.01から現在の$88,560へと成長し、もはやマージナルな話題ではありません。2024-2025年のこの**crypto bull run**は、市場参加者の構造を再定義しつつあります。初期の極客層、2017年の散户、そして2024年の機関投資家と、ビットコインの参加者層は絶えず進化しています。しかし、進化はリスクの消失を意味しません。$88KのBTCは$10KのBTCよりもリスクが高いです。なぜなら、上昇余地はすでに限られているからです。本当に儲かるチャンスは、牛市の頂点ではなく、市場が最も悲観的なときにこそ訪れるものです。今、参入を考えている人は、しっかりと調査し、リスクをコントロールし、段階的に仕込むこと。今回の牛市はまだ終わっていないかもしれませんが、最も利益が出せる段階はすでに過ぎている可能性もあります。
ビットコインが2024-25年の新しい強気市場サイクルに入る：$40Kから$88Kへの急騰
ビットコイン(BTC)は2024年から2025年にかけて転換点を迎えました。年初の$40,000から$88,560まで一気に上昇し、年中に記録した$126,080の史上最高値にはやや調整が入りましたが、それでもこの上昇幅は依然として120%以上を超え、crypto bull run 2024の正式な確立を示しています。これは単なる価格の数字遊びではなく、市場構造全体の深層変化を反映しています。
現物Bitcoin ETF承認：制度面のブレークスルー
2024年1月、米SECが現物ビットコインETFを承認しました。これはゲームチェンジャーとなる出来事です。BlackRockのIBITなどの製品は瞬く間に巨額の資金を吸収し、11月だけで4,500億ドル超の資金が各種Bitcoin ETFに流入しています。
データによると、すべてのビットコインETFが保有するBTCの総量は既に100万枚を突破し、ビットコインの流通量の5%を占めています。これは何を意味するのでしょうか？機関投資家はついに規制に準拠したルートを手に入れ、直接コインを保有せずともこの牛市に参加できるようになったのです。これは2013年や2017年の個人投資家主導の牛市とは全く異なる現象です。
半減期サイクルと供給不足のニュース性
ビットコインの経済学原理は一貫しています：4年に一度の半減により、マイナーの報酬が50%削減されるのです。2024年4月の第4回半減は、市場に希少性への想像を再び刺激しました。
歴史は教えています：
今回も例外ではありません。新規コインの供給が減少し、機関の需要が継続的に増加する中、価格圧力は避けられません。MicroStrategyなどの企業は2024年に大量にBTCを追加取得し、市場に流通する供給量をさらに減少させています。
オンチェーンデータが示す本物の牛市シグナル
価格だけを見るのではなく、オンチェーンデータこそが牛市の"晴雨表"です：
ウォレットのアクティビティ増加：アクティブアドレス数は55,106,626に達し、史上最高を記録。大口送金も頻繁に行われており、機関の継続的な展開を示しています。
ステーブルコインの取引所流入減少：これはポジティブなシグナルです。USDTやUSDCなどのステーブルコインが取引所に流入する場合は売り圧力を示し、逆に流入が減ると買い圧力が強まることを意味します。現在、ステーブルコインの流入は減少傾向にあり、買い手の勢力がより強いことを示しています。
取引所の保有BTC量が最低水準を記録：大量のBTCが取引所から長期保有者のウォレットに移動しており、市場参加者はより忍耐強くなり、すぐに売却しようとしない姿勢が見て取れます。
2013年、2017年から2024年までの牛市の進化
各ラウンドの牛市には独自の推進力があります：
2013年の最初の熱狂：$145から$1,200（+730%）へ上昇。キッカケはキプロス銀行危機とメディアの早期盛り上がりでした。当時のBitcoinはまだマイナーな存在でした。
