XAU/USDは、FRBの利下げと地政学的緊張の中、$4,235を上回って上昇

金の勢いが高まる中、中央銀行が予想通りの支援を提供

貴金属価格は木曜日のアジア早朝取引で約4,235ドルに上昇し、連邦準備制度の広く予想された利下げ後の上昇を拡大しました。中央銀行が借入コストを25ベーシスポイント引き下げ、フェデラルファンド金利を3.50%から3.75%の範囲に設定したことは、2022年中旬以来の最低水準となり、非利回り資産に追い風をもたらしています。

FRBの最新動向を理解する

この利下げは今年3回目の連続減少であり、FRB議長のジェローム・パウエルは今後より慎重な姿勢を示しています。決定後の記者会見で、パウエルは、今年の3回の利下げの累積効果が経済成長と雇用にどのように影響するかを評価するために追加の時間が必要であると強調しました。中央銀行のフォワードガイダンスは、2026年までにもう一度だけ利下げが予想されていることを示しており、政策当局は緩和サイクルの終わりが近づいていると見ていることを示唆しています。

CME FedWatchツールによると、市場は現在、FRBが1月の会合で金利を維持する確率を約78%と見積もっており、発表前の70%から上昇しています。この変化は、短期的な金融緩和期待の低下を反映しています。

金価格を支える低金利の理由

金利の低下は、利子を生まない金塊の保有コストを減少させます。実質金利が低下すると、非利回りの貴金属の魅力が固定収益証券に対して高まります。このダイナミクスは、緩和サイクル中に金価格を歴史的に支えてきました。

地政学的背景が複雑さを増す

同時に、ウクライナをめぐる緊張の高まりは、安全資産需要に影響を与え続けています。トランプ大統領はウクライナの指導者に対し、提案された平和解決策を年末までに最終決定する必要があると伝え、交渉を激化させました。同時に、ウクライナの指導者は米国当局に提示する反提案の条件を精査していると報じられています。

こうした地政学的な動きは、短期的には金のような伝統的な安全資産の需要を後押ししますが、平和交渉の突破口があれば、これらのダイナミクスは逆転し、貴金属の評価に埋め込まれた不確実性プレミアムを低減させる可能性もあります。

データ監視と市場への影響

トレーダーは木曜日の米国の週間失業保険申請件数を注視すべきです。これがFRBの金利予想や今後の貴金属のポジショニングに影響を与える可能性があります。労働市場の軟化が続けば、金融緩和の継続を支持する根拠となり、今後のセッションでXAU/USDの評価をさらに支える可能性があります。