## デリバティブ金融商品：概念から実践的な応用まで

**デリバティブ証券とは？** これは、現代の金融市場に初めて触れる多くの投資家が抱く疑問です。デリバティブ(derivative)は最近の創造ではなく、最初の先物契約は何千年前の古代メソポタミアで登場し、商人が商品価格のリスク管理に役立てていました。しかし、現代的な評価方法が登場した1970年代以降、デリバティブ市場は本格的に拡大し、今日のグローバルな金融システムに不可欠な存在となっています。

### 本質と仕組み

基本的に、デリバティブ証券は原資産(underlying asset)の変動に基づく価値を持つ金融商品です。この資産は、石油、金、銀、農産物などのコモディティから、株式、債券、株価指数、さらには金利まで何でもあり得ます。基礎資産の価格が変動すると、デリバティブもそれに連動して変動します。これが、デリバティブの評価が一般的な金融商品よりも複雑な理由です。

### 主なデリバティブの種類

デリバティブ市場は多種多様な契約で構成されており、それぞれに特徴があります。

**先物契約 (Forward)：** これは、当事者間で一定の原資産を、現時点で決定された価格で、将来の特定の時点に売買することを約束する契約です。この契約は仲介機関の介入がなく、手数料も不要ですが、第三者からの保証もありません。

**先物取引 (Future)：** これは標準化された先物契約で、公式取引所に上場されており、流動性が高いです。価格は日々市場により更新され、取引所に証拠金を預ける必要があります。

**オプション契約 (Option)：** このツールは、投資家にあらかじめ定められた価格で原資産を買うまたは売る権利（義務ではない）を付与します。権利であるため、価値は独自にあり、複雑な数学的計算式で評価されます。

**スワップ契約 (Swap)：** これは、事前に合意された原則に基づき、二者間でキャッシュフローを交換する契約です。このタイプの契約は、通常、公式取引所外で取引され、譲渡もできません。

( デリバティブ取引の二つのチャネル

投資家は、デリバティブ市場に参加するために二つの選択肢があります。

**OTC取引 )phi tập trung###：** OTCデリバティブは、二者間で個別に実行される契約で、どの規制当局の監督も受けません。利点は取引コストが低いことですが、相手方が契約を履行しないリスクも伴います。

**取引所上の取引：** ここに上場されるデリバティブは、事前の審査を通過した後に取引が許可されます。取引手数料は高くなりますが、投資家は権利と義務を保護されます。

( CFDとオプション：人気の二つのツール

**CFD )Hợp đồng chênh lệch###：** これは、ポジションの開始時点と終了時点の価格差を決済する契約です。CFDはOTC市場で最も信頼されるツールであり、投資家とブローカー間の契約です。満期日がなく、いつでもポジションを閉じることができ、約3000種類の資産をサポートします。高いレバレッジを利用できるため、少額の資金で参加可能です。CFDの価格は常に基礎資産の価格に近いです。

**オプション：** このツールは、(nhưng không bắt buộc)、あらかじめ定められた価格で資産を買うまたは売る権利を付与します。規制により、発行された商品に限定されます。契約には期限があり、期限前または期限日にポジションを閉じる必要があります。オプションは、CFDよりも多くの資本を必要とし、取引手数料も高くなります。

( デリバティブ証券の取引実行プロセス

**ステップ1 – 取引所の選択：** 信頼できる取引所を選ぶことが最も重要です。これにより、相手方が契約を履行しないリスクを避けられます。

**ステップ2 – 口座開設と証拠金の入金：** 取引所を選んだら、取引口座を開設し、証拠金を入金します。必要な金額は、購入したい商品量とレバレッジの設定によります。

**ステップ3 – 取引注文の設定：** 市場分析に基づき、ロング)価格上昇予測###またはショート(価格下落予測)の注文を、アプリやウェブ取引プラットフォームを通じて行います。

**ステップ4 – ポジション管理：** ポジションに入ったら、常に監視し、目標利益に達したら決済、または市場の動きに応じて損切りを行います。

( 実例：金価格変動から利益を得る

現在、金は$1683/ozのピークにあります。経験に基づき、経済状況が安定すれば価格は大きく下落すると予測します。実物の金を所有していませんが、この下落から利益を得たいと考え、金のCFD取引を決めました。

**ショートポジションを開く：** $1683/ozで売り) bán###、レバレッジ1:30を使用します。これにより、$56.1の初期資金だけで、1オンスの金をコントロールできます。

**シナリオ1 – 価格下落：** 金価格が$1660/ozに下落した場合、$23の利益を得て、初期資金の**41%**に相当します。レバレッジを使わなければ、利益は1.36%にとどまります。

**シナリオ2 – 価格上昇：** 逆に、市場は$1700/ozまで上昇し、$17の損失を出します。これは資金の**30%**に相当します。レバレッジを使わなければ、損失は1%です。

この例は明らかです：レバレッジは利益を拡大する一方、リスクも増大させます。

( なぜ投資家はデリバティブ証券に関心を持つのか？

デリバティブ市場は無意味に発展したわけではありません。実際のメリットがあります。

**リスクヘッジ：** 初期には、デリバティブは、保有している資産と逆の動きをする資産を買うことで損失を補填するために作られました。

**資産評価：** 先物契約の現物価格は、市場の商品の価格動向を示すシグナルとなります。

**市場効率の向上：** デリバティブを用いて資産の支払いレベルを模倣することで、基礎資産とデリバティブの価格はバランス状態に近づき、価格差の機会を排除します。

**無形資産へのアクセス：** 利率スワップ契約を通じて、企業はより有利な金利を得ることが可能です。

) デリバティブのリスク

しかし、すべてのコインには表と裏があります。デリバティブ投資には重大なリスクも伴います。

**価格変動の激しさ：** 複雑な設計のため、評価は非常に難しく、価格は激しく変動し、大きな損失をもたらす可能性があります。

**投機的性質：** 高リスクと大きな価格変動のため、投資家は確実な予測ができず、投機的な取引は全資金の喪失につながることもあります。

**相手方リスク：** OTC取引の場合、相手方が期限までに契約を履行しないリスクを負います。

$1683 誰がデリバティブ取引に参加すべきか？

**資源採掘企業：** 石油、金の採掘企業やビットコインを保有する企業は、先物やスワップを利用して価格を固定し、変動リスクを回避できます。

**ヘッジファンドや商社：** これらはレバレッジを活用し、ポートフォリオを保護したり、管理を強化したりします。

**個人投資家：** 価格変動を狙った投機や、レバレッジを通じて利益拡大を目指します。

デリバティブ証券は強力なツールですが、深い理解と厳格なリスク管理が必要です。真に理解している投資家だけがこの市場に足を踏み入れるべきです。