市場予測は本質的に不確実であり続けます。2023年を考えてみてください：8％の住宅ローン金利環境、重要な銀行セクターの動揺、またナスダックの54％急騰を予想したアナリストはほとんどいませんでした。しかし、これらの展開は実現しました。この謙虚な文脈で、2024年の主流のウォール街の予測から大きく逸脱する可能性のある5つのシナリオを検討してみましょう。## 合意を上回る株式のリターンを予測するほとんどの主要金融機関の合意された見解は、2024年に株式のわずかな1桁の利益を予測しており、中央値のS&P 500予測は約8%に集中しています。一部の大手アナリストは、さらなる下降を予測しています。しかし、2023年の素晴らしいパフォーマンスに続き -- S&P 500が26%の総リターンを生成し、ナスダックが54%を提供した -- モメンタムが続く可能性があるという説得力のある理由があります。現実的な見通しは、S&P 500が2024年を通じて配当を含めて少なくとも15%の総リターンを提供するように位置付けるかもしれません。(配当)## 小型株およびバリューセクターは広範な市場指数を大幅に上回る可能性がある2023年のラリーは主にメガキャップ成長株、特にテクノロジー株に集中しました。ラッセル2000小型株指数は昨年、S&P 500に対して約9パーセントポイント遅れをとりました。バリュー株、特に配当を支払う銘柄は、高水準の金利から逆風に直面しました。このポジショニングは、小型企業とバリュー指向の戦略が大幅にアウトパフォームする可能性のある転換点を生み出します。iSharesラッセル2000 ETFやバンガードバリューETFのような金融商品を監視している投資家は、このダイナミクスを慎重に監視し、潜在的なアウトパフォームを見極める必要があります。## 固定収入レートの動態は下振れする可能性があるほとんどの市場参加者は、2024年に住宅ローン金利がやや低下し、6%の中低水準に集まると予想しています。しかし、インフレが連邦準備制度の目標に向かって緩和され、政策が適切に緩和的になると、住宅ローン金利は予想以上に急激に圧縮される可能性があります。2024年半ばまでに金利が5.5%に向かって低下するシナリオは、コンセンサスの期待に対して意味のある加速を示し、住宅需要を再活性化させる可能性があります。## 不動産評価は改善された手頃な価格指標から恩恵を受ける可能性がある現在の専門家の意見では、2024年の住宅不動産価格はほぼ横ばいのパフォーマンスを示すとされており、一部の機関はわずかな下落を予測しています。それにもかかわらず、借入コストの低下と蓄積された住宅需要の収束が、住宅価格の中程度の一桁の上昇を促す条件を生み出す可能性があります。上記のように住宅ローン金利が和らげば、改善された手頃さの比率は、価格の回復に向けた重要な触媒となるでしょう。## 連邦準備制度の政策は、かなりより緩和的な姿勢にシフトする可能性がある連邦準備制度の公式なガイダンスは、2024年に3回の利下げを想定しています。CMEグループのFedWatchデータに組み込まれた市場価格は、6から7回の利下げを示唆しています。しかし、インフレが目標水準に向かって推移しており、経済指標が安定への成功した移行を支持していることから、年間を通じて8回以上の四分の一ポイントの利下げが行われる可能性があります。このような結果は、経済成長を加速させ、株式市場のパフォーマンスを支えることになるでしょう。## なぜ完璧な予測が実現しないのかこれらのシナリオは、従来の知恵からの大胆な逸脱を示しています。8回の利下げ、回避された不況条件、年末前の6%未満の住宅ローン金利は、ほとんどの予測者の枠組みでは低確率のイベントに該当します。地政学的な展開や選挙結果などの外部変数は、根本的に予測不可能なままです。歴史的な実績は、5つの方向性の予測のうち4つを正確に達成することが堅実なパフォーマンスを示すことを証明しています。根底にある主張は、これらのシナリオのいくつかが現在の主流の分析が見積もっているよりも高い確率を持っているということです。
