## メモリチップのAIブームにおける役割投資家が人工知能革命について語る際、一般的にはグラフィックス処理ユニットやクラウドコンピューティングプラットフォームに焦点を当てることが多いです。しかし、しばしば見落とされがちな重要な要素があります。それは、これらのシステムを支えるメモリインフラです。**Micron Technology** (NASDAQ: MU)は、この見落とされがちなAIハードウェアエコシステムのセグメントへの魅力的なエントリーポイントを提供しています。この株は年初来193％上昇しており、その勢いは衰える兆しを見せていません。何がこの急騰を引き起こしているのでしょうか？同社の2025年度の収益はほぼ50％増加し、主にAIインフラを構築するデータセンター運営者からの飽くなき需要によって牽引されています。メモリチップはLLM（大規模言語モデル）運用の基盤となるものであり、モデル訓練に必要な膨大なデータセットを格納し、クエリに応答するために必要なアクティブな作業メモリシステムを提供します。歴史的に見て、Micronは循環的な需要パターンや成長見通しの乏しさから逆風に直面してきました。しかし、生成AIの登場によりこの状況は根本的に変わりつつあります。半導体専門家によると、2026年まで続くと予想されるメモリチップ不足は、Samsung Electronicsなどの競合他社に積極的な価格戦略を取らせており、一部のメモリ製品は60％の価格上昇を見せています。この供給と需要の不均衡は、Micronにとってマージンを大幅に拡大する好機を生み出しています。評価の観点から見ると、この機会は魅力的に映ります。予想PERが15.5倍と、長期的な成長軌道に比べてMicronは大きく割安と見なされます。ナスダック-100の平均は26倍であり、主要なAIチップメーカーは高い20倍台のPERを維持しています。## 電子商取引とクラウドコンピューティングのパワーハウス**Amazon** (NASDAQ: AMZN)は、市場をリードするテクノロジー企業への投資を検討する投資家にとって、異なるが同様に魅力的な論点を提示します。1株あたり$500 付近で取引されており、同社の規模と複数の事業セグメントにわたる競争優位性は、真剣な検討に値します。一部の観察者は、時価総額2.5兆ドルのAmazonは成長が停滞しているとし、その評価を低く見積もっていますが、この見方は重要な拡大の可能性を見逃しています。第3四半期の売上高は409億ドルで、北米事業の半分未満に過ぎず、地理的拡大と運営規模の拡大に大きな余地があることを示しています。Amazonの技術主導の運営効率化へのアプローチは特に注