## Earning Per Share（1株当たり利益）とは何か、なぜ投資家が関心を持つべきか？Earning Per Share (略称EPS)は、各株式の収益性を評価する基本的な財務指標です。わかりやすく言えば、これは各株式がもたらす純利益のことです。EPSの計算式は非常に簡単です：**EPS = (純利益 - 優先配当) / 発行済株式数**ここで、税引後利益 = 総売上高 - 総費用 -法人税この指標は、企業の営業パフォーマンスを示します。EPSが増加している場合、それは企業が株主一人当たりにより多くの価値を創出していることを意味します。## 理論から実践へ：具体的なEarning Per Shareの例あなたが企業Aを2年間追跡していると想像してください。**2020年：**純利益は$1,000で、発行済株式数は1,000株 → EPS = $1/株**2021年：**純利益は$1,500に増加し、株式数は変わらず → EPS = $1.5/株このように、EPSは50%(増加し、$1.5$1 に上昇しました。この増加は、企業の運営効率が向上し、利益が大きく成長していることを反映しています。**ただし、重要な注意点：** EPSの増加が即座に株価の上昇をもたらすわけではありません。これは短期)1年未満(の市場心理に依存します。市場が楽観的な場合、リスク資産に資金が流入し、株価が上昇します。逆に、心理が悲観的な場合は株価が下落します。## 株価に影響を与える要因は何か？|期間|EPS増加の状況|EPS減少の状況||---|---|---||短期)<1年(|市場が楽観的→株価上昇；市場が悲観的→株価下落|市場が楽観的→株価上昇；市場が悲観的→株価下落||長期)>5年(|株価は上昇傾向|株価は下降傾向|賢明な投資判断を下すためには、Earning Per Shareだけに頼るべきではありません。他の指標と組み合わせることで、より利益を得る可能性が高まります。## Earning Per Shareに基づく良い株式選択の5つの基準) 1. Earning Per Shareの増加傾向これは最も基本的な基準です。EPSが継続的に増加している株式は、企業が成長段階にあることを示しています。### 2. 安定した事業活動四半期ごと、年間の売上高を観察してください。売上高が高く、安定した成長を示している場合、純利益も増加し、それに伴いEPSも高くなります。**関係性：** 売上高増加 → 純利益増加 → EPS増加 → 株価上昇ただし、土地や工場などの資産売却による高利益だけで、主要な事業収益がない企業には長期投資は適していません。### 3. 配当政策が安定し、増加傾向にあること配当は、企業の利益の一部を株主に分配するものです。市場は通常、配当政策を見て企業の財務健全性を評価します。良好な企業は、定期的に配当を支払います。マクドナルドは典型例です：売上高、配当、株主数が43年間安定して増加しています。( 4. P/E比率)（Price-to-Earnings Ratio）が低いことP/E比率は次のように計算されます：**株価 ÷ EPS###**P/Eが高い###>25(場合、株価が過大評価されている可能性があり、逆にP/Eが低い)<12(場合は、割安な買い時と考えられます。この指標は「時間の尺度」のようなもので、投資回収までに必要な時間を示します。**注意：** 各業界には標準的なP/E比率があり、同じ業界内で比較する必要があります。) 5. 自社株買いを実施している企業自社株買いは、企業が市場に出回っている株式を買い戻すことです。目的は？株式数を減らし、一株当たりの利益を増やすことです。**実例：**2018年、AAA社は純利益(と40株の発行済株式数：- EPS = )÷ 40 = (- 株価は約$40/株2019-2020年、企業は20株の買い戻しを決定し、残りは20株、純利益は$40のまま：- 新しいEPS = )÷ 20 = ###- 株価は$80/株に上昇$40 2倍に増加$40 企業が自社株買いを行うと、株価は買い戻しを行わない企業よりも高くなる傾向があります。## Earning Per Shareを評価する際の注意点$1 1-2年だけのEPSを評価しないことEPSは現在の財務状況を示すだけであり、企業がどのように収益を上げているかは明らかにしません。例えば、企業が事業の損失により土地や工場を売却した場合、EPSは増加することがありますが、その株式は投資価値が低いです。$40 EPSが増加してもキャッシュフローがマイナスの場合EPSの成長は必ずしも企業の実質的な収益性を意味しません。Netflixの例では、EPSは継続的に増加していますが、キャッシュフローはマイナスで、負債も増加し、資金が枯渇しつつあります。**結論：** EPSを分析する際は、キャッシュフローや売上高、負債など他の指標と併せて総合的に判断することが重要です。
実践ガイド：Earning Per Shareを使った有望な株式の見つけ方