2024年に投資を再構築する可能性のある5つの市場シナリオ -- そして、なぜコンセンサスの見解が外れる可能性があるのか
市場予測は本質的に不確実であり続けます。2023年を考えてみてください：8％の住宅ローン金利環境、重要な銀行セクターの動揺、またナスダックの54％急騰を予想したアナリストはほとんどいませんでした。しかし、これらの展開は実現しました。この謙虚な文脈で、2024年の主流のウォール街の予測から大きく逸脱する可能性のある5つのシナリオを検討してみましょう。
合意を上回る株式のリターンを予測する
ほとんどの主要金融機関の合意された見解は、2024年に株式のわずかな1桁の利益を予測しており、中央値のS&P 500予測は約8%に集中しています。一部の大手アナリストは、さらなる下降を予測しています。しかし、2023年の素晴らしいパフォーマンスに続き – S&P 500が26%の総リターンを生成し、ナスダックが54%を提供した – モメンタムが続く可能性があるという説得力のある理由があります。現実的な見通しは、S&P 500が2024年を通じて配当を含めて少なくとも15%の総リターンを提供するように位置付けるかもしれません。(配当)
小型株およびバリューセクターは広範な市場指数を大幅に上回る可能性がある
2023年のラリーは主にメガキャップ成長株、特にテクノロジー株に集中しました。ラッセル2000小型株指数は昨年、S&P 500に対して約9パーセントポイント遅れをとりました。バリュー株、特に配当を支払う銘柄は、高水準の金利から逆風に直面しました。このポジショニングは、小型企業とバリュー指向の戦略が大幅にアウトパフォームする可能性のある転換点を生み出します。iSharesラッセル2000 ETFやバンガードバリューETFのような金融商品を監視している投資家は、このダイナミクスを慎重に監視し、潜在的なアウトパフォームを見極める必要があります。
固定収入レートの動態は下振れする可能性がある
ほとんどの市場参加者は、2024年に住宅ローン金利がやや低下し、6%の中低水準に集まると予想しています。しかし、インフレが連邦準備制度の目標に向かって緩和され、政策が適切に緩和的になると、住宅ローン金利は予想以上に急激に圧縮される可能性があります。2024年半ばまでに金利が5.5%に向かって低下するシナリオは、コンセンサスの期待に対して意味のある加速を示し、住宅需要を再活性化させる可能性があります。
不動産評価は改善された手頃な価格指標から恩恵を受ける可能性がある
現在の専門家の意見では、2024年の住宅不動産価格はほぼ横ばいのパフォーマンスを示すとされており、一部の機関はわずかな下落を予測しています。それにもかかわらず、借入コストの低下と蓄積された住宅需要の収束が、住宅価格の中程度の一桁の上昇を促す条件を生み出す可能性があります。上記のように住宅ローン金利が和らげば、改善された手頃さの比率は、価格の回復に向けた重要な触媒となるでしょう。
連邦準備制度の政策は、かなりより緩和的な姿勢にシフトする可能性がある
連邦準備制度の公式なガイダンスは、2024年に3回の利下げを想定しています。CMEグループのFedWatchデータに組み込まれた市場価格は、6から7回の利下げを示唆しています。しかし、インフレが目標水準に向かって推移しており、経済指標が安定への成功した移行を支持していることから、年間を通じて8回以上の四分の一ポイントの利下げが行われる可能性があります。このような結果は、経済成長を加速させ、株式市場のパフォーマンスを支えることになるでしょう。
なぜ完璧な予測が実現しないのか
これらのシナリオは、従来の知恵からの大胆な逸脱を示しています。8回の利下げ、回避された不況条件、年末前の6%未満の住宅ローン金利は、ほとんどの予測者の枠組みでは低確率のイベントに該当します。地政学的な展開や選挙結果などの外部変数は、根本的に予測不可能なままです。歴史的な実績は、5つの方向性の予測のうち4つを正確に達成することが堅実なパフォーマンスを示すことを証明しています。根底にある主張は、これらのシナリオのいくつかが現在の主流の分析が見積もっているよりも高い確率を持っているということです。