2025-12-25 03:21:47

10月那波暴落把整个市场搞得一地鸡毛，Ethena直接成了伤亡最重的项目之一。才一个月时间，TVL就从148亿美金跌到74亿，等于直接腰斩了。这背后的罪魁祸首指向一个——USDe被投资者疯狂赎回。

单单10月这一个月，就有57亿美元从USDe里撤出来。往前推到近两个月，累计流出金额已经接近80亿美元。这么大规模的抛压，导火索是清算潮来了之后，USDe又一度与某头部交易所脱钩，直接戳破了市场的信心。对比其他同类收益稳定币，USDe的失血速度显然最快。

钱没有凭空消失，只是换了地方。最近90天里，sUSDS、syrupUSDC这些竞争对手的产品反而在源源不断吸收新资金。用句大白话——风险一来，资金立马转身就走。

Ethena的原生代币ENA同样没逃过一劫。经过这轮清算潮，ENA从高点一路跌下来，Q4跌幅达到62%，甚至一度破了0.2美元。成交量指标也创出历史新低，这说明市场的参与度正在急剧萎缩，投资者的热度已经冷到了冰点。

ENA2.29%

USDE0.01%

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All-InQueen

· 2時間前

うわ、腰斩された？これこそ本当の割韭菜だな、USDeはこの波で完全に社死した --- 資金がsUSDSに流れている、要するに誰もEthenaを信じていないってことだ --- ENAが0.2に下がっても誰が底を買う勇気があるんだ？私は疑問だ --- 1ヶ月で57億の流出、これだけ早く逃げるには相当な見切りの良さが必要だ --- デカップリングだけで終わりだ、ステーブルコインのデカップリングは基本的に信頼崩壊を意味する --- ハハ、これが私が一つのプロジェクトに全額投資しない理由だ --- 競合他社が逆に資金を集めている、つまりEthenaの問題は市場の問題ではないことを示している --- 取引量が過去最低を更新している、売る人さえいなくなったのは当然だ --- あとどれだけの人が逃げ出していないのか知りたいだけだ

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MetaverseVagabond

· 14時間前

うわ、74億？たった数日で一気に半減、ENAが0.2を割るなんて本当にすごい... --- 資金が逃げてsUSDSに行っただけで、このゲームはまだ遊べるのか... --- Ethenaはこの波に耐えられず、デカップリングで自信を失った --- 57億を1ヶ月で引き出す？どれだけ怖いことか皆さん --- だから今でもUSDeに手を出すのは勇者だけ --- ENAの取引量は過去最低を記録、市場はすでに見捨てている --- 資金がsyrupUSDCに移った、選択肢もあまりにも明白だ... --- この清算の波は本当にEthenaを地面に押し付けて擦っているようだ

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ChainSherlockGirl

· 14時間前

57億撤出一个月内？这节奏我得翻翻链上数据，肯定有鲸鱼在暗中操作 USDe脱钩那刻起ゲームは終了した、資金は消えずにsUSDSに流れた、この転身の速さはまさに現実版の「もうついていかない」だ ENAが0.2まで下落し、破位したときに私は思った、これだけの大口注文を叩き出す必要があるのかと、取引量が過去最低を記録しているのは、すでに誰も買い手がいないことを示している 148億が74億に半減したのは、聞こえは拷問のようだが、実際は大口投資家が先に気づいて逃げ出した結果だこの一波の清算の波はまさに篩（ふるい）であり、篩い落とされた安定コインの真の流動性が暴露された

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MysteryBoxAddict

· 14時間前

腰斩还不够，现在连脉搏都没了，Ethena这波是真的寄了 USDe脱钩那刻我就知道完了，信心这东西碎了就再也粘不上资金全跑去sUSDS了，这就是现实啊，没人陪你赔钱 ENA破0.2的时候我就在想，这还有人敢抄底吗？成交量创新低更绝了十月那波清算，小币种根本活不下来，生存还是第一位的吧

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fork_in_the_road

· 14時間前

ethenaこの波は直接突き破られた、usdestが切り離された瞬間にもう終わりだとわかった。資金はすでにsUSDSの方へと流れていた。人間の心の状態が最も正直だ。一度信頼が崩れると、お金はあなたよりも早く逃げる。ENAが62%下落したとき、誰も底値買いを敢えてしなかった。 57億を引き揚げてから1ヶ月、これほど絶望的な決断を下すにはどれだけの覚悟が必要だったのか。結局のところ、やはり基本的な要素を見極めることだ。ステーブルコインは一度切り離されると、再び立ち上がるのは非常に難しい。

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GasFeeCrier

· 14時間前

USDeはこの波で直接底値に叩き落とされ、80億の資金流出は本当に絶望的...資金はすべてsUSDSとsyrupUSDCに流れている。ENAが0.2を割ったときに、もう終わりだと感じた。

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TrustlessMaximalist

· 15時間前

笑死，148亿直接腰斩成74亿，这就是所谓的"稳定"币啊 --- USDe脱钩那一刻我就知道要完，资金跑得比兔子还快 --- 80亿美元撤出...钱都流向sUSDS去了，真就风险来临各自飞 --- ENA跌62%还创历史低成交量，这不是出局信号是什么呢 --- 我早就说了，收益稳定币这东西就是看脸的，脸一黑马上翻车 --- TVL腰斩说明啥，就说明用户根本不信任了呗 --- 有意思的是那些对标的竞品反而在吸血，这才叫市场选择 --- 破0.2美元的ENA，当初谁能想到呢... --- 10月那波清算潮就像个照妖镜，把所有水分都照出来了 --- 资金逃向sUSDS、syrupUSDC，这就是赤裸裸的背叛啊

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DeadTrades_Walking

· 15時間前

ENAがいつ反発するのか、こう我慢し続けたら遅かれ早かれ冷めてしまう

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