暗号エコシステムは止められない速度で進化しています。ブロックチェーンと暗号通貨のバブル期の後、非代替性トークン（NFT）の時代が到来し、現在は半可換資産が登場しています。最近SFTという略語に出くわしたり、NFTは昨日のものだと感じたりしているなら、これらの現象の本質を理解するお手伝いをします。## 基礎：デジタル資産の重要な性質としての代替性NFTとsemi fungible tokenの違いを理解するには、基本的な定義から始める必要があります。**代替性** — 価値を失うことなく、資産を1:1の比率で交換できる能力です。例えば2ドルを想像してください。一つはへこんでいてもう一つは完璧に平らです。どちらも同じ金銭的価値を持ち、完全に代替可能です。暗号通貨、法定通貨、標準的なERC-20トークンはすべて代替性のある資産です。**非代替性** — 逆の原則です。資産は互いに置き換えられません。なぜなら、それぞれが独自の特徴、希少性、価値を持っているからです。たとえ同じ作者によるデジタルアート作品でも、それらは常に異なる資産です。非代替性トークンはまさにこの「唯一性」の原則に基づいて機能します。## NFT：オリジナリティのデジタル証明書非代替性トークンは、ブロックチェーン上の暗号学的なオブジェクトで、それぞれに固有の識別子があり、デジタル資産の真正性と所有権を証明します。NFTは多様なコンテンツを表現できます：デジタルアート、音楽作品、動画、仮想不動産、ゲームアイテムなどです。最大の特徴は、これらの資産は1:1の比率で交換できないことです。各トークンは個別の特性と希少性を持っているためです。歴史的にNFTは、デジタルクリエイターが作品を保護し、公正な報酬を得るための手段として登場しました。2020-2021年には爆発的な成長を遂げ、数十億ドルの取引高を記録しました。### アイデアから実現へ：NFTの進化2021年に広く認知されましたが、そのルーツはもっと深いところにあります。2012年、メニー・ローゼンフィールドは「カラフルコイン」と呼ばれるプロトコルを初めて記述しました。これはビットコイン上で実物のオブジェクトを表現するためのものでした。ビットコインの制約により完全には実現しませんでしたが、理論的な土台を築きました。**主なマイルストーン：**- **2014年**：最初のNFT、Namecoin上のピクセル八角形「Quantum」が作成される。作者はケビン・マッコイ。- **2016年**：NFT形式のミームの発表開始。- **2017-2020年**：EthereumのERC-721標準が普及。CryptopunksやRare Pepesが登場し、コレクター文化の基礎を築く。- **2018-2019年**：CryptokittiesがNFTへの関心を爆発的に高める。- **2021年**：プロのオークションハウスがNFTアートを販売開始。Beepleの作品が史上最高値を記録。- **2022-2023年**：Solana、Cardano、Tezos、Flowなど他のブロックチェーンもNFT標準を積極的にサポート。(Decentralandなどのメタバースや類似プロジェクトが仮想不動産の需要を牽引。今日、NFTはゲーム、アート、音楽、スポーツ、さらには一部の実体経済分野でも広く利用されています。## Semi Fungible Token：ハイブリッド資産クラスNFTが完全にユニークな資産であり、ERC-20トークンが完全に代替可能であるなら、**semi fungible token**はその中間に位置します。Semi fungible tokenは、利用状況に応じて代替性と非代替性の状態を切り替えることができるデジタル資産です。簡単な例はコンサートチケットです。コンサート前はチケットは代替可能です — 例えば、同じ列の別のチケットと交換しても価値は変わりません。しかし、コンサート終了後は交換機能を失い、コレクターズアイテムとなります。これは希少性とイベントの人気によって価値が決まるユニークな資産です。) 技術標準：ERC-1155Semi fungible tokenはEthereumの**ERC-1155**標準で作成されます。これは革命的な標準で、ERC-721 ###NFT専用(やERC-20 )代替性トークン専用(と異なり、一つのスマートコントラクトで複数のタイプのトークンを同時に管理できる仕組みです。この標準は、Enjin、Horizon Games、The Sandboxといった企業によって開発されました。これらはゲーム内資産の管理に必要なツールを求めており、内部通貨としての代替性資産と、ユニークな装備品などの非代替性資産の両方を扱えるように設計されました。) SFTの従来標準に対する利点**代替性資産 (ERC-20)**の主な制約はトランザクションの不可逆性です。