2017年のリテール熱狂：$1,000から$20,000（+1,900%）へ。ICOブームにより一般投資家が殺到。しかし、2018年の80%の下落もあり、多くの散户が巻き込まれました。
2020-2021年の機関投資家時代：$8,000から$64,000（+700%）へ。TeslaやMicroStrategyなどの上場企業が参入し、ビットコインのストーリーを変えました—「デジタルゴールド」から「インフレヘッジ」へ。
2024-2025年のETF恩恵：現物ETFは機関の参入障壁を下げ、新たな資金プールを創出しています。「買うかどうか」から「資産配分をどうするか」へと変化し、年金基金や保険資金も検討しています。
規制と政治の新たな変数
トランプ政権の台頭は新たなポジティブシグナルをもたらしました。2024年のBITCOIN Act提案は、米財務省に対し5年以内にBTC100万枚を戦略備蓄として購入することを求めています。まだ成立していませんが、この政策志向自体が市場に強い安心感を与えています。
過去には政策リスクが牛市の最大の脅威でしたが、今や政策がむしろ加速要因となる可能性もあります。
真のリスク：牛市に酔いすぎないこと
しかし、$88Kの価格にはいくつかの現実的な天井も存在します：
テクニカルな反発と調整：$126Kから$88Kに下落する過程で、RSIはすでに買われ過ぎから下がっており、短期的な調整圧力は依然として存在します。
散户のFOMO（取り残される恐怖）：ETFの普及により、多くの個人投資家が参入していますが、その分追い高や損切りの売り圧力も増加。利益確定売りが連鎖的に波及する可能性もあります。
マクロ経済の不確実性：利上げサイクルは終わったものの、世界経済の成長鈍化予測は依然として存在。景気後退が現実となれば、「リスク資産」としてのBTCは圧力を受けるでしょう。
競合コインの脅威：Ethereumや他のL1ブロックチェーンの進展により、一部資金が分散する可能性も。OP_CATなどのBitcoin拡張案が迅速に進まなければ、Bitcoinの用途は相対的に制限される恐れもあります。
どうやって底打ちを狙う、どうやって天井を掴む？
このcrypto bull run 2024に参加したいなら：
1. 高値追いは避ける
価格が史上最高値付近にあるときに最もやりがちなミスは高値追いです。現在の$88Kはかなり高い位置です。初心者は$75K〜80Kの範囲で段階的に仕込むのが賢明で、$90K超を追いかけるのは避けましょう。
2. ETFを利用し、直接保有は控える
機関や大口投資家は、現物ETFを通じて投資した方がリスクが低いです。直接コインを買う場合は、コールドウォレットで自己管理し、取引所に預けっぱなしにしないこと。
3. 半減期後のサイクルに注目
半減後は通常6〜12ヶ月の上昇余地がありますが、その後は一般的に12〜18ヶ月の調整局面に入ります。2024年4月の半減を踏まえ、まだチャンスはありますが、2025年通年の牛市を期待しすぎないこと。
4. リスク分散を徹底
ビットコインは主役ですが、全てを集中させるのは危険です。投資ポートフォリオの5〜10%を割り当て、残りは他の資産でバランスを取るのが合理的です。
次の重要なタイミング
まとめ
Bitcoinは2009年の$0.01から現在の$88,560へと成長し、もはやマージナルな話題ではありません。2024-2025年のこのcrypto bull runは、市場参加者の構造を再定義しつつあります。初期の極客層、2017年の散户、そして2024年の機関投資家と、ビットコインの参加者層は絶えず進化しています。
しかし、進化はリスクの消失を意味しません。$88KのBTCは$10KのBTCよりもリスクが高いです。なぜなら、上昇余地はすでに限られているからです。本当に儲かるチャンスは、牛市の頂点ではなく、市場が最も悲観的なときにこそ訪れるものです。
今、参入を考えている人は、しっかりと調査し、リスクをコントロールし、段階的に仕込むこと。今回の牛市はまだ終わっていないかもしれませんが、最も利益が出せる段階はすでに過ぎている可能性もあります。