**政策の変化が投資家のポジショニングを再形成**連邦準備制度の見通しの大きな再調整が今週、世界の市場に波紋を広げている。トレーダーは現在、12月の利下げ確率を85%と見積もっており、1週間前のわずか30%から劇的に変化している。この逆転は、Fed当局のメアリー・デイリーやクリストファー・ウォラーのハト派的なコメントの増加と、労働市場のデータが表面上の堅調さの下に脆弱性を示していることに起因している。米国市場は感謝祭の祝日を控え金曜日の取引は限定的だが、アジア太平洋株式市場はハト派的な勢いを利用しており、MSCIアジア太平洋指数(ex-Japan)は木曜日に0.27%上昇し、投資家は長期低金利のポジションに移行している。**地域株式市場は上昇の勢いを捉える**日本の日経平均株価と韓国のコスピはともに1%以上上昇し、リスク資産への需要の回復とドル安の条件の緩和の恩恵を受けた。このパフォーマンスは、3週連続の下落の後の転換点を示しており、市場参加者が政策の見通しの変化を受け入れる準備ができていることを示唆している。K2アセットマネジメントのマネージングディレクター、ジョージ・ブブーラスは、労働市場の脆弱性がインフレが連邦準備の目標を上回るままでも金融緩和の十分な正当性を提供し得ると指摘しており、この見解は取引デスク全体で共有されつつある。**中国の不動産過剰感は続く**一方、中国の苦境にある不動産セクターに注目が集まっている。開発業者の中国万科は、20億元($282.6百万)のオンショア債券の返済延期を債権者の承認を得ようとしている。これは、国有企業にとって初めての延長となり、不動産セクター内の持続的な金融ストレスを浮き彫りにしている。このような動きは、株式市場の全体的な強気の勢いにもかかわらず、投資家のセンチメントに重くのしかかり続けている。**政策の乖離を巡る通貨市場の再調整**ユーロは1.16045の1週間高値に上昇し、ドル指数は0.28%下落して99.523付近に落ち着いた。ポンドは、英国の財政枠組みに関する建設的な発言を受けて$1.3247(1ヶ月高)に上昇し、日本円は1ドル156.16に動いた。これは、日本当局による介入の可能性についての憶測が高まる重要な水準だ。報告によると、日本銀行は円を守るために、1月にも利上げのタイムラインを加速させる可能性があるという。円は、早期の10月初旬以降、持続的な金利差と地政学的懸念により、主要バスケットに対して約10万円の下落を続けている。**リスクオンのセンチメントにより暗号通貨が反発**ビットコインは木曜日に上昇の勢いを取り戻し、$87,670超で取引され、+0.22%の一日の上昇を記録した。金利見通しの軟化が高利回り資産への圧力を緩和し、暗号通貨は4週連続の下落を終える見込みだ。金価格は水曜日の0.8%上昇後、1オンスあたり$4,164.81で安定しており、インフレ期待と実質金利の複雑な相互作用を反映している。**投資家への示唆**Fedの政策シグナル、労働市場の軟化、通貨の乖離の収束は、Q4の取引のゲームボードを根本的にリセットしている。12月の利下げ確率85%は、成長への自信ではなく中央銀行の慎重さが市場を動かしていることを示唆している。この違いは重要だ：政策の転換に結びつく逆転は、防御的なポジショニングを報いる傾向があり、金利引き下げが浸透するにつれて循環的な取引に再びシフトしていく。
連邦準備制度の12月の利下げ予測が高まる中、労働市場の兆候の変化がアジア太平洋地域の市場センチメントを動かす
政策の変化が投資家のポジショニングを再形成
連邦準備制度の見通しの大きな再調整が今週、世界の市場に波紋を広げている。トレーダーは現在、12月の利下げ確率を85%と見積もっており、1週間前のわずか30%から劇的に変化している。この逆転は、Fed当局のメアリー・デイリーやクリストファー・ウォラーのハト派的なコメントの増加と、労働市場のデータが表面上の堅調さの下に脆弱性を示していることに起因している。米国市場は感謝祭の祝日を控え金曜日の取引は限定的だが、アジア太平洋株式市場はハト派的な勢いを利用しており、MSCIアジア太平洋指数(ex-Japan)は木曜日に0.27%上昇し、投資家は長期低金利のポジションに移行している。
地域株式市場は上昇の勢いを捉える
日本の日経平均株価と韓国のコスピはともに1%以上上昇し、リスク資産への需要の回復とドル安の条件の緩和の恩恵を受けた。このパフォーマンスは、3週連続の下落の後の転換点を示しており、市場参加者が政策の見通しの変化を受け入れる準備ができていることを示唆している。K2アセットマネジメントのマネージングディレクター、ジョージ・ブブーラスは、労働市場の脆弱性がインフレが連邦準備の目標を上回るままでも金融緩和の十分な正当性を提供し得ると指摘しており、この見解は取引デスク全体で共有されつつある。
中国の不動産過剰感は続く
一方、中国の苦境にある不動産セクターに注目が集まっている。開発業者の中国万科は、20億元($282.6百万)のオンショア債券の返済延期を債権者の承認を得ようとしている。これは、国有企業にとって初めての延長となり、不動産セクター内の持続的な金融ストレスを浮き彫りにしている。このような動きは、株式市場の全体的な強気の勢いにもかかわらず、投資家のセンチメントに重くのしかかり続けている。
政策の乖離を巡る通貨市場の再調整
ユーロは1.16045の1週間高値に上昇し、ドル指数は0.28%下落して99.523付近に落ち着いた。ポンドは、英国の財政枠組みに関する建設的な発言を受けて$1.3247(1ヶ月高)に上昇し、日本円は1ドル156.16に動いた。これは、日本当局による介入の可能性についての憶測が高まる重要な水準だ。報告によると、日本銀行は円を守るために、1月にも利上げのタイムラインを加速させる可能性があるという。円は、早期の10月初旬以降、持続的な金利差と地政学的懸念により、主要バスケットに対して約10万円の下落を続けている。
リスクオンのセンチメントにより暗号通貨が反発
ビットコインは木曜日に上昇の勢いを取り戻し、$87,670超で取引され、+0.22%の一日の上昇を記録した。金利見通しの軟化が高利回り資産への圧力を緩和し、暗号通貨は4週連続の下落を終える見込みだ。金価格は水曜日の0.8%上昇後、1オンスあたり$4,164.81で安定しており、インフレ期待と実質金利の複雑な相互作用を反映している。
投資家への示唆
Fedの政策シグナル、労働市場の軟化、通貨の乖離の収束は、Q4の取引のゲームボードを根本的にリセットしている。12月の利下げ確率85%は、成長への自信ではなく中央銀行の慎重さが市場を動かしていることを示唆している。この違いは重要だ：政策の転換に結びつく逆転は、防御的なポジショニングを報いる傾向があり、金利引き下げが浸透するにつれて循環的な取引に再びシフトしていく。