米連儲の穏健な姿勢が金価格を引き続き支え、技術面はさらなる上昇余地を示唆しています

金市場は、多くの好材料の共同推進により、最近持続的に上昇しています。ファンダメンタルズの観点から見ると、米連邦準備制度理事会（FRB）当局者が最近示した穏健な政策シグナルが貴金属の上昇を重要な支えとなっています。FRB理事のクリストファー・ウォラーとニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズの最新の発言は、市場の今月再び利下げを予想させ、これは無利子資産である金の配置価値に直接的に好影響を与えています。

ドルの弱含みは、金の魅力をさらに高めています。利下げ期待の影響で、ドル指数は最近2週間の安値に落ち込み、XAU/USDの上昇に有利な環境を作り出しています。同時に、ホワイトハウスの経済顧問ケビン・ハセットは先週日曜日に、米国中央銀行を掌握することを任命された場合、より緩やかな金利政策を推進する意向を示し、このシグナルは月曜日のアジア市場で金価格を6週間ぶりの高値に押し上げました。

地政学的リスクと経済の軟化が避難資産の需要を増加させる

FRBの政策予想に加え、世界経済が直面する多重の課題も投資家の避難姿勢を支えています。中国の製造業データは最近軟調であり、月曜日に発表された民間調査は製造業活動が予想外に縮小したことを示し、公式のPMIも8か月連続で縮小域にあり、市場に圧力をかけています。アジア株式市場は一般的に弱気の基調を示し、金などの安全資産への需要をさらに高めています。

地政学的緊張も無視できません。ウクライナの無人機が最近ロシアの「影の艦隊」のタンカーを攻撃し、ロシアとウクライナの侵攻のエスカレーションリスクは依然として存在します。米国務長官のマルコ・ルビオはウクライナ当局者との会談が実りあるものであったと述べましたが、紛争終結にはさらなる努力が必要だと指摘しています。この不確実性は、金の避難資産としての特性をさらに支えています。

技術的側面から見たさらなる上昇のロードマップ

技術的観点から見ると、金価格の上昇余地は依然として大きいです。金価格が4250ドルのゾーンで確認され、上昇を続ける場合、新たな上昇チャネルが開かれます。日足チャートの振幅指標は現在積極的なサポートを得ており、この技術的環境を考慮すると、金価格は4277〜4278ドル付近の抵抗線を突破し、さらに4300ドルの目標に向かって進む可能性があります。

下値では、アジア時間帯の安値が4200ドル付近に形成されており、最近のサポートとなっています。このゾーンで売り圧力に直面した場合、調整は長期の買い手にとってのエントリーチャンスとなり得ます。4155〜4153ドルの範囲は追加のサポートを提供すべきです。ただし、この重要な水準を割り込むと、テクニカルな売りが加速し、金価格は4100ドルへと下落スピードを増すリスクがあり、4073ドルの交差点に近づきます。このポイントは、4時間足の200期間指数移動平均線と10月末以降の上昇トレンドラインを含みます。

マクロ経済指標の発表が短期の動向を決定

トレーダーは現在、間もなく発表される米国経済データに注目しています。今週後半に発表されるISM製造業PMIは、新たな推進力となるでしょう。その後、今月の米国の重要なマクロ経済指標もXAU/USDの短期的な変動に影響を与えます。ドル需要の変化も金価格の動向をさらに左右します。金価格は技術的およびファンダメンタルズの両面でサポートを受けているものの、多頭は重要なデータ発表前に慎重さを保ち、様子見を選択しています。これが、さらなる上昇前に持続的な買いが不足している理由の一つです。