Fedのタカ派姿勢は、XAU/USDが$4,100を目指す短期的な上昇に対して厳しい金の上限を設ける可能性

連邦準備制度理事会（Fed）関係者の引き締め姿勢は、金の価値上昇に対する大きな障壁となっている。 市場は、43日間の政府閉鎖後に遅れて発表される経済指標の洪水により不確実性が高まる中、XAU/USDは月曜日のアジア早朝取引で$4,100を上回る勢いを維持するのに苦戦している。

Fedのレトリックが金の上昇にとって重要な逆風に浮上

金の上昇の可能性が高まる中、4人のFed政策担当者が市場に向けて発言を予定している。ジョン・ウィリアムズ、フィリップ・ジェファーソン、ニール・カシュカリ、クリストファー・ウォラーが発言予定であり、そのコメントは中央銀行の引き締め的な金融政策の姿勢を強化する可能性が高い。カンザスシティ連銀のジェフリー・シュミッド総裁は最近の発言で、このアプローチを強調し、「需要の伸びに逆らうべきだ」と述べ、現状の設定は「やや引き締められているが妥当だ」と語った。これは、短期的な金利引き下げの余地が限られていることを示す言葉だ。

このタカ派的な姿勢は、すでに12月の市場予想に影響を与えている。CME FedWatchツールによると、25ベーシスポイントの利下げの確率は54%に低下し、先週の62.9%から大きく逆転している。利子を生まない資産である金にとって、高金利は構造的な逆風となる。

経済データの洪水とドルの要因

連邦政府の再開により、閉鎖期間中に支えられていた安全資産の買いが一時的に消えた。しかし、遅れて発表される経済データは複雑な状況を示している。アナリストは、これらの数字が労働市場の軟化や経済全体の減速を明らかにすると予想しており、逆説的にドルの弱さが金の価格回復を促す可能性もある。

ドルの弱さは、金価格の回復にとって最も現実的な触媒だ。XAU/USDは$4,105付近で上昇を再開しており、通貨の軟化は一時的な支援を提供している。しかし、このダイナミクスはFedのコミュニケーションと直接対立している。

バランスの取れた戦い：どちらの力が勝つのか？

金は複雑な状況に直面している。遅れて発表される経済データが最終的にドルを押し下げ、貴金属の価格を押し上げる可能性がある一方で、タカ派的なFedの指針からの短期的な逆風が支配的に見える。金の上昇余地に対する制約は、市場参加者が金利引き下げは遠い未来の話と確信を深めていることを反映しており、利回りを生む代替資産の魅力が増している。