2025 年、暗号資産デリバティブ市場の総清算額は1,500億ドルに達し、平均的な日次清算額は4億ドルから5億ドルの間で推移しました。この驚くべき数字は、10月10日にビットコインが126,000ドルの史上最高値を記録した後の急落に起因しています。当日の清算ピークは190億ドルを超え、そのうち85%から90%のポジションがロングポジションでした。### 01 年度の清算暴風2025年の暗号資産市場の激しい変動は、CoinGlassのデータに深い刻印を残しました。年間を通じて市場の強制清算の名目総額は約1,500億ドルに達しました。これは、平均して各取引日ごとに、4億ドルから5億ドルのレバレッジポジションがシステムによって強制的に清算されたことを意味します。ほとんどの取引日では、多空の清算規模は数千万ドルから数億ドルの範囲内にとどまり、これは高レバレッジ環境下での投資家の日常的な証拠金調整や短期ポジションの整理を反映しています。これらの日常的な清算は、市場価格構造に実質的な衝撃を与えることは通常ありません。真のシステム的圧力は、少数の短期間で激しい危機的瞬間に集中しています。その中でも最も象徴的な出来事は、10月10日から11日にかけて発生した集中したレバレッジ解消事件です。### 02 10月10日：歴史的な清算日2025年10月10日は、暗号デリバティブ取引の歴史に刻まれるべき日です。数日前にビットコインが126,000ドルの史上最高値を突破した後、市場は突然下落に向かいました。激しい価格変動は連鎖反応を引き起こし、その日だけで190億ドルを超える強制清算が行われ、業界史上最大の単日清算記録を打ち立てました。しかし、CoinGlassの報告によると、一部プラットフォームのデータ公開タイミングやマーケットメーカーのフィードバックを考慮すると、実際の清算規模は300億ドルから400億ドルに近い可能性があり、これは前回サイクルの第二位の事件の数倍に相当します。この事件の引き金は、米国大統領トランプが中国からの輸入品に対して100%の関税を課すと発表したことによるマクロ経済への衝撃でした。これにより、市場はリスク回避のムードに包まれました。### 03 市場構造と機関化の進展2025年の暗号資産デリバティブ市場は、規模の拡大とともに、深刻な構造変化も経験しました。年間取引総額は約85.70兆ドルに達し、日次取引量は約2,645億ドルとなっています。マクロの流動性環境が逼迫し、リスク嗜好が段階的に回復する背景の中、年間の取引活発度は全体として「低→高→震荡上昇」の構造を示しました。市場の構造は高度に集中化されており、Gateなどの主要取引所が市場シェアの大部分を占めています。市場は、初期の高レバレッジ零售投機主導のモデルから、より多様な機関取引需要に移行しています。伝統的な金融資本は、BTC現物ETF、オプション、規制された先物などのチャネルを通じて、より大きな規模と明確な規制ルートで市場に参入しています。これに対応して、2025年には分散型デリバティブも、概念検証から実際の市場シェア競争の局面に入りました。Hyperliquidのような高性能アプリケーションチェーンアーキテクチャは、スループット、遅延、資金効率の面で、特定のシナリオにおいて中央集権的取引プラットフォームと直接競合できる段階に達しています。### 04 リスク管理の示唆と今後の展望2025年の極端な事件は、現行の証拠金メカニズム、清算ルール、プラットフォーム間のリスク伝播経路に対して、史上類を見ない規模のストレステストを実施しました。この事件は、市場構造の脆弱性を露呈させました。膨大な総レバレッジ、流動性の乏しい資産の大量保有、複雑な機関のヘッジ戦略により、システム全体は清算メカニズムと自動減倉の完璧な運用に高度に依存しています。極端な市場圧力下で、これらのメカニズムは故障し、ヘッジの失敗による連鎖反応や清算の連鎖反応を引き起こしました。長尾資産の一部は80%以上の下落を記録し、流動性の乏しい対象は特に深刻な影響を受けました。2022年のTerra時期とは異なり、今回の事件は機関間の大規模なデフォルト連鎖を引き起こしませんでした。Wintermuteのようなマーケットメーカーは、自動減倉メカニズムにより一部損失を被ったものの、全体の資本は依然十分でした。リスクは特定の戦略と資産範囲内でコントロールされました。