EPS指標はどれくらいが良いですか？投資家のための潜在的な株式を選ぶ5つの原則

EPSの正しい理解 - 投資判断の基礎

Earnings Per Share (EPS)は、1株当たりの利益を評価するための指標です。この指標の本質は、企業の経営効率を反映しています。計算式は次の通りです。

EPS = (純利益 - 優先株配当) / 発行済株式数

ここで、税引後利益 = 総売上高 - 総費用 - 法人税

例を挙げると、2020年に企業Aは純利益が$1000 1000株発行、EPS = $1$1500 だったとします。2021年には売上高が(増加しましたが、株数は変わらず、EPSは$1.5に上昇し)50%(増加しました。これは、1株あたりの収益性が大きく改善したことを示しています。

EPSの増加と短期・長期の株価との関係

市場の動きは短期的な株価に大きく影響します。市場が楽観的なときは、資金が株式や不動産などの投資先に流入し、株価は上昇します。逆に、悲観的な心理が広がると、リスクの高い投資を避ける投資家が増え、株価は6ヶ月から1年の間に下落します。

しかし、長期的には)5年以上(のEPSの増加が株価上昇の主な原動力です。したがって、EPSの絶対値だけでなく、長期的な成長傾向を追うことが重要です。

EPSと他のビジネス指標の組み合わせ

利益の確率を高めるために、投資家は次の指標も併せて分析すべきです。

• 安定した事業活動：売上高が継続的に増加し、大きな変動がないこと
• 安定的かつ増加傾向の配当：企業が配当を出し続けることは、財務の健全性の証です。マクドナルドは、43年間連続して売上と配当を増やしている代表例です。
• 適正なP/E比率：P/E = 株価 ÷ EPS。P/E > 25は高すぎるとされ、P/E < 12は低すぎるとされます。この指標は、株式が過大評価または過小評価されているかを判断します。
• 自己株買い政策：企業が自己株式を買い戻すと、発行済株式数が減少し、自然とEPSが上昇します。

売上高とEPSの関係性

売上高 )Revenue(は、純利益が実際の事業活動から得られたものか、資産売却による一時的なものかを見極めるための独立した指標です。たとえば、赤字の工場を売却した企業でも、帳簿上はEPSが増加している場合がありますが、投資価値は低いです。

一般的な法則は次の通りです：売上高増加 → 純利益増加 → EPS増加 → 株価上昇

警告：EPSの増加が必ずしも良いとは限らない

よくある誤りは、EPSを1〜2年だけで評価することです。Netflix )NFLX(は、長年にわたりEPSが増加している典型例ですが、キャッシュフロー )cash flowは減少し、負債が急増しています。つまり、帳簿上の利益と実際の現金が一致していない場合もあります。

したがって、投資判断の前にキャッシュフローを慎重に確認する必要があります。EPSの良し悪しは、業界や持続的な成長トレンドによって異なるため、絶対値だけで判断しないことが重要です。

まとめ：EPSを基にした有望株の選び方

長期的な利益を目標に株式市場に参加したい場合は、次のポイントを確認しましょう。

1. EPSが5年以上増加傾向にあるか
2. 売上高とEPSの両方が増加しているか
3. 企業が安定した配当を支払っているか
4. P/E比率を業界平均と比較する
5. 実際のキャッシュフローを評価し、「利益偽装」を避ける

これらの要素を理解することで、より賢明な投資判断ができるようになります。