誤ったアドレスに送信した場合、資産は戻せません。Semi fungible tokenは、人為的ミスによるトランザクションの取り消しを可能にします。**非代替性資産 (ERC-721)**の最大の欠点はスケーラビリティです。一つのスマートコントラクトから一度に送信できるNFTは一つだけです。50個のトークンを送るには50回のトランザクションが必要で、Ethereumネットワークに負荷をかけ、手数料を増加させ、処理を遅らせます。Semi fungible tokenは、一つのコントラクトでバッチ処理を可能にし、ガス代と処理時間を大幅に削減します。## ERC-404：標準化の新たな境地2024年、**ERC-404**という標準が登場しました。これは匿名の暗号学者「ctrl」と「Acme」によって開発されたもので、ERC-20とERC-721の最良の特性を一つにまとめる野心的な試みです。ERC-404は、条件によって代替性と非代替性を切り替えることができるトークンの作成を可能にします。最大の利点はNFTの流動性向上です。全体のアイテムを売買する代わりに、その一部を取引できる仕組みです。**重要なポイント：** ERC-404はEthereum Improvement Proposal ###EIP(の正式な承認を受けていません。非公式にリリースされており、完全な監査や分析も行われていません。これにより、安全性に懸念が生じ、ラグプルや署名メカニズムの予期せぬ影響といったリスクも伴います。それにもかかわらず、PandoraやDeFrogsなどのプロジェクトはすでにERC-404を試験的に導入しており、トークン化のハイブリッドモデルへの関心が高まっています。) 標準の比較詳細**ERC-721** — NFTのゴールドスタンダード。各トークンは固有の識別子とメタデータを持ち、真正性や由来を証明する追加機能も付加可能です。欠点は、トランザクションごとに一つのトークンしか送れないため、スケーリングコストが高いことです。**ERC-1155** — 複数のトークンタイプを一つのコントラクトで管理できるため、スケーラビリティの問題を解決します。ゲームなどで、代替資源（通貨、経験値）とユニークアイテムの両方を扱うのに適しています。SFTは内蔵されたスマートコントラクトによって、動的に特性を変更可能です。**ERC-404** — 最も革新的な標準です。NFTの一部をトークンに変換し、また戻すことを自動化し、高い流動性を実現します。ただし、非公式の標準であるため、大規模なプロジェクトにはリスクがあります。## 実用例：これらの標準はどこで使われているか( 現代経済におけるNFT非代替性トークンは、アート、音楽、ゲームの3つのセクターで支配的です。それぞれの分野で特有の課題を解決しています：- アーティストは公正な報酬と海賊版対策を実現- ミュージシャンは限定版の作品をリリース- ゲーマーはユニークな装備を所有し、市場で取引可能これらの応用は、証明書、書類、不動産など、実体のある資産のトークン化へと拡大しています。) ブロックチェーンゲームにおけるSemi Fungible Token現在、SFTは主にゲーム産業で利用されています。ゲーム内資産は二重の役割を果たします。ゲーム内では代替可能なリソースとして機能し、NFTマーケットプレイスで取引されると、ユニークなコレクションアイテムに変わります。例として、RPGの中で武器は代替可能な通貨としても、キャラクターのレベルアップに伴い価値が増すユニークな武器としても機能します。( 実物資産のトークン化におけるSFTの可能性暗号エコシステムの新たなトレンドは、実物資産のトークン化（)RWA、Real World Assets###）です。Semi fungible tokenはこの分野で大きな可能性を持ちます。- **部分所有**：不動産を複数の部分に分割し、最初は代替可能だが、特定条件下でユニークになる（例：完全買収時）。- **動的価値**：資産の状態や条件の変化を反映可能。- **規制適合**：代替性から非代替性への移行を調整し、各国の規制に対応。## 比較表：NFT vs SFT vs 新標準| パラメータ | NFT (ERC-721) | SFT ###ERC-1155### | ERC-404 ||--------------|------------------|------------------|---------|| 代替性 | なし | 条件付き | ハイブリッド || スケーラビリティ | 低い | 高い | 高い || 主な用途 | アート、コレクション、ゲーム | ゲーム、イベント | NFTの部分取引 || ガスコスト | 高い | 中程度 | 中程度 || 正式な標準 | 標準化済み | 標準化済み | 非公式 || トランザクションの取り消し | できない | 可能 | 可能 |## まとめ：トークン化の未来ブロックチェーン技術は、所有権と価値の概念を根本から変えつつあります。