アメリカ経済指標の弱化により、ユーロが逆行高し、ハト派的な再評価を促進

米ドルは最近圧力に直面しており、欧米ドルは火曜日に0.51%上昇し、価格は1.1579に達し、1.1600の整数レベルに迫っています。この上昇の背後には、米国経済データの全体的な軟化、特に消費者信頼感の急激な悪化があり、市場は12月の連邦準備制度の利下げ予想を大きく高めています。

米国経済の鈍化兆候浮上、PPI指数と消費者信頼感が焦点

9月の米国生産者物価指数（PPI）は安定し、年率は2.7%を維持、コアPPIは2.9%から2.6%に低下し、予想の2.7%を下回りました。これにより、インフレ圧力が緩和していることが示唆されます。同月の小売売上高は前月比0.2%増にとどまり、前月の0.6%増を大きく下回り、消費者支出の慎重さを反映しています。

さらに重要なのは、11月の会議委員会の消費者信頼感データが予想外の結果となったことです。家庭信頼感指数は10月の95.5から88.7に急落し、6.8ポイントの下落となり、4月以来最大の月間下落幅を記録しました。政府の閉鎖の影響で、雇用市場、収入見通し、財務状況に対する悲観的な感情が急増し、ドル需要に直接影響を与えました。

同時に、ドル指数（DXY）は99.81に下落し、0.37%の下落を示し、初めて100.00の整数レベルを割り込み、ドルの弱さをさらに確認しました。

ドイツ経済の停滞はユーロの上昇を阻害せず、通貨ペアの変動が拡大

ドイツの第3四半期GDPは前期比ゼロ成長、年率ではわずか0.3%の成長にとどまりましたが、この予想通りの軟化データはユーロの上昇にほとんど阻害要因とはなりませんでした。欧州最大の経済大国の停滞は、むしろユーロ高の推進力がドルの衰退に主に起因していることを浮き彫りにしています。

今週の通貨ペアの動きでは、ユーロ対ドルは最も顕著な上昇を見せ、0.46%の上昇となりました。同時に、ドル指数の弱さはクロスマーケットのリスク再評価を促し、ポンドや円などのリスク回避通貨は比較的堅調に推移しています。

市場は米連邦準備制度の政策再評価を行い、トレーダーは失業保険申請件数を注視

インフレデータの軟化と消費者信頼感の崩壊により、市場は12月のFOMC会合での利下げ実施を織り込むコンセンサスに達しています。トレーダーは今週、水曜日に発表される失業保険申請件数（感謝祭の祝日で季節調整済み）に注目し、米国労働市場の冷え込みをさらに確認しようとしています。

ドルの弱さは自己強化のループを形成しています：経済データの軟化→利下げ期待の高まり→ドル売り→ユーロ高騰。このパシフィックな再評価の過程は今後数週間続くと予想されます。

テクニカル分析：ユーロ/ドルは平均線を突破、1.1600は重要な試金石

チャート分析によると、ユーロ/ドルは20日単純移動平均線（SMA）の1.1556を突破し、上昇基調を維持しています。価格がスムーズに1.1600を突破すれば、次の抵抗は50日と100日SMAの交差点である1.1631〜1.1646の範囲にあり、その後は心理的な整数レベルの1.1700が控えています。

逆に、1.1550のサポートを割り込むと、売り圧力は1.1500およびそれ以下の水準を狙う可能性があり、次の下値サポートは11月5日の安値1.1468と200日SMAに近い1.1409にあります。

短期的には、PPI指数の安定、零售売上の弱さ、消費者信頼感の悪化がユーロの上昇を支えるファンダメンタルズを形成しており、テクニカルブレイクはこのトレンドを強化すると予想されます。