この危機は、インフラの弱点も浮き彫りにしました。いくつかの中央集権取引所では、出金遅延、APIの中断、さらには注文マッチングメカニズムの一時的な停止といった問題が発生しています。分析によると、清算メカニズムの改善とシステムリスクの防止が、2026年の市場の重要なテーマとなる見込みです。### 05 Gateでの安全な取引2025年に1,500億ドルを超える激しい市場清洗を経験した後、安定性、透明性、リスク管理体制が整った取引プラットフォームを選ぶことの重要性はかつてないほど高まっています。市場の激しい変動にもかかわらず、Gateのような主流プラットフォームは、その堅実な運営により、2025年も依然として5.91兆ドルにのぼるデリバティブ取引量を処理し、世界有数の規模を誇っています。市場の激しい変動に直面しながらも、Gateはリアルタイムの価格データと明確な市場分析を提供しています。2025年12月26日時点の最新データでは、BTCは88,317ドル、24時間で0.9%の微増、ETHは2,953ドル、24時間で0.32%上昇しています。プラットフォームが提供する重要なサポート・レジスタンスレベルの分析は、ポジションリスクの管理や取引計画の策定において重要な参考となります。レバレッジやデリバティブ取引による高い潜在リターンとともに、清算リスクも高まっています。2025年の教訓は、プラットフォームの証拠金ルール、強制清算メカニズム、自動減倉の流れを理解することの重要性を示しています。## 今後の展望市場の熱狂の中、10月10日の一日だけで数百億ドルのロングポジションが瞬時に蒸発しました。一方、静かな日常の中でも、毎日数億ドルのポジションがシステムによって静かに消去されています。衍生商品における年間取引量は85.70兆ドルに達し、ビットコインの価格は4万ドルから12.6万ドルのピークへと駆け上がり、マクロの方向性が変わる際には最も影響を受けやすい資産となっています。業界は、荒野の西部から規制と機関化の新たな段階へと進んでいますが、リスク管理の核心的命題は決して変わっていません。
Coinglass 爆倉データが記録破り：2025 年の暗号市場清算額は超えて1,500億ドル
2025 年、暗号資産デリバティブ市場の総清算額は1,500億ドルに達し、平均的な日次清算額は4億ドルから5億ドルの間で推移しました。
この驚くべき数字は、10月10日にビットコインが126,000ドルの史上最高値を記録した後の急落に起因しています。当日の清算ピークは190億ドルを超え、そのうち85%から90%のポジションがロングポジションでした。
01 年度の清算暴風
2025年の暗号資産市場の激しい変動は、CoinGlassのデータに深い刻印を残しました。年間を通じて市場の強制清算の名目総額は約1,500億ドルに達しました。
これは、平均して各取引日ごとに、4億ドルから5億ドルのレバレッジポジションがシステムによって強制的に清算されたことを意味します。
ほとんどの取引日では、多空の清算規模は数千万ドルから数億ドルの範囲内にとどまり、これは高レバレッジ環境下での投資家の日常的な証拠金調整や短期ポジションの整理を反映しています。これらの日常的な清算は、市場価格構造に実質的な衝撃を与えることは通常ありません。
真のシステム的圧力は、少数の短期間で激しい危機的瞬間に集中しています。その中でも最も象徴的な出来事は、10月10日から11日にかけて発生した集中したレバレッジ解消事件です。
02 10月10日：歴史的な清算日
2025年10月10日は、暗号デリバティブ取引の歴史に刻まれるべき日です。数日前にビットコインが126,000ドルの史上最高値を突破した後、市場は突然下落に向かいました。
激しい価格変動は連鎖反応を引き起こし、その日だけで190億ドルを超える強制清算が行われ、業界史上最大の単日清算記録を打ち立てました。
しかし、CoinGlassの報告によると、一部プラットフォームのデータ公開タイミングやマーケットメーカーのフィードバックを考慮すると、実際の清算規模は300億ドルから400億ドルに近い可能性があり、これは前回サイクルの第二位の事件の数倍に相当します。
この事件の引き金は、米国大統領トランプが中国からの輸入品に対して100%の関税を課すと発表したことによるマクロ経済への衝撃でした。これにより、市場はリスク回避のムードに包まれました。