Earning Per Share（1株当たり利益）とは何か、なぜ投資家が関心を持つべきか？
Earning Per Share (略称EPS)は、各株式の収益性を評価する基本的な財務指標です。わかりやすく言えば、これは各株式がもたらす純利益のことです。
EPSの計算式は非常に簡単です：
EPS = (純利益 - 優先配当) / 発行済株式数
ここで、税引後利益 = 総売上高 - 総費用 -法人税
この指標は、企業の営業パフォーマンスを示します。EPSが増加している場合、それは企業が株主一人当たりにより多くの価値を創出していることを意味します。
理論から実践へ：具体的なEarning Per Shareの例
あなたが企業Aを2年間追跡していると想像してください。
**2020年：**純利益は$1,000で、発行済株式数は1,000株 → EPS = $1/株
**2021年：**純利益は$1,500に増加し、株式数は変わらず → EPS = $1.5/株
このように、EPSは50%(増加し、$1.5$1 に上昇しました。この増加は、企業の運営効率が向上し、利益が大きく成長していることを反映しています。
ただし、重要な注意点： EPSの増加が即座に株価の上昇をもたらすわけではありません。これは短期)1年未満(の市場心理に依存します。市場が楽観的な場合、リスク資産に資金が流入し、株価が上昇します。逆に、心理が悲観的な場合は株価が下落します。
株価に影響を与える要因は何か？
賢明な投資判断を下すためには、Earning Per Shareだけに頼るべきではありません。他の指標と組み合わせることで、より利益を得る可能性が高まります。
Earning Per Shareに基づく良い株式選択の5つの基準
) 1. Earning Per Shareの増加傾向
これは最も基本的な基準です。EPSが継続的に増加している株式は、企業が成長段階にあることを示しています。
2. 安定した事業活動
四半期ごと、年間の売上高を観察してください。売上高が高く、安定した成長を示している場合、純利益も増加し、それに伴いEPSも高くなります。
関係性： 売上高増加 → 純利益増加 → EPS増加 → 株価上昇
ただし、土地や工場などの資産売却による高利益だけで、主要な事業収益がない企業には長期投資は適していません。
3. 配当政策が安定し、増加傾向にあること
配当は、企業の利益の一部を株主に分配するものです。市場は通常、配当政策を見て企業の財務健全性を評価します。良好な企業は、定期的に配当を支払います。
マクドナルドは典型例です：売上高、配当、株主数が43年間安定して増加しています。
( 4. P/E比率)（Price-to-Earnings Ratio）が低いこと
P/E比率は次のように計算されます：株価 ÷ EPS###
P/Eが高い###>25(場合、株価が過大評価されている可能性があり、逆にP/Eが低い)<12(場合は、割安な買い時と考えられます。
この指標は「時間の尺度」のようなもので、投資回収までに必要な時間を示します。
注意： 各業界には標準的なP/E比率があり、同じ業界内で比較する必要があります。
) 5. 自社株買いを実施している企業
自社株買いは、企業が市場に出回っている株式を買い戻すことです。目的は？株式数を減らし、一株当たりの利益を増やすことです。
実例：
2018年、AAA社は純利益(と40株の発行済株式数：
2019-2020年、企業は20株の買い戻しを決定し、残りは20株、純利益は$40のまま：
企業が自社株買いを行うと、株価は買い戻しを行わない企業よりも高くなる傾向があります。
Earning Per Shareを評価する際の注意点
$1 1-2年だけのEPSを評価しないこと
EPSは現在の財務状況を示すだけであり、企業がどのように収益を上げているかは明らかにしません。例えば、企業が事業の損失により土地や工場を売却した場合、EPSは増加することがありますが、その株式は投資価値が低いです。
$40 EPSが増加してもキャッシュフローがマイナスの場合
EPSの成長は必ずしも企業の実質的な収益性を意味しません。Netflixの例では、EPSは継続的に増加していますが、キャッシュフローはマイナスで、負債も増加し、資金が枯渇しつつあります。
結論： EPSを分析する際は、キャッシュフローや売上高、負債など他の指標と併せて総合的に判断することが重要です。