オンチェーンの微妙なシグナルは、時にはK線よりも問題を明らかにすることがあります。

最近、あるデータを目にしました。10年以上3ヶ月間沈黙していたイーサリアムの初期アドレスが、2025年11月15日の午後に突然1000ETHを送金しました。この出来事はコミュニティ内で大きな話題となり、多くの人が最初に反応したのは売り圧力の警告でした——「古代の大口が売りに出る、急いで逃げろ」と。

しかし、よく考えるとそれはおかしいです。10年以上持ち続けてきた資金を、今このタイミングで手放すだろうか？もしそんな決断力が本当にあれば、すでにETHの利益だけで十分にやっていけるはずです。問題はもっと深いところにあるかもしれません。

**巨大なウォールアイの動き**

暗号市場では、1万から10万ETHを保有するアドレスを一般的に「巨大なウォールアイ」と呼びます。これらのプレイヤーの動きは、市場の温度計のようなものです。

データは非常に興味深いです。2025年4月末から計算すると、巨大ウォールアイの総保有量は逆に約760ETH増加し、増加率は52%に達しています。同じ期間に、100〜1000ETHを保有する散在投資家は逆に保有量を減らし、16%縮小しています。

これは面白い現象です——散在投資家がパニック売りをしている間に、大口投資家たちはこっそりと資金を積み増しているのです。このような分化は市場の歴史の中で何度も繰り返されており、通常は何か特別な動きの前兆を示しています。