03 市場構造と機関化の進展
2025年の暗号資産デリバティブ市場は、規模の拡大とともに、深刻な構造変化も経験しました。年間取引総額は約85.70兆ドルに達し、日次取引量は約2,645億ドルとなっています。
マクロの流動性環境が逼迫し、リスク嗜好が段階的に回復する背景の中、年間の取引活発度は全体として「低→高→震荡上昇」の構造を示しました。市場の構造は高度に集中化されており、Gateなどの主要取引所が市場シェアの大部分を占めています。
市場は、初期の高レバレッジ零售投機主導のモデルから、より多様な機関取引需要に移行しています。伝統的な金融資本は、BTC現物ETF、オプション、規制された先物などのチャネルを通じて、より大きな規模と明確な規制ルートで市場に参入しています。
これに対応して、2025年には分散型デリバティブも、概念検証から実際の市場シェア競争の局面に入りました。Hyperliquidのような高性能アプリケーションチェーンアーキテクチャは、スループット、遅延、資金効率の面で、特定のシナリオにおいて中央集権的取引プラットフォームと直接競合できる段階に達しています。
04 リスク管理の示唆と今後の展望
2025年の極端な事件は、現行の証拠金メカニズム、清算ルール、プラットフォーム間のリスク伝播経路に対して、史上類を見ない規模のストレステストを実施しました。
この事件は、市場構造の脆弱性を露呈させました。膨大な総レバレッジ、流動性の乏しい資産の大量保有、複雑な機関のヘッジ戦略により、システム全体は清算メカニズムと自動減倉の完璧な運用に高度に依存しています。
極端な市場圧力下で、これらのメカニズムは故障し、ヘッジの失敗による連鎖反応や清算の連鎖反応を引き起こしました。長尾資産の一部は80%以上の下落を記録し、流動性の乏しい対象は特に深刻な影響を受けました。
2022年のTerra時期とは異なり、今回の事件は機関間の大規模なデフォルト連鎖を引き起こしませんでした。Wintermuteのようなマーケットメーカーは、自動減倉メカニズムにより一部損失を被ったものの、全体の資本は依然十分でした。リスクは特定の戦略と資産範囲内でコントロールされました。
この危機は、インフラの弱点も浮き彫りにしました。いくつかの中央集権取引所では、出金遅延、APIの中断、さらには注文マッチングメカニズムの一時的な停止といった問題が発生しています。分析によると、清算メカニズムの改善とシステムリスクの防止が、2026年の市場の重要なテーマとなる見込みです。
05 Gateでの安全な取引
2025年に1,500億ドルを超える激しい市場清洗を経験した後、安定性、透明性、リスク管理体制が整った取引プラットフォームを選ぶことの重要性はかつてないほど高まっています。
市場の激しい変動にもかかわらず、Gateのような主流プラットフォームは、その堅実な運営により、2025年も依然として5.91兆ドルにのぼるデリバティブ取引量を処理し、世界有数の規模を誇っています。
市場の激しい変動に直面しながらも、Gateはリアルタイムの価格データと明確な市場分析を提供しています。2025年12月26日時点の最新データでは、BTCは88,317ドル、24時間で0.9%の微増、ETHは2,953ドル、24時間で0.32%上昇しています。プラットフォームが提供する重要なサポート・レジスタンスレベルの分析は、ポジションリスクの管理や取引計画の策定において重要な参考となります。
レバレッジやデリバティブ取引による高い潜在リターンとともに、清算リスクも高まっています。2025年の教訓は、プラットフォームの証拠金ルール、強制清算メカニズム、自動減倉の流れを理解することの重要性を示しています。
今後の展望
市場の熱狂の中、10月10日の一日だけで数百億ドルのロングポジションが瞬時に蒸発しました。一方、静かな日常の中でも、毎日数億ドルのポジションがシステムによって静かに消去されています。
衍生商品における年間取引量は85.70兆ドルに達し、ビットコインの価格は4万ドルから12.6万ドルのピークへと駆け上がり、マクロの方向性が変わる際には最も影響を受けやすい資産となっています。業界は、荒野の西部から規制と機関化の新たな段階へと進んでいますが、リスク管理の核心的命題は決して変わっていません。