米国財務省の高官は最近、重要なシグナルを発信しました。新任の連邦準備制度理事会（FRB）議長の選定作業が着々と進行中であること、そしてこの人事異動の背後には過去15年間の金融政策に対する深い反省が隠されていることです。

報道によると、財務省の責任者は最近の業界対話で率直に次のように述べました：新たに就任するFRB議長は、使命を担わなければならない——それは、FRBの権限範囲を縮小し、「永久量的緩和」と呼ばれる時代を完全に終わらせることです。言い換えれば、大規模な通貨発行や無制限の流動性供給の時代は終わりを迎える可能性があります。

この変化の背後にある論理は何でしょうか？財務省の官員は鋭く批評しています：過去十数年のFRBの政策は、実質的に「格差拡大の推進役」になってしまったと。具体的にはどう操作したのか？人為的に金利を低く抑え、数兆ドル規模の資産を買い入れることで、株式や不動産などの資産価格を高騰させました。その結果、資産を持つ者の富は大きく増加し、資産を持たない普通の人々はますます取り残されているのです。これが「二層経済」を形成しています——資産保有者であるか、あるいは傍観者であるか。

また、責任者は敏感な話題にも触れました：FRBがいわゆる「現代貨幣理論（MMT）」を実行していると。要するに、政府の財政赤字を埋めるためにお金を印刷しているわけです。これは従来の金融理論では禁忌とされてきましたが、実際には過去に行われてきました。新議長の任務の一つは、量的緩和を「緊急時のツール」として本来の位置に戻し、常態的な操作にしないことです。

金融政策の方向性だけでなく、改革はFRBの内部構造にも及びます。責任者は明言しました：この機関はあまりにも肥大化しており、予算の制約もなく、運営における財政規律も他の政府部門に比べて著しく低い。簡単に言えば、FRBは「スリム化」し、「規範化」する必要があるのです。

では、次の議長は誰になるのでしょうか？責任者は、現在の有力候補としてウォッシュ、ハセット、そして現役の理事ウォラーを挙げました。これらの共通点は何か？彼らは皆、核心的な理念に賛同しています：FRBは基本的な職能——価格の安定を管理し、貨幣政策を使って経済全体を操ることをやめるべきだと。

さらに、責任者は示唆しました：新議長はFRBをスポットライトから退かせる必要があると。現在、市場はFRB議長の一言一言に過敏になりすぎており、波乱に満ちています。しかし理想的な状態は、FRBの決定がより予測可能になり、市場全体が議長の発言を待ちわびる状態ではなくなることです。

これら一連の改革のシグナルは、暗号市場にとって何を意味するのでしょうか？まず、もしFRBが本当に流動性を引き締め、大規模な資産買い入れを停止すれば、リスク資産の価格形成ロジックに影響を与えることは避けられません。特に暗号通貨もその例外ではありません。次に、金利政策の変化はアービトラージの機会を変えるでしょう。さらに、これはマクロ経済政策の根本的な思考の転換を反映しています——「救済」モデルから「市場規律」モデルへの移行です。長期的に暗号市場を好む投資家にとっては、この新しい環境下でのチャンスとリスクを再理解する必要があります。