VN Index (は略称であり、ベトナム株式市場の活動状況を代表する株価指数です。Dow JonesやS&P 500などの国際指数とは異なり、VN Indexはホーチミン証券取引所（HOSE）)ホーチミン市証券取引所(に上場されている全ての企業の時価総額の合計に基づいて計算されます。
よりわかりやすく言えば、VN Indexは「尺度」として、投資家がベトナム株式市場全体の動向を各期間ごとに把握できるようにしています。VN Indexの数値を見ることで、市場が「熱い」状態か「冷めている」状態か、つまり投資家が経済状況に楽観的か悲観的かを知ることができます。
2000年、ホーチミン証券取引所（Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh）が正式に設立され、ベトナムの現代的な株式市場の始まりを告げました。VN Indexもこの時点から形成され、基準値は100ポイントに設定されました。
2006年から2007年は市場の「爆発期」です。2006年にベトナムがWTOに加盟し、経済の開放により海外資本が流入し、VN Indexは2005年と比べて4倍に上昇しました。2007年は、国営企業のIPOが相次ぎ、貸出金利も引き下げられ、投資家にとって資金調達の基盤が強化された黄金期となりました。
しかし、2008年は高価な教訓をもたらしました。米国発の世界金融危機がベトナムにも波及し、VN Indexは急落しました。しかし、その後、ベトナム政府は景気刺激策を講じ、2009年以降は安定した成長軌道に入りました。
2019年と2020年初頭には米中貿易戦争が激化し、多くのグローバル市場に悪影響を及ぼしましたが、ベトナム証券市場は安定を保ちました。これは、政府の支援策やベトナムのマクロ経済条件が比較的良好だったためです。
2020年はCOVID-19のパンデミックにより「悪夢」の年となり、VN Indexは年初の数ヶ月で31％下落し、海外投資家は継続的に売り越しました。しかし、継続的な金利引き下げ政策と国内の感染症対策の効果により、市場は素早く回復しました。2020年第2四半期から2021年第4四半期まで、VN Indexは急騰し、新たな最高値の1,536ポイントを記録しました。これは、以前の最高値1,211ポイントを上回り、取引量も4兆円を超えました。
2022年は利上げサイクルの開始により株価が下落し、新興市場からの資金流出が続きました。VN Indexは2022年3月末から2023年7月末まで長期的に下落傾向にありましたが、米連邦準備制度理事会（Fed）が金利引き上げを停止すると、市場は再び活気づきました。2023年末には、VN Indexは15.78％の上昇を記録し、Dow Jonesの13.36％を大きく上回りました。
計算式：
VN IndexはPaasche Index法により算出されます。具体的には：
これは、VN Indexが標準バスケット内の株価の変動を反映し、2000年7月28日)基準値は100ポイント(に設定されていることを意味します。
例：もしVN Indexが1,203ポイント)2024年4月26日(にある場合、市場の時価総額は発行初期と比べて12.03倍に増加したことになります。証券委員会（Ủy ban Chứng khoán Nhà nước）が日々のVN Indexのデータを管理・公表しています。
1. 投資家心理の反映
VN Indexが上昇しているときは、投資家が楽観的であり、株式に資金を投入する意欲が高まっていることを示します。逆に、指数が下落しているときは、市場の悲観や恐怖を反映しています。ベトナム株式市場の資金流動性の強弱は、VN Indexの変動から明確に読み取れます。
2. 経済の健全性の評価
株式市場は「経済の鏡」として見なされます。VN Indexは株価だけでなく、投資家の経済未来に対する期待も反映します。企業の見通しが良く、利益が増加し、政府の支援政策が改善されると、VN Indexは上昇傾向を示します。
3. パフォーマンス比較のツール
投資家はVN Indexを用いて、ベトナム株式市場の過去のパフォーマンスを比較できます。これにより、今年の市場が昨年より良いか、投資を続けるべきか、資金を引き揚げるべきかを判断できます。
共通点： VN IndexとVN30はともに、ベトナム証券市場の投資家心理に影響を与えます。両者の変動は、市場への資金流入や流出を促進または制限します。
相違点：
現在、VN30の30社は市場全体の80％以上の時価総額を占めており、投資信託やETF、デリバティブ商品などの新商品開発に頻繁に利用されています。
絶対値の比較：
