この波の相場は人をかなり疲弊させている——2940から3020までのこの80ドルの範囲で、盤面をじっと見つめながら何度も揺れ動き、多空両方ともに我慢の限界に達している様子だ。上がったり下がったり、下がったり上がったりと、まるで同じ動作を繰り返しているかのようだ。

動きがないときに突然少し揺れ、突破しそうになるとまた後退する。このような局面は最も取引欲を刺激しやすく、特に初心者にとってはそうだが、ベテランも手が痒くなるのは避けられない。ちょうどこのタイミングが最も忍耐力を試される瞬間だ——方向感のない相場ほど、静かにして思考を整理する必要がある。

大局的に見ると、確かに行き詰まっている。日本銀行はすでに利上げを実施し、流動性は引き続き縮小している。一方、米国ではインフレの状況が良好で、FRBは金融緩和を検討すべきだとの議論も出ている。二つの力が互いに引っ張り合い、市場はこの位置に閉じ込められている。上にも下にも抜け出せず、「真空」状態に入っている——明確な方向性も投資意欲も見えない。

テクニカル面の状況もより直感的だ。1時間足チャートではすでに三角収束が形成されており、レンジは次第に狭まっている。短期的な範囲は2970から3020。この範囲内に閉じ込められている状態だ。下側の2800から2850は重要なサポートラインであり、上側の3000は心理的な抵抗となっている。ここで重要なのは、2800を割り込むと下方向への余地が開く可能性があることだ。一方、3020を出来高を伴ってしっかりと超えられれば、短期的なムードは改善するかもしれない。

面白いのは、相場が平坦な一方で、オンチェーンの動きは非常に注目に値する点だ。巨大なホエールが下落時に大規模な買いを入れ、1回で4000以上のETHを買い付けたことだ。これは何を示しているのか？大口資金がこの位置で買いに動いているが、すぐに相場を引き上げるわけではなく、むしろ左側のポジションに仕込んでいる可能性が高い。個人投資家は特に注意が必要だ。大きな取引を見て追随してしまわないように気をつけよう。