NFTはすでにアート、音楽、ゲーム産業を変革し、クリエイターに新たな収益源と直接的なつながりをもたらしています。Semi fungible tokenは次の進化段階を示し、両者の長所を融合させ、より複雑な金融商品を可能にします。現状はゲーム分野での応用が中心ですが、その潜在力は実物資産、保険、部分投資、複雑なポートフォリオ管理へと広がっています。ERC-404の登場は、その非公式な性質にもかかわらず、流動性向上、コスト削減、機能拡張の方向性を示しています。重要な教訓：各標準は特定の課題を解決します。NFT、SFT、またはERC-404の選択は、具体的なユースケース、スケーラビリティの要件、規制の制約に依存します。トークン化の時代は始まったばかりです。
NFTとSemi Fungible Tokenの違いを理解する：ERC標準の完全ガイド
暗号エコシステムは止められない速度で進化しています。ブロックチェーンと暗号通貨のバブル期の後、非代替性トークン（NFT）の時代が到来し、現在は半可換資産が登場しています。最近SFTという略語に出くわしたり、NFTは昨日のものだと感じたりしているなら、これらの現象の本質を理解するお手伝いをします。
基礎：デジタル資産の重要な性質としての代替性
NFTとsemi fungible tokenの違いを理解するには、基本的な定義から始める必要があります。
代替性 — 価値を失うことなく、資産を1:1の比率で交換できる能力です。例えば2ドルを想像してください。一つはへこんでいてもう一つは完璧に平らです。どちらも同じ金銭的価値を持ち、完全に代替可能です。暗号通貨、法定通貨、標準的なERC-20トークンはすべて代替性のある資産です。
非代替性 — 逆の原則です。資産は互いに置き換えられません。なぜなら、それぞれが独自の特徴、希少性、価値を持っているからです。たとえ同じ作者によるデジタルアート作品でも、それらは常に異なる資産です。非代替性トークンはまさにこの「唯一性」の原則に基づいて機能します。
NFT：オリジナリティのデジタル証明書
非代替性トークンは、ブロックチェーン上の暗号学的なオブジェクトで、それぞれに固有の識別子があり、デジタル資産の真正性と所有権を証明します。
NFTは多様なコンテンツを表現できます：デジタルアート、音楽作品、動画、仮想不動産、ゲームアイテムなどです。最大の特徴は、これらの資産は1:1の比率で交換できないことです。各トークンは個別の特性と希少性を持っているためです。
歴史的にNFTは、デジタルクリエイターが作品を保護し、公正な報酬を得るための手段として登場しました。2020-2021年には爆発的な成長を遂げ、数十億ドルの取引高を記録しました。
アイデアから実現へ：NFTの進化
2021年に広く認知されましたが、そのルーツはもっと深いところにあります。2012年、メニー・ローゼンフィールドは「カラフルコイン」と呼ばれるプロトコルを初めて記述しました。これはビットコイン上で実物のオブジェクトを表現するためのものでした。ビットコインの制約により完全には実現しませんでしたが、理論的な土台を築きました。
主なマイルストーン：
今日、NFTはゲーム、アート、音楽、スポーツ、さらには一部の実体経済分野でも広く利用されています。
Semi Fungible Token：ハイブリッド資産クラス
NFTが完全にユニークな資産であり、ERC-20トークンが完全に代替可能であるなら、semi fungible tokenはその中間に位置します。
Semi fungible tokenは、利用状況に応じて代替性と非代替性の状態を切り替えることができるデジタル資産です。簡単な例はコンサートチケットです。
コンサート前はチケットは代替可能です — 例えば、同じ列の別のチケットと交換しても価値は変わりません。しかし、コンサート終了後は交換機能を失い、コレクターズアイテムとなります。これは希少性とイベントの人気によって価値が決まるユニークな資産です。
) 技術標準：ERC-1155
Semi fungible tokenはEthereumのERC-1155標準で作成されます。これは革命的な標準で、ERC-721 ###NFT専用(やERC-20 )代替性トークン専用(と異なり、一つのスマートコントラクトで複数のタイプのトークンを同時に管理できる仕組みです。
この標準は、Enjin、Horizon Games、The Sandboxといった企業によって開発されました。これらはゲーム内資産の管理に必要なツールを求めており、内部通貨としての代替性資産と、ユニークな装備品などの非代替性資産の両方を扱えるように設計されました。
