12月中旬、某ヘッドのパブリックチェーンエコシステムの主要推進者が年末の対話イベントに参加しました。この交流は非常に情報量が密集しており、個人の動向に触れるだけでなく、暗号業界の未来のいくつかの重要なセクターと投資ロジックを体系的に分析しています。特に彼の市場展望に対する判断には注目すべきです。

**現在の4つのアイデンティティ**

彼は自分の現状を表すのに4つの言葉を使います：自由、忙しい、メンター、ビルダー。一見矛盾しているようですが、具体的に何をしているかを見ると理解できます。

一つは教育プロジェクトのGiggle Academyで、これは彼が最も力を入れている事業です。完全無料の子供向け教育プラットフォームで、すでに10万人を超える子供たちが利用しています。この数字は今後も増加しています。

二つ目はエコシステム投資です。メンターとして、10億ドル規模のアーリースタートアップファンドを管理。今年だけで1000以上のプロジェクトを見て、最終的に投資したのは約70件です。このペースは彼のプロジェクト選定基準が非常に厳しいことを示しています。

三つ目は主要なパブリックチェーンのエコシステム運営です。技術的な詳細には深入りせず、「総監督」の立場からエコシステム内のプロジェクトの長期的方向性を見定める役割を担っています。

四つ目は政府の顧問です。この部分が最も意外で、最も時間を費やしています。彼はパキスタンやアラブ首長国連邦など複数の国に対して暗号政策のコンサルティングを行い、規制枠組みの構築を支援しています。

**ステーブルコインは2.0時代を迎える**

市場判断において、彼はいくつかの明確な予測を示しています。

まず、ステーブルコイン市場は世代交代を迎えつつあります。USDTを代表とするステーブルコイン1.0は価格の安定だけを解決してきましたが、その時代はもう終わりに近づいています。新時代の勝者は、次の3つの要素を兼ね備える必要があります：利息を生む能力、流通の便利さ、そして規制適合性です。これがステーブルコイン2.0の標準仕様です。

この判断の背後にあるロジックは非常に明快です。なぜユーザーは利息のつかないステーブルコインを持ち続けるのか？市場には多くのチャンスがあり、それを放置することは機会損失です。したがって、次世代のステーブルコインは利息を生む必要があります。同時に、流通の便利さは実際の応用価値を左右し、単に特定のエコシステム内だけで流通するのでは不十分です。規制適合性は長期的に存続するための前提条件であり、これが機関投資家が参入を躊躇しない基盤となっています。

具体的な対象として、彼はこれらの3つの側面すべてで優れたパフォーマンスを発揮できるプロジェクトに注目しています。

**投資ロジックの変化**

過去数年の動きを見ると、彼の投資思想も進化しています。初期は技術指標を重視していたかもしれませんが、今はエコシステムの適応性と長期的な持続性を重視しています。10億ドルのファンド規模で1000以上のプロジェクトを選定し、最終的に70件に投資した比率は、基準が高まっていることを示しています。

エコシステムファンドの設定自体も非常に興味深いものです。単なる財務投資ではなく、資金とメンターのリソースを用いて支援する仕組みです。これにより、プロジェクトは資金だけでなく、成熟したアドバイザーやリソースのコネクションも得ることができます。

**政策顧問の役割の出現**

政府の顧問という役割は比較的新しいものです。彼は複数の国に対して暗号規制の枠組み設計を行っており、これは一つのトレンドを反映しています。すなわち、世界各国が「リスクの防止」から「健全な発展」へとシフトしていることです。パキスタンやアラブ首長国連邦の選択は、暗号を経済成長の新たな原動力とみなしていることを示しています。

この役割は、暗号分野に参入したいが枠組みを欠く国々に対してルール作りを支援するものであり、純粋なビジネス投資以上に影響範囲が広いです。

**まとめ**

この対話からいくつかのシグナルが読み取れます。ステーブルコイン市場は機能競争から総合競争へと移行しており、次の10年は利息+流通+規制に対応できる製品に注目が集まるでしょう。エコシステム投資はより洗練され、単なる技術革新だけでは不十分で、市場適応性が求められます。政策支援は暗号市場の長期的な発展にとって重要な変数となりつつあります。これらの判断は、今後の投資方向を理解する上で参考になるはずです。