## 成長鈍化に対する市場の過剰反応最近のフィンテック株の売りが、価値を重視する投資家にとって興味深い機会を生み出しています。信用悪化、延滞の増加、消費者需要の弱まりに関する懸念の波が、多くのデジタル決済会社を押し下げました—その中には、最近の収益発表を受けてほぼ25%急落したRemitly Global (NASDAQ: RELY)も含まれます。しかし、ファンダメンタルズを詳しく調べると、市場はその評価においてあまりにも厳しかった可能性があることが明らかになります。デジタル送金のリーダーは、持続的な拡大を示す第3四半期の結果を報告しました。アクティブユーザーは890万人に達し、前年同期比で21%の増加を反映しています。さらに印象的なのは、取引量が35%増加し195億ドルに達し、収益は25%増の4億1950万ドルに成長し、アナリストの予想を約570万ドル上回りました。利益面では、調整後EBITDAが29%増の6120万ドルに急増し、同社はGAAPベースの1株当たり利益を0.04ドルのプラスを達成しました。## なぜビジネスモデルはダウンサイド保護を提供するのかフィンテックの低迷期において、Remitlyが特に魅力的である理由は、その収益源の性質です。信用リスクに悩まされる貸付プラットフォームや後払いサービスとは異なり、Remitlyは国境を越える送金の取引手数料を通じて収入の大部分を生成しています。この構造的な利点により、同社はフィンテックエコシステムの他のセグメントを悩ませている貸付損失や延滞に対する露出が大幅に低くなっています。アドレス可能な市場機会は依然として膨大です。ウエスタンユニオンやマネーグラムのような従来の競合に対するデジタルファーストの代替として、Remitlyは$22 兆の総アドレス可能市場を占めています。同社は、新しいイニシアチブを通じて収益源の多様化を続けており、特に注目すべきは、送信即時・後払い機能をバンドルした月額$9.99のサブスクリプション「Remitly One」です。このサービスは、(まで$250 無利息)で、高利回りの貯蓄コンポーネント(% APY)、および外国取引手数料無料のデビットカードを提供しています。## 価値評価のギャップ株価の急落を受けて、Remitlyは現在、売上高に対する将来の価格比率がわずか1.7倍となっており、売上高が25%成長し、利益率がさらに速い29%のペースで拡大している企業にとっては非常に低い倍率です。また、株は、推定年間ベースで234-$236 百万ドルのEBITDAに対して約11倍で取引されています。この評価とファンダメンタルズの間の乖離は、市場が短期的なガイダンスの弱さを企業の長期的な見通しに関するより広範な物語に外挿したことを示唆しています。経営陣はQ4の21%の収益成長を指導しましたが、これは最近の25%のペースからの減速であり、2026年には高ティーンの拡大を予測していますが、これらの数値は歴史的な基準で見ても依然として健全な拡大を示しています。## 進むべき道Remitlyがバンドルオファーを通じて新規加入者を獲得し、ビジネス送金セグメントに拡大し、伝統的なプレイヤーに対して競争の堀を維持する能力は、持続的なアウトパフォーマンスに向けて良い位置にいます。株価が利益の加速にもかかわらず数年ぶりの低水準にある中で、信用サイクルから構造的に保護されたビジネスモデルを持つため、リスクとリワードの提案は、フィンテックのセンチメントの短期的な騒音を超えて見る意欲のある投資家に明らかに傾いているようです。
Remitly Global: なぜこのフィンテックの人気企業は割安な評価で取引されているのか
成長鈍化に対する市場の過剰反応
最近のフィンテック株の売りが、価値を重視する投資家にとって興味深い機会を生み出しています。信用悪化、延滞の増加、消費者需要の弱まりに関する懸念の波が、多くのデジタル決済会社を押し下げました—その中には、最近の収益発表を受けてほぼ25%急落したRemitly Global (NASDAQ: RELY)も含まれます。しかし、ファンダメンタルズを詳しく調べると、市場はその評価においてあまりにも厳しかった可能性があることが明らかになります。
デジタル送金のリーダーは、持続的な拡大を示す第3四半期の結果を報告しました。アクティブユーザーは890万人に達し、前年同期比で21%の増加を反映しています。さらに印象的なのは、取引量が35%増加し195億ドルに達し、収益は25%増の4億1950万ドルに成長し、アナリストの予想を約570万ドル上回りました。利益面では、調整後EBITDAが29%増の6120万ドルに急増し、同社はGAAPベースの1株当たり利益を0.04ドルのプラスを達成しました。
なぜビジネスモデルはダウンサイド保護を提供するのか
フィンテックの低迷期において、Remitlyが特に魅力的である理由は、その収益源の性質です。信用リスクに悩まされる貸付プラットフォームや後払いサービスとは異なり、Remitlyは国境を越える送金の取引手数料を通じて収入の大部分を生成しています。この構造的な利点により、同社はフィンテックエコシステムの他のセグメントを悩ませている貸付損失や延滞に対する露出が大幅に低くなっています。
アドレス可能な市場機会は依然として膨大です。ウエスタンユニオンやマネーグラムのような従来の競合に対するデジタルファーストの代替として、Remitlyは$22 兆の総アドレス可能市場を占めています。同社は、新しいイニシアチブを通じて収益源の多様化を続けており、特に注目すべきは、送信即時・後払い機能をバンドルした月額$9.99のサブスクリプション「Remitly One」です。このサービスは、(まで$250 無利息)で、高利回りの貯蓄コンポーネント(% APY)、および外国取引手数料無料のデビットカードを提供しています。
価値評価のギャップ
株価の急落を受けて、Remitlyは現在、売上高に対する将来の価格比率がわずか1.7倍となっており、売上高が25%成長し、利益率がさらに速い29%のペースで拡大している企業にとっては非常に低い倍率です。また、株は、推定年間ベースで234-$236 百万ドルのEBITDAに対して約11倍で取引されています。
この評価とファンダメンタルズの間の乖離は、市場が短期的なガイダンスの弱さを企業の長期的な見通しに関するより広範な物語に外挿したことを示唆しています。経営陣はQ4の21%の収益成長を指導しましたが、これは最近の25%のペースからの減速であり、2026年には高ティーンの拡大を予測していますが、これらの数値は歴史的な基準で見ても依然として健全な拡大を示しています。
進むべき道
Remitlyがバンドルオファーを通じて新規加入者を獲得し、ビジネス送金セグメントに拡大し、伝統的なプレイヤーに対して競争の堀を維持する能力は、持続的なアウトパフォーマンスに向けて良い位置にいます。株価が利益の加速にもかかわらず数年ぶりの低水準にある中で、信用サイクルから構造的に保護されたビジネスモデルを持つため、リスクとリワードの提案は、フィンテックのセンチメントの短期的な騒音を超えて見る意欲のある投資家に明らかに傾いているようです。