輝達概念株投資ガイド：2024年に注目すべきテック株は？

市場変局下のNVIDIA株価パフォーマンス

2024年後半に入り、NVIDIAの株価は典型的な高ボラティリティを示している。6月中旬に時価総額は3.34兆ドルに達し、一時は世界最大の企業となり、AppleやMicrosoftを超えた。しかし、その後株価は大幅に調整され、6月末には20%以上の下落を記録し、2022年9月以来最悪の月間パフォーマンスとなり、時価総額は約8000億ドル蒸発した。

第3四半期末に向けて、NVIDIAの株価は反発局面を迎えた。10月中旬までに月間上昇率は25%に達し、株価は134.80ドル付近まで上昇し、以前の高値135.58ドルとの差はわずかだ。この反発により、全体のテクノロジーサプライチェーンの回復が促進され、関連上流企業も恩恵を受けている。

NVIDIA関連株のコアロジック

NVIDIA関連株とは何か？NVIDIAはファブレスモデルを採用し、チップ設計と技術開発に注力し、実際の製造と封止検査は外部委託している。台湾のテクノロジー産業は半導体分野で長年事業を展開し、完全なサプライチェーンを持つため、台湾株にはNVIDIAと事業が連結する企業が複数存在する。

これらの企業がNVIDIA関連株として位置付けられるのは、その売上と利益がNVIDIAのAIチップ需要に直接連動しているからだ。NVIDIAはAI、深層学習、クラウドコンピューティング、自動運転などの分野で業界をリードしており、その製品需要の増加は関連サプライヤーの業績成長を必然的に促す。AIインフラ整備の加速に伴い、産業チェーン全体の企業は業績と株価の両面で恩恵を受ける可能性が高い。

NVIDIA関連株の全体像スキャン

時価総額と事業関連性に基づき、台湾株と米国株の代表的なNVIDIA関連株は以下の通り：

台湾株式市場の選択肢：

米国株式市場のチャンス：

Arm Holdings、AMD、Qualcomm、Microsoft、Google、Amazon、Meta、Appleなどのテクノロジー大手が含まれ、これらの企業はAIソフトウェア、クラウドコンピューティング、ハードウェア分野でNVIDIAと協調している。

台湾株NVIDIA関連株の投資潜力評価

台積電：AIブームのコア恩恵者

世界最大の半導体ファウンドリーとして、台積電はNVIDIA関連株の中で最も重要な役割を担う。9月の売上高は前年同月比39%増の2518.73億元を記録し、高性能計算事業の売上比率はすでに52%に達し、スマートフォン用チップを超えて最大の事業となった。高雄工場は2025年に最先端の2nmプロセス量産を開始し、競争優位性をさらに強化する。

評価面では、2024年のPERは約28倍、2025年には22倍に低下予想され、安定した利益成長と市場支配力を持つ企業として妥当な水準だ。過去20四半期連続で予想超えの業績を示し、その卓越した運営効率を証明している。

投資提案： 短期的には決算説明会（10月17日開催）を背景に株価が支えられ、Q4の売上高は二桁成長が見込まれる。テクニカル面では、20日移動平均線が60日移動平均線を上抜き、強気の並びとなっているが、RSIは67に達し、過熱気味だ。引き続き注視し、中長期的に保有する価値が高い。

日月光投控：封止検査市場の隠れた王者

世界有数の半導体封止検査サービス企業として、日月光は短期的には株価反応が鈍いが、積極的な拡張を続けている。最近、英飛凌のフィリピンと韓国の封止検査工場を買収し、自動車用や工業用分野の展開を強化。9月の売上は555.79億元と、約11ヶ月ぶりの高水準を記録。

毛利率は2024年前半に16.1%に上昇したが、これはNVIDIAが調達する先進封止検査の毛利率20%～30%に比べやや低いものの、AI事業の拡大に伴い利益の厚みは期待できる。

投資提案： 短期的には複数の移動平均線が交錯し、市場の見通しが一致しない状態。明確なテクニカルサインを待ってから参入すべきだ。長期的には半導体の復興とともに成長機会が期待できる。

宏達電：AIサーバーの主要組立工場

宏達電はNVIDIAとの協力が最も深く、HGXやPCIeサーバーマザーボード、ラック、組立を手掛ける。9月の売上はAIサーバー事業の好調により、PC以外の製品比率が70%以上に達した。PC事業は引き続き圧力を受けているが、その影響は縮小傾向。

NVIDIAのH100、H200案件の販売好調に伴い、B200AやGB200など次世代製品も量産準備段階に入り、2025年の売上成長をさらに刺激する見込み。

投資提案： AIサーバーの景気サイクルは始動済みで、宏達電はコアサプライヤーとしての恩恵が高く、中長期的な投資価値も明確だ。

技嘉と京元電子：高成長の中規模時価総額銘柄

技嘉の子会社技鋼はNVIDIA認証のサプライヤーであり、サーバー製品の比率は2023年の21%から2024年前半には60%以上に急増。YTDの上昇率は0%で、逆に割安感がある。

京元電子は50%以上のFPGAテスト能力を持ち、高速イーサネットテストプラットフォーム（GPU、FPGA、高速イーサネットはAI演算の三大重要コンポーネント）をサポート。2024年の資本支出は138.28億元に増加し、業績爆発的成長が期待されている。

米国株のNVIDIA関連株のチャンス

Arm Holdingsの役割変化

NVIDIAはかつて400億ドルでArmを買収する計画を立てたが、最終的に実現しなかった。しかし、Armは依然としてNVIDIAの重点投資対象であり、保有資産の時価は約1.47億ドル。噂では、NVIDIAは次世代のArmコアとBlackwell GPUアーキテクチャを組み合わせたチップを開発し、Windows on Arm分野に攻勢をかける準備を進めている。

また、イスラエルでPC向け独立GPUの開発も進めており、これはNVIDIAの地位に直接挑戦する動きだ。成功すれば、高級市場での競争力が大きく向上する。

投資提案： Armは新たな課金モデルを導入し、従来のチップ価値に基づく課金から、デバイス全体の価値に基づく課金へと移行しており、長期的な収益の安定性が向上している。YTDの上昇率はすでに100%以上に達しており、短期的には慎重さが必要だが、長期的には投資価値がある。

最適な投資方法の選び方

投資家は次の3つのルートを選択できる：

個別株の直接購入 — 長期的な成長を追求し、配当も得たい投資家に最適。ただし、多額の資金と個別企業の変動リスクを伴う。

上場投資信託（ETF） — 分散投資を重視し、個別株リスクを低減したい場合に適しているが、個別企業のパフォーマンスが全体に与える影響は希薄になる。

差金決済取引（CFDs） — 柔軟な取引とレバレッジ利益を追求する上級者向けだが、リスクも高まる。

投資判断の重要な注意点

人工知能革命は世界経済の構造を変えつつあり、NVIDIA関連株は近年著しい成果を上げている。しかし、多くの関連株はすでに大きく上昇しており、今後は実績と株価水準の連動がどうなるかを見極める必要がある。

NVIDIAの事業拡大に伴い、そのサプライチェーンも進化を続けており、新規参入者による競争圧力も無視できない。投資家は動的な視点を持ち、産業の変化をタイムリーに把握すべきだ。

長期的に見ると、AI市場の浸透率はまだ初期段階にあり、Soraなどの文字から動画への変換モデルは将来の応用潜力を示している。NVIDIAのGPU生産能力は市場需要を完全に満たすには遠く、関連する概念株は実質的な業績成長の基盤を持つ。業界動向を継続的に注視し、このテクノロジーの波に乗る機会を掴もう。