今日は午後4時に何が起こるのか？237億ドルのビットコインオプションの決済——これは史上最大規模のものだ。これは単なる数字ではなく、個人投資家にとっては、市場の激しい変動の可能性を意味している。

過去の決済記録を見ると、それが明らかになる。巨大な決済は常に後の市場構造を書き換えてきた。2023年末の決済後、BTCは直接4.8万ドルに突き進んだ；2024年3月の決済は半減期のブルマーケットの引き金となった；しかし2024年6月は違った。決済後に一度大きく下落し、その後反発した。背後には何があるのか？機関は「最大痛点」とGammaヘッジの仕組みを利用して仕掛けている。彼らは事前に戦略を練り、複雑なデリバティブ戦略でボラティリティを抑制し、決済日が過ぎると、その人為的な圧力が解放され、価格は暴騰または暴落しやすくなる。個人投資家はその動きに気付かずにいることが多い。

今回の「最大痛点」——9.6万ドル。この価格ポイントは非常に重要だ。なぜなら、オプション市場で最大の損失が出る位置を示しているからだ。機関は十分な動機を持ち、決済前に価格をこの付近に固定し、多くのオプションポジションを無効にしようとする。決済が完了すると、その人為的な圧力は消え、価格はこの範囲から離れることになる。上昇か下落かは、多くの場合、大口資金の意図次第だ。

個人投資家の今の心境は何か？損をするのを恐れる一方で、乗り遅れるのも怖い。これこそが機関が見たい姿だ。人間の本性はこの瞬間に最も顕著に現れる——休暇中の流動性が薄れる中、機関は「嵐の前の静けさ」を作り出す。個人投資家は過度に緊張したり、盲目的に楽観したりし、決済日が彼らの「罠の日」になる。

歴史が驚くほど似ているのは、参加者の心理が決して本質的に変わっていないからだ。重要なのは、はっきりと認識することだ：大きなボラティリティは遅かれ早かれやってくる。違いはいつ、どちらの方向に動くかだけだ。事前に準備を整えた者は、しばしば他人が損切りをしているときにチャンスを見つけることができる。

市場がどれだけ激しく動こうとも、冷静さを保つことが最も重要だ。突然の暴落にペースを乱されないようにし、反発に惑わされてはいけない。大きなイベントはすべて、市場参加者の動向を観察する窓だ。これらを理解すれば、あなたの取引判断は人間の本性から解放され、本当に合理的なものになる。