ショートは価格が下落する際に利益を得ることができる戦略です。

ショートの主な側面

ショートとは、基本的に資産を売却し、その後、より低い価格で再購入することを目的としています。この市場でのポジショニングは、借入資金の使用を前提としており、担保の要件、マージンの維持、利息の支払いが求められます。この戦略は、積極的なトレーダーや機関投資家の間で一般的であり、投機や不利な価格変動からポートフォリオを保護するために利用されます。しかし、ショートには大きなリスクも伴います。潜在的に無制限の損失、流動的な清算リスク、スクイーズ、追加の取引コストなどです。

ショートは実際にどのように機能するか

シナリオを想像してください: あなたは特定の資産が安くなると確信しています。必要な担保を入れ、必要な数量のその資産を借りて、すぐに現在の市場で売ります。これであなたのショートポジションがアクティブになります。市場があなたの方向に動き、価格が下がると、あなたは同じ数量の資産を再び買い戻し、利息を差し引いて貸し手に返します。初回の販売価格と買い戻し価格の差があなたの利益です。

ショートの実例

ビットコインのシナリオ: あなたは1 BTCを借りてそれを$100,000で売ります。ポジションはアクティブで、利息が発生します。Bitcoinの価格が$95,000に下がります。あなたは1 BTCを買い戻し、貸し手に返します。あなたの利益は$5,000から利息と手数料の費用を引いたものです。しかし、もし価格が$105,000に上昇すれば、再購入は$5,000の損失に加えて手数料と利息がかかります。

株式の例: あなたは、$50 の単位価格で取引されているXYZ Corpの株が下落すると考えています。100株を借りて、$5,000で売却します。$40 まで価格が下落した場合、$4,000で買い戻し、$1,000の利益を得て(手数料を差し引きます。もし価格が$60まで上昇した場合、再購入は$6,000になり、$1,000の損失に加え、追加の手数料が発生します。

ショートの理解：タイプと要件

ショート取引には主に2つのタイプがあります。カバードショートは、実際に証券を借りて売却することを含み、これは標準的な慣行です。ノンカバードショートは、事前に借りずに売却することを意味し、リスクが高く、しばしば制限されているか、マーケット操作の可能性から違法です。

ショートは借入れを伴う取引であるため、トレーダーはマージンまたは先物口座を通じて担保を提供する必要があります:

• 初期マージン: 従来の市場では、通常、売却された資産の価値の50%を占めます。暗号市場ではプラットフォームによります。たとえば、5倍のレバレッジで$1,000のポジションは)の担保を必要とします。
• サポートマージン: 潜在的な損失をカバーするための資金の十分性を保証し、マージンレベルに基づいて計算されます $200 総資産 / 総負債(.
• 清算リスク: マージンレベルが低下すると、貸し手は資金の補充を要求するか、債務をカバーするためにポジションを強制的に清算する可能性があり、これにより重大な損失が発生します。

ショートの主な使用方向

ショートは2つの主要な目的で使用されます。投機は予想される価格の下落から利益を得ることを可能にし、ネガティブな価格の動きから利益を得ます。ヘッジはポートフォリオを保護し、特に類似または関連する資産のロングポジションにおける潜在的な損失を補償します。

株式は依然として最も人気のあるショート対象ですが、この戦略は暗号通貨、債券、商品にも適用されます。ショートの反対はロングポジションで、トレーダーが価格の上昇を期待して資産を購入し、その後販売します。

ショートの利点と欠点

) ポジティブな側面

ショートは、伝統的なロング戦略にはない機会を提供します。これにより、トレーダーは下落市場から利益を得ることができ、弱気市場での利益を確保します。ヘッジングとしての利用は、ボラティリティの高い市場でポートフォリオを保護します。多くの専門家は、ショートが過大評価された価格を特定するのに役立ち、ネガティブな情報を反映し、市場の効率性を高めると考えています。さらに、彼らは流動性を高め、取引を容易にします。

深刻なリスク

最大の危険は 理論上無限の損失 です。ロングポジションとは異なり、最大損失は投入した金額に制限されていますが、ショートの場合、価格は無限に上昇する可能性があります。歴史は、プロのトレーダーが株のショートポジションによって破産した事例を数多く知っています。

予期しないニュースが価格の急激な変動を引き起こす場合、ショートポジションの保有者は、ショートスクイズとして知られる現象によって迅速に「飲み込まれる」可能性があります。これは、大量に蓄積されたショートが強制的に閉じられ、さらに価格を押し上げることになります。

その他の重要な欠点:

• 借入コスト: 手数料と利息は、資産の人気や借入の難易度によって異なります。
• 配当の支払い: 株式市場では、ショートセラーはポジションを保持している期間中に配当を支払うため、コストが増加します。
• 規制禁止: クリシスの際、規制当局は一時的にショートを制限することがあり、ポジション保有者は不利な価格でポジションを閉じることを余儀なくされる。

社会的および市場の議論

ショートは依然として議論の余地があるテーマです。批評家は、これが市場の下落を悪化させる可能性があり、企業に不当な影響を与え、その従業員やステークホルダーに害を及ぼすと主張しています。2008年の金融危機の際、攻撃的なショートは、いくつかの国で一時的な禁止を引き起こしました。

一方、支持者たちはショートが透明性を高めることで、過大評価された、あるいは詐欺的な企業を明らかにすると反論しています。規制当局は、アップティックルールのような規則を通じて、ショート制限を下落時に###バランスを取ろうとしています(および大規模なショートポジションの開示要件。

結論

ショートとは、下落する市場でトレーダーの可能性を広げる強力な戦略です。これは、伝統的な市場でも暗号通貨のスペースでも確固たる地位を確立しました。しかし、この戦略を適用する前に、リスクを慎重に考慮する必要があります：潜在的に無制限の損失、清算リスク、スキューの可能性、トランザクションコストの蓄積。ショートで成功するには、市場のメカニズムを深く理解し、リスク管理を厳格に行う必要があります。