) SFTの従来標準に対する利点
**代替性資産 (ERC-20)**の主な制約はトランザクションの不可逆性です。誤ったアドレスに送信した場合、資産は戻せません。Semi fungible tokenは、人為的ミスによるトランザクションの取り消しを可能にします。
**非代替性資産 (ERC-721)**の最大の欠点はスケーラビリティです。一つのスマートコントラクトから一度に送信できるNFTは一つだけです。50個のトークンを送るには50回のトランザクションが必要で、Ethereumネットワークに負荷をかけ、手数料を増加させ、処理を遅らせます。Semi fungible tokenは、一つのコントラクトでバッチ処理を可能にし、ガス代と処理時間を大幅に削減します。
ERC-404：標準化の新たな境地
2024年、ERC-404という標準が登場しました。これは匿名の暗号学者「ctrl」と「Acme」によって開発されたもので、ERC-20とERC-721の最良の特性を一つにまとめる野心的な試みです。
ERC-404は、条件によって代替性と非代替性を切り替えることができるトークンの作成を可能にします。最大の利点はNFTの流動性向上です。全体のアイテムを売買する代わりに、その一部を取引できる仕組みです。
重要なポイント： ERC-404はEthereum Improvement Proposal ###EIP(の正式な承認を受けていません。非公式にリリースされており、完全な監査や分析も行われていません。これにより、安全性に懸念が生じ、ラグプルや署名メカニズムの予期せぬ影響といったリスクも伴います。
それにもかかわらず、PandoraやDeFrogsなどのプロジェクトはすでにERC-404を試験的に導入しており、トークン化のハイブリッドモデルへの関心が高まっています。
) 標準の比較詳細
ERC-721 — NFTのゴールドスタンダード。各トークンは固有の識別子とメタデータを持ち、真正性や由来を証明する追加機能も付加可能です。欠点は、トランザクションごとに一つのトークンしか送れないため、スケーリングコストが高いことです。
ERC-1155 — 複数のトークンタイプを一つのコントラクトで管理できるため、スケーラビリティの問題を解決します。ゲームなどで、代替資源（通貨、経験値）とユニークアイテムの両方を扱うのに適しています。SFTは内蔵されたスマートコントラクトによって、動的に特性を変更可能です。
ERC-404 — 最も革新的な標準です。NFTの一部をトークンに変換し、また戻すことを自動化し、高い流動性を実現します。ただし、非公式の標準であるため、大規模なプロジェクトにはリスクがあります。
実用例：これらの標準はどこで使われているか
( 現代経済におけるNFT
非代替性トークンは、アート、音楽、ゲームの3つのセクターで支配的です。それぞれの分野で特有の課題を解決しています：
これらの応用は、証明書、書類、不動産など、実体のある資産のトークン化へと拡大しています。
) ブロックチェーンゲームにおけるSemi Fungible Token
現在、SFTは主にゲーム産業で利用されています。ゲーム内資産は二重の役割を果たします。ゲーム内では代替可能なリソースとして機能し、NFTマーケットプレイスで取引されると、ユニークなコレクションアイテムに変わります。
例として、RPGの中で武器は代替可能な通貨としても、キャラクターのレベルアップに伴い価値が増すユニークな武器としても機能します。
( 実物資産のトークン化におけるSFTの可能性
暗号エコシステムの新たなトレンドは、実物資産のトークン化（)RWA、Real World Assets###）です。Semi fungible tokenはこの分野で大きな可能性を持ちます。
比較表：NFT vs SFT vs 新標準
まとめ：トークン化の未来
ブロックチェーン技術は、所有権と価値の概念を根本から変えつつあります。NFTはすでにアート、音楽、ゲーム産業を変革し、クリエイターに新たな収益源と直接的なつながりをもたらしています。
Semi fungible tokenは次の進化段階を示し、両者の長所を融合させ、より複雑な金融商品を可能にします。現状はゲーム分野での応用が中心ですが、その潜在力は実物資産、保険、部分投資、複雑なポートフォリオ管理へと広がっています。
ERC-404の登場は、その非公式な性質にもかかわらず、流動性向上、コスト削減、機能拡張の方向性を示しています。
重要な教訓：各標準は特定の課題を解決します。NFT、SFT、またはERC-404の選択は、具体的なユースケース、スケーラビリティの要件、規制の制約に依存します。トークン化の時代は始まったばかりです。