絶対値だけで比較すると、VN Indexは約1,200ポイント)であり、米国のS&P 500(（約5,800)）、Dow Jones(（約43,000)）、Nasdaq(（約19,000)）よりも低いです。ただし、これらの指数は計算方法や発行時期が異なるため、公平な比較ではありません。
成長速度の比較：
ここでVN Indexが「輝く」部分です。過去12年間(2009年から2021年)、VN Indexは550％以上上昇し、平均約45％の年平均成長率を記録しています。この成長速度は、多くの国際指数を凌駕し、ベトナム経済の成長潜在力を示しています。
安全性と安定性：
米国株式市場は、100年以上の歴史と大規模な規模、厳格な規制により「最も安全」と見なされています。対して、ベトナム市場は、20年以上の歴史しかなく、制度も完全には柔軟ではなく、T+2の取引制限や政治・政策リスクも存在します。
2024年初頭から現在まで、VN Indexは1,200〜1,250ポイントの範囲で推移しています。多くのアナリストは、ベトナム市場は「適正価格帯」にあり、長期投資家が質の高い株を積み増す好機と見ています。
VN Indexの前向きな見通しを支える要素は次の通りです：
最新のデータによると、時価総額トップ10の企業は以下の通りです：
金融分野が優勢で、Vietcombank(（時価総額500億ドン)）、BIDV、Vietinbank、Techcombank、VPBankなど。 不動産ではVinhomes、Vingroupが主要です。その他、PV Gas(（エネルギー)）、Hòa Phát Group(（鉱業)）、FPT(（テクノロジー)）も大手です。
VN Indexは、ベトナム経済の発展の象徴となっています。市場はまだ多くの制約や規模の小ささがありますが、その成長速度は、投資家にとって潜在的な魅力的な投資先であることを示唆しています。
VN Indexの動向を追うことは、ベトナム株式市場の状況を理解し、長期的な投資機会を掴むために役立ちます。経済の持続的な成長と市場制度の改革により、今後も注目すべき指数であり続けるでしょう。
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VN Index とは何ですか？ベトナム株式指数の包括的ガイド
VN Indexの基本概念
VN Index (は略称であり、ベトナム株式市場の活動状況を代表する株価指数です。Dow JonesやS&P 500などの国際指数とは異なり、VN Indexはホーチミン証券取引所（HOSE）)ホーチミン市証券取引所(に上場されている全ての企業の時価総額の合計に基づいて計算されます。
よりわかりやすく言えば、VN Indexは「尺度」として、投資家がベトナム株式市場全体の動向を各期間ごとに把握できるようにしています。VN Indexの数値を見ることで、市場が「熱い」状態か「冷めている」状態か、つまり投資家が経済状況に楽観的か悲観的かを知ることができます。
成立と発展の歴史
2000年、ホーチミン証券取引所（Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh）が正式に設立され、ベトナムの現代的な株式市場の始まりを告げました。VN Indexもこの時点から形成され、基準値は100ポイントに設定されました。
2006年から2007年は市場の「爆発期」です。2006年にベトナムがWTOに加盟し、経済の開放により海外資本が流入し、VN Indexは2005年と比べて4倍に上昇しました。2007年は、国営企業のIPOが相次ぎ、貸出金利も引き下げられ、投資家にとって資金調達の基盤が強化された黄金期となりました。
しかし、2008年は高価な教訓をもたらしました。米国発の世界金融危機がベトナムにも波及し、VN Indexは急落しました。しかし、その後、ベトナム政府は景気刺激策を講じ、2009年以降は安定した成長軌道に入りました。
2019年と2020年初頭には米中貿易戦争が激化し、多くのグローバル市場に悪影響を及ぼしましたが、ベトナム証券市場は安定を保ちました。これは、政府の支援策やベトナムのマクロ経済条件が比較的良好だったためです。
2020年はCOVID-19のパンデミックにより「悪夢」の年となり、VN Indexは年初の数ヶ月で31％下落し、海外投資家は継続的に売り越しました。しかし、継続的な金利引き下げ政策と国内の感染症対策の効果により、市場は素早く回復しました。2020年第2四半期から2021年第4四半期まで、VN Indexは急騰し、新たな最高値の1,536ポイントを記録しました。これは、以前の最高値1,211ポイントを上回り、取引量も4兆円を超えました。
