ビットコインの構造的リセットとゴールドローテーション：オンチェーンデータが実際に示すこと

ソース: Coindoo 元のタイトル：アナリストが警告、ビットコインは次のサイクルの前により深いリセットが必要かもしれない オリジナルリンク: https://coindoo.com/analyst-warns-bitcoin-may-need-a-deeper-reset-before-next-cycle/ 最新のオンチェーンデータによると、ビットコインは長期的な過小評価の状態から移行しているようです。いくつかの指標が、市場がサイクルのピークに近づくのではなく、よりバランスの取れた状態に向かっていることを示唆しています。

最近のチャートは、ビットコインのネットワーク価値対取引（NVT）(ゴールデンクロスを追跡しており、歴史的なパターンに似ていることを示しています。このフェーズは、通常、弱い市場参加者が退出し、長期的な資本が蓄積し始める主要なキャピタレーションイベントの後に続きます。アナリストは、このシフトを警告サインとしてではなく、より持続可能なトレンドの基盤を築く構造的リセットとして解釈しています。

重要なポイント

• ビットコインのNVTゴールデンクロスは、マーケットのピークではなく、キャピタリゼーション後のリセットを示唆している
• 金の新たな最高値はローテーションの物語を復活させたが、証拠は依然として混在している
• 歴史的データは、金からビットコインへの直接的な資本流出の一貫した証拠を示していない

歴史的に、類似のリセットは激しいボラティリティの後に発生し、最終的にはピークを示すのではなく、再び上昇する前触れとなることが多い。現在の指標は、ビットコインが過去の過剰から安定してきていることを示しており、評価指標が徐々に正常化している。

金が新高値を記録、ローテーションのナラティブが疑問視される

同時に、金は1オンスあたり4,420ドルを超える新たな史上最高値に急騰し、資本が貴金属からビットコインに移動する可能性が再燃しています。この考えは、現在のサイクルを通じて広く議論されており、ビットコインが「デジタルゴールド」としての役割を取り戻すことに関するものです。

しかし、この話はますます疑問視されています。アナリストのダークフォストは、タイミングが魅力的に見える一方で、資本が一貫して測定可能な方法で金からビットコインに直接移動することを証明する証拠は限られていると主張しています。

この関係を探るために、Darkfostはビットコインと金をそれぞれの180日移動平均と比較するフレームワークを使用して歴史的な価格動向を分析しました。

データが実際に示すもの

このモデルは、ビットコインが180日移動平均を上回って取引されているときにポジティブなシグナルを特定し、金がそのトレンドを下回っているときにネガティブなシグナルを特定します。また、両方の資産が長期平均を下回るときにネガティブなシグナルが出ます。このアプローチは、ビットコインが金をアウトパフォームする可能性がある期間を強調するのに役立ちますが、結果は決して決定的ではありません。

歴史的な市場サイクルを使用して編纂されたデータは、結果が混在していることを示しています。一部のローテーション期間は強いビットコインのパフォーマンスと一致した一方で、他の期間はほとんど追随を生み出しませんでした。この不一致は、より広範なマクロの力、流動性の条件、リスク感情が単純な資産ローテーションの物語よりもはるかに大きな役割を果たしていることを示唆しています。

オンチェーン分析プラットフォームから共有されたデータビジュアライゼーションによると、ビットコインの現在のポジショニングは、投機的な過剰ではなく、正常化を反映しており、金が防御的な資本を引き続き惹きつけている。

リセット、トップではない

総じて、これらのシグナルは、ビットコインが後期の警告サインを示すのではなく、構造的なリセットを経験していることを示唆しています。金の上昇が注目を集めていますが、その利益が自動的にビットコインの急騰を引き起こすという仮定はまだ証明されていません。

代わりに、アナリストは持続可能なビットコインのトレンドは、統合と評価の修復の期間の後に現れる傾向があると強調しています。これらの条件は現在の市場環境においてますます存在しているようです。