オーストラリアドル、世界的に利下げ期待が薄れる中、圧力に直面

RBAの慎重な姿勢と予想以上の賃金上昇データの衝突

オーストラリアの通貨は、水曜日に第3四半期の賃金価格指数の発表を受けて足場を見つけるのに苦戦しています。国内の混合シグナルにもかかわらず、豪ドルは逆風に直面し続けており、投資家は国内外での利下げ確率を再評価しています。一方、50円対豪ドルの比較は、特に日本円に対して通貨の弱さを浮き彫りにし、市場全体のリスクセンチメントの変化を示しています。

賃金データは予想通り到着も、RBAは慎重な姿勢を維持

賃金価格指数は、オーストラリアの労働コストについて安定した状況を示しました。四半期ベースでは、Q3に0.8%の賃金増加を記録し、前四半期の実績と市場予想の両方に一致しました。前年比では、賃金上昇は3.4%にとどまり、以前の数値や市場の期待と一致しています。このデータはインフレの緩やかな背景を示していますが、オーストラリア準備銀行（RBA）は政策緩和に急ぐつもりはないことを示唆しています。

火曜日に発表された11月会合の議事録では、RBAの理事は金融政策に対してよりバランスの取れたアプローチを強調しました。経済データが予想を上回る場合、中央銀行は現行のキャッシュレートを維持する意向を示しています。この慎重な姿勢は、市場の期待形成に影響を与えており、11月中旬時点でASXで取引されている2025年12月の金利先物は、利下げの確率がわずか8%であることを反映しています。

雇用データはRBAの忍耐強い姿勢を強化

オーストラリアの労働市場は良いニュースをもたらしました。10月の失業率は4.3%に低下し、予想の4.4%を上回り、9月の4.5%から改善しました。雇用者数の増加は予想を上回り、42.2Kに跳ね上がり、予測の20Kを大きく上回りました。これらの数字は、RBAにとって政策金利の変更を急がない理由をさらに与え、短期的には豪ドルを支える可能性があります。

米ドルはFRBの不確実性の中で優位を維持

米ドルはその地位を維持しており、連邦準備制度の利下げ期待が縮小し続ける中で堅調です。米ドル指数は、6つの主要通貨に対して99.60付近で推移し、短期的な政策引き下げの期待が薄れることで支えられています。CME FedWatchツールは、12月の25ベーシスポイントの利下げ確率をわずか49%と見積もっており、1週間前の67%から大きく反転しています。

米国の労働市場の最新シグナルは、微妙な状況を示しています。10月18日に終了した週の初回失業保険申請件数は232,000件、継続申請はわずかに増加し、1.957百万件となりました。ADP雇用報告は、民間部門の雇用増加が鈍化していることを示唆し、過去4週間の平均は週2,500件の削減にとどまっています。連邦準備制度の副議長フィリップ・ジェファーソンは、慎重なアプローチの必要性を再確認し、労働市場のリスクがインフレ懸念を上回っていると指摘しました。

AUD/USDのテクニカル分析はさらなる統合を示唆

豪ドルは現在0.6490付近で取引されており、長方形の統合パターン内にあります。通貨は、0.6514の9日指数移動平均線（EMA）より下に位置しており、弱気の勢いが維持されていることを示しています。

下値では、長方形の下限付近の0.6470にサポートがあり、8月21日の5ヶ月低値の0.6414がより深いサポートラインとなっています。一方、上昇には心理的な0.6500レベルと9日EMAを突破する必要があります。これらの障壁をクリアすれば、上限の0.6630付近を目指す展開となるでしょう。

全体的な弱さ

水曜日のセッション中、豪ドルは主要通貨ペアに対して広範な下落を記録しました。特に、日本円に対して最も弱くなり、グローバル市場のリスクオフのセンチメントを反映しています。50円対豪ドルの比較は、投資家が成長と政策の乖離を再評価する中で、通貨の脆弱性を浮き彫りにしています。

今後の見通し

豪ドルの今後の展望は、RBAの忍耐強い姿勢が世界的なリスクセンチメントのさらなる悪化に耐えられるかどうかにかかっています。FRBが現状維持のままであり、国内の雇用データも政策変更の必要性を支持していることから、0.6500の技術的障壁を説得力を持って突破しない限り、通貨の勢いをつけるのは難しいかもしれません。