2022年は利上げサイクルの開始により株価が下落し、新興市場からの資金流出が続きました。VN Indexは2022年3月末から2023年7月末まで長期的に下落傾向にありましたが、米連邦準備制度理事会（Fed）が金利引き上げを停止すると、市場は再び活気づきました。2023年末には、VN Indexは15.78％の上昇を記録し、Dow Jonesの13.36％を大きく上回りました。
VN Indexの計算方法
計算式：
VN IndexはPaasche Index法により算出されます。具体的には：
これは、VN Indexが標準バスケット内の株価の変動を反映し、2000年7月28日)基準値は100ポイント(に設定されていることを意味します。
例：もしVN Indexが1,203ポイント)2024年4月26日(にある場合、市場の時価総額は発行初期と比べて12.03倍に増加したことになります。証券委員会（Ủy ban Chứng khoán Nhà nước）が日々のVN Indexのデータを管理・公表しています。
VN Indexの実務的意義
1. 投資家心理の反映
VN Indexが上昇しているときは、投資家が楽観的であり、株式に資金を投入する意欲が高まっていることを示します。逆に、指数が下落しているときは、市場の悲観や恐怖を反映しています。ベトナム株式市場の資金流動性の強弱は、VN Indexの変動から明確に読み取れます。
2. 経済の健全性の評価
株式市場は「経済の鏡」として見なされます。VN Indexは株価だけでなく、投資家の経済未来に対する期待も反映します。企業の見通しが良く、利益が増加し、政府の支援政策が改善されると、VN Indexは上昇傾向を示します。
3. パフォーマンス比較のツール
投資家はVN Indexを用いて、ベトナム株式市場の過去のパフォーマンスを比較できます。これにより、今年の市場が昨年より良いか、投資を続けるべきか、資金を引き揚げるべきかを判断できます。
VN IndexとVN30の違い：重要なポイント
共通点： VN IndexとVN30はともに、ベトナム証券市場の投資家心理に影響を与えます。両者の変動は、市場への資金流入や流出を促進または制限します。
相違点：
現在、VN30の30社は市場全体の80％以上の時価総額を占めており、投資信託やETF、デリバティブ商品などの新商品開発に頻繁に利用されています。
VN Indexと国際指数の比較
絶対値の比較：
絶対値だけで比較すると、VN Indexは約1,200ポイント)であり、米国のS&P 500(（約5,800)）、Dow Jones(（約43,000)）、Nasdaq(（約19,000)）よりも低いです。ただし、これらの指数は計算方法や発行時期が異なるため、公平な比較ではありません。
成長速度の比較：
ここでVN Indexが「輝く」部分です。過去12年間(2009年から2021年)、VN Indexは550％以上上昇し、平均約45％の年平均成長率を記録しています。この成長速度は、多くの国際指数を凌駕し、ベトナム経済の成長潜在力を示しています。
安全性と安定性：
米国株式市場は、100年以上の歴史と大規模な規模、厳格な規制により「最も安全」と見なされています。対して、ベトナム市場は、20年以上の歴史しかなく、制度も完全には柔軟ではなく、T+2の取引制限や政治・政策リスクも存在します。
現在の投資機会
2024年初頭から現在まで、VN Indexは1,200〜1,250ポイントの範囲で推移しています。多くのアナリストは、ベトナム市場は「適正価格帯」にあり、長期投資家が質の高い株を積み増す好機と見ています。
VN Indexの前向きな見通しを支える要素は次の通りです：
市場をリードする企業
最新のデータによると、時価総額トップ10の企業は以下の通りです：
金融分野が優勢で、Vietcombank(（時価総額500億ドン)）、BIDV、Vietinbank、Techcombank、VPBankなど。 不動産ではVinhomes、Vingroupが主要です。その他、PV Gas(（エネルギー)）、Hòa Phát Group(（鉱業)）、FPT(（テクノロジー)）も大手です。
結論
VN Indexは、ベトナム経済の発展の象徴となっています。市場はまだ多くの制約や規模の小ささがありますが、その成長速度は、投資家にとって潜在的な魅力的な投資先であることを示唆しています。
VN Indexの動向を追うことは、ベトナム株式市場の状況を理解し、長期的な投資機会を掴むために役立ちます。経済の持続的な成長と市場制度の改革により、今後も注目すべき指数であり続けるでしょう。