オーストラリアドルは米ドルに対して引き続き下落しており、木曜日にはAUD/USDペアが6日連続で弱含む展開となった。この売りは、オーストラリアのインフレデータの混在したシグナルや、市場の期待が高まる中、2月にもオーストラリア準備銀行（RBA）が利上げに踏み切る可能性を示唆しているにもかかわらず、継続している。## 重要なサポートゾーン下でのテクニカル弱さが強まるAUD/USDは重要なサポートラインの0.6600を下回り、日足チャートでのテクニカル状況の悪化を示している。通貨ペアは現在、上昇チャネルのトレンドラインと9日指数移動平均（EMA）の0.6619を下回っており、短期的な勢いの減退を示唆している。下落リスクは顕著であり、トレーダーは次のターゲットとして心理的節目の0.6500を注視している。売り圧力がさらに強まれば、8月21日の6か月安値0.6414が意識される可能性もある。安定化を試みる場合、9日EMA付近で抵抗に遭う可能性があるが、意味のある反発には上昇チャネルを再び突破し、3か月高値の0.6685やその後の0.6707を超える必要がある。これは2024年10月以来の最強ポイントとなる。## USDの強さを促す要因は何か？米ドル指数（DXY）は98.40付近で推移し、追加の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待の後退から支えられている。最近の経済データは、この慎重なFRBの見方を強化している。11月の雇用報告は微妙な内容だった。非農業部門の雇用増加は64Kと予想をやや上回ったが、10月の雇用数は大きく下方修正された。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となった。これは労働市場の緩やかな軟化を示唆している。需要の懸念をさらに高める形で、小売売上高は今月横ばいとなり、消費者支出の勢いの冷え込みを示している。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、労働市場のデータの混在を認めつつも、即時の政策変更は示さなかった。特に、コストインフレの持続を指摘し、企業は利益率維持のために価格引き上げを続ける意向を示していると警告した。これは関税圧力を超えたダイナミクスだ。彼の2026年のGDP成長率予測は約2.5%と見込まれている。FRB内の政策分裂も明らかだ。中央値の予測では2026年に利下げは1回だけとされているが、一部の関係者は利下げの必要性を否定している。一方、市場のトレーダーは来年に2回の利下げを予想している。CME FedWatchの先物価格によると、1月のFRB会合で金利が変更されない確率は74.4%で、1週間前の約70%から上昇している。## オーストラリアのインフレ背景とRBAの利上げ見通しAUDの弱さにもかかわらず、オーストラリアのインフレ期待は12月に上昇し、11月の3か月低値の4.5%から4.7%に上昇した。これにより、中央銀行のハト派的姿勢に対して、特に2025年12月の最終会合での利維持後のタカ派的スタンスが強まっている。主要なオーストラリアの銀行、コモンウェルス銀行とナショナルオーストラリア銀行は、当初予想よりも早期の引き締めを示す見通しに修正した。インフレの頑固さと、供給能力の制約された経済が引き続き要因だ。スワップ金利は現在、2月の利上げ確率を28%、3月はほぼ41%、そして8月にはほぼ全てが織り込まれている。## オーストラリアの経済データから見える兆候オーストラリアの製造業は堅調さを見せている。S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と、前月の51.6から上昇した。ただし、サービス業PMIは51.0に下落し、52.8から低下した。総合PMIも51.1と、52.6から低下しており、経済の勢いにばらつきが見られる。労働市場では、11月の失業率は4.3%で横ばいだったが、市場予想の4.4%を下回った。一方、雇用変動は、11月に21.3Kの減少を示し、10月の41.1Kの増加から大きく落ち込んだ。これは20Kの予想を大きく下回る結果となった。## より広い視点：中国の経済減速地域の成長鈍化の逆風は続いている。中国国家統計局は、11月の小売売上高が前年比1.3%増と、予想の2.9%、10月の2.9%を下回ったと発表した。工業生産は前年比4.8%増で、予想の5.0%、前回の4.9%を下回った。固定資産投資はさらに縮小し、年初から-2.6%、予想の-2.3%、10月の-1.7%から悪化している。## AUD/USDの予測：対立する見解AUD/USDは、RBAの利上げ期待がオーストラリアドルを支える一方で、米ドルの堅調さ—FRBの利下げ期待の後退と経済の相対的な堅さに根ざす—が短期的に支配的となっている。0.6600割れの下落は、弱気派が優勢であることを示唆しているが、消費者インフレの兆候やスワップ金利の利上げ確率が安定すれば、AUDの買い意欲が再燃する可能性もある。通貨ペアの方向性は、最終的にどちらのシナリオが優勢になるかにかかっている。オーストラリアの金融政策の引き締めか、FRBの遅延した緩和か。テクニカル的には短期的に下値圧力が続く見込みだが、基本的な背景は依然として不確定であり、両中央銀行はインフレ管理と世界的な環境の変化に対応しながら動いている。
AUD/USDはインフレの兆候とFRBの慎重姿勢が衝突し、下落圧力に直面
オーストラリアドルは米ドルに対して引き続き下落しており、木曜日にはAUD/USDペアが6日連続で弱含む展開となった。この売りは、オーストラリアのインフレデータの混在したシグナルや、市場の期待が高まる中、2月にもオーストラリア準備銀行（RBA）が利上げに踏み切る可能性を示唆しているにもかかわらず、継続している。
重要なサポートゾーン下でのテクニカル弱さが強まる
AUD/USDは重要なサポートラインの0.6600を下回り、日足チャートでのテクニカル状況の悪化を示している。通貨ペアは現在、上昇チャネルのトレンドラインと9日指数移動平均（EMA）の0.6619を下回っており、短期的な勢いの減退を示唆している。
下落リスクは顕著であり、トレーダーは次のターゲットとして心理的節目の0.6500を注視している。売り圧力がさらに強まれば、8月21日の6か月安値0.6414が意識される可能性もある。安定化を試みる場合、9日EMA付近で抵抗に遭う可能性があるが、意味のある反発には上昇チャネルを再び突破し、3か月高値の0.6685やその後の0.6707を超える必要がある。これは2024年10月以来の最強ポイントとなる。
USDの強さを促す要因は何か？
米ドル指数（DXY）は98.40付近で推移し、追加の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待の後退から支えられている。最近の経済データは、この慎重なFRBの見方を強化している。
11月の雇用報告は微妙な内容だった。非農業部門の雇用増加は64Kと予想をやや上回ったが、10月の雇用数は大きく下方修正された。失業率は4.6%に上昇し、2021年以来の高水準となった。これは労働市場の緩やかな軟化を示唆している。需要の懸念をさらに高める形で、小売売上高は今月横ばいとなり、消費者支出の勢いの冷え込みを示している。
アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、労働市場のデータの混在を認めつつも、即時の政策変更は示さなかった。特に、コストインフレの持続を指摘し、企業は利益率維持のために価格引き上げを続ける意向を示していると警告した。これは関税圧力を超えたダイナミクスだ。彼の2026年のGDP成長率予測は約2.5%と見込まれている。
FRB内の政策分裂も明らかだ。中央値の予測では2026年に利下げは1回だけとされているが、一部の関係者は利下げの必要性を否定している。一方、市場のトレーダーは来年に2回の利下げを予想している。CME FedWatchの先物価格によると、1月のFRB会合で金利が変更されない確率は74.4%で、1週間前の約70%から上昇している。
オーストラリアのインフレ背景とRBAの利上げ見通し
AUDの弱さにもかかわらず、オーストラリアのインフレ期待は12月に上昇し、11月の3か月低値の4.5%から4.7%に上昇した。これにより、中央銀行のハト派的姿勢に対して、特に2025年12月の最終会合での利維持後のタカ派的スタンスが強まっている。
主要なオーストラリアの銀行、コモンウェルス銀行とナショナルオーストラリア銀行は、当初予想よりも早期の引き締めを示す見通しに修正した。インフレの頑固さと、供給能力の制約された経済が引き続き要因だ。スワップ金利は現在、2月の利上げ確率を28%、3月はほぼ41%、そして8月にはほぼ全てが織り込まれている。
オーストラリアの経済データから見える兆候
オーストラリアの製造業は堅調さを見せている。S&Pグローバル製造業PMIは12月に52.2と、前月の51.6から上昇した。ただし、サービス業PMIは51.0に下落し、52.8から低下した。総合PMIも51.1と、52.6から低下しており、経済の勢いにばらつきが見られる。
労働市場では、11月の失業率は4.3%で横ばいだったが、市場予想の4.4%を下回った。一方、雇用変動は、11月に21.3Kの減少を示し、10月の41.1Kの増加から大きく落ち込んだ。これは20Kの予想を大きく下回る結果となった。
より広い視点：中国の経済減速
地域の成長鈍化の逆風は続いている。中国国家統計局は、11月の小売売上高が前年比1.3%増と、予想の2.9%、10月の2.9%を下回ったと発表した。工業生産は前年比4.8%増で、予想の5.0%、前回の4.9%を下回った。固定資産投資はさらに縮小し、年初から-2.6%、予想の-2.3%、10月の-1.7%から悪化している。
AUD/USDの予測：対立する見解
AUD/USDは、RBAの利上げ期待がオーストラリアドルを支える一方で、米ドルの堅調さ—FRBの利下げ期待の後退と経済の相対的な堅さに根ざす—が短期的に支配的となっている。0.6600割れの下落は、弱気派が優勢であることを示唆しているが、消費者インフレの兆候やスワップ金利の利上げ確率が安定すれば、AUDの買い意欲が再燃する可能性もある。
通貨ペアの方向性は、最終的にどちらのシナリオが優勢になるかにかかっている。オーストラリアの金融政策の引き締めか、FRBの遅延した緩和か。テクニカル的には短期的に下値圧力が続く見込みだが、基本的な背景は依然として不確定であり、両中央銀行はインフレ管理と世界的な環境の変化に対応しながら動いている。