EPS指標を使った良い株の選び方

EPSとは何か、なぜ投資家が関心を持つ必要があるのか？

株式投資について調べている場合、(Earnings Per Share)（1株当たり利益）という指標は、見逃せない重要な分析ツールの一つです。この指標は、各株式が株主にもたらす利益の水準を示しています。

EPSの計算式は非常に簡単です：

EPS = (純利益 - 優先配当) / 発行済株式総数

または、次のように理解できます：税引後利益 = 総売上高 - 総費用 - 法人税

この指標は、企業が本当に収益を上げているかどうか、そしてその収益性がどの程度かを評価するのに役立ちます。

EPSが株価に与える影響の方法

例えば、2020年に企業Xの純利益が$1000 1000株の発行で、EPS = $1$1500 だったとします。

2021年には利益が増加し(株数は変わらず、EPSは$1.5に上昇し、50%増加しました。これはポジティブなシグナルであり、企業が成長していることを示しています。

ただし、EPSの増加がすぐに株価の上昇につながるわけではないことに注意が必要です。短期的には)1年未満(の間は、市場の心理がより影響します。

• 市場が楽観的なとき：資金が流入し、株価が上昇
• 市場が悲観的なとき：投資家が資金を引き揚げ、株価が下落

しかし、長期的には)5年以上(の間にEPSが持続的に増加すれば、株価もそれに伴って上昇します。

EPSと他の指標の組み合わせ

正しい投資判断を下すためには、EPSだけに頼るべきではありません。その他の指標と組み合わせる必要があります：

• P/E比率 )Price-to-Earnings(： 株価とEPSの比率。P/Eが高い)>25(場合は、株価が高く評価されていることを意味し、P/Eが低い)<12(場合は、買いの好機です。
• 売上高 )Revenue(： 売上高が大きいほど、通常は純利益も大きくなり、EPSも高くなります。
• 配当 )Dividend$40 ： 企業が定期的に配当を出し、増配傾向にある場合は、財務の健全性のサインです。
• 自己株買い政策： 企業が自己株式を買い戻すと、発行済株式数が減少し、利益が変わらなくてもEPSが自動的に増加します。

例：AAA社が40株の利益###を持ち、EPS = $1(の場合、20株を買い戻すとEPSは$2に上昇し、株価が倍になる可能性があります。

EPSを読む際の落とし穴

) 1-2年だけに基づいて評価しないこと

EPSは現在の業績を反映していますが、企業がどのように利益を得ているかは示していません。例えば、企業が資産（土地や工場）を売却して利益を出し、EPSが増加したとしても、それが投資に値する株式であることを意味しません。

キャッシュフローを確認する必要性

EPSの増加が必ずしも良い兆候ではありません。Netflixは連続してEPSが増加していましたが、キャッシュフロー不足や負債増加に直面し、資金が枯渇しました。したがって、常に実際のキャッシュフロー（cash flow）を確認しましょう。

潜在的な株式選択のための完全ツールセット

多くの指標を適用すればするほど、利益の可能性は高まります：

✓ 高く安定したEPS ✓ 持続的に成長する事業活動 ✓ 安定した配当と増配傾向 ✓ 適正なP/E比率 (>25)ではなく(<12) ✓ 自己株買い政策を持つ企業

EPSの理解と他の指標との組み合わせをしっかり行うことは、長期的に効果的な株式投資戦略を構築するための第一歩です。