先物契約と差金決済契約：ベトナムの投資家に適したツールはどれ？

なぜデリバティブ契約について理解する必要があるのか？

ベトナム証券取引所が2018年にVN30先物指数を上場して以来、このツールは徐々に経験豊富な投資家の選択肢となっています。しかし、多くのベトナムの投資家は、その仕組み、実際の利益、潜在的なリスクについて十分に理解していません。先物契約と先渡契約について理解することは、適切な投資ツールを選択するための第一歩です。

先物契約はどのように機能するのか？

先物契約は実際のニーズから生まれました：商人は商品価格の変動から自分自身を保護する必要があります。例えば、航空会社は燃料油を継続的に購入し、価格は常に不規則に変動します。将来の高値による損失を避けるために、彼らは供給者と先物契約を締結し、現在の価格を固定します。

基本的な仕組み：ロングとショート

先物契約では、投資家は二つのアプローチがあります：

• ロング (買い持ち)：満期時に資産を買うことに同意し、価格上昇を期待します。
• ショート (空売り)：満期時に資産を売ることにコミットし、価格下落を期待します。

実例：もしあなたがブレント原油の価格が10月末に上昇すると予測した場合、ロングポジションを開き、1000バレルを$43で購入します。10月20日に価格が上昇し、$44 利益確定を決めた場合、$1,000の利益を得ることができます。

逆に、10月20日に価格が下落し、ショートポジションを開いた場合も、契約を買い戻すことで$1,000の利益を得られます。

デリバティブ市場における先物契約の主な特徴

絶対的な標準化：各先物契約は、資産の種類、量、取引価格、満期日について明確に規定されており、透明性と安全性を確保しています。

上場と保証：デリバティブ取引所は第三者として、両当事者の支払い義務を保証し、信用リスクを軽減します。

証拠金と日次決済の仕組み：投資家は契約の一部価値のみを(初期証拠金)として預けるだけです。毎日、市場価格に基づき損益が計算され、損失が大きい場合は追加証拠金の要求があります。

高いレバレッジ：これが最大の魅力です。実際の契約価値の約5-10%を支払うだけで取引を開始できます。資産が5%動けば、利益は4-5倍に増加する可能性があります。

無視できないリスク

レバレッジによるリスク：レバレッジは利益を増やす一方、損失も拡大します。例えば、1:10のレバレッジを使い、価格が逆方向に5%動いた場合、元の証拠金の50%を失うことになります。

日次決済によるキャッシュフローの圧力：不利な動きがあった場合、即座に損失が記録され、追加証拠金を用意できなければ、ポジションは強制的に閉じられます。

高い投機性：先物契約は実体価値を生み出さず、$43 企業投資とは異なる$42 。価格変動の速さと高リスクを伴う取引ツールです。

比較：先物契約 versus CFD (先渡契約)

先物契約に加え、投資家はCFD（差金決済取引）も選択できます。これは先物と株式取引の特徴を組み合わせたデリバティブ証券であり、金、外国為替、ビットコインなどの資産を実際に保有せずに取引可能です。

どちらを選ぶべきか？

• CFDは、リスクを取る投資家や資金が少なく、短期的な投機を望む人に適しています。
• 先物契約は、実際に資産を取引したい大口投資家や、価格変動リスクのヘッジを目的とする投資家に適しています。

結論

先物契約と先渡契約（(CFD)）は、どちらも強力なデリバティブツールですが、高いリスク管理能力を必要とします。標準化と取引所の保証がある先物契約は安全性が高い一方、CFDは柔軟性とアクセスのしやすさを提供します。投資を始める前に、仕組みを理解し、自身のリスク許容度を評価し、最も適した投資ツールを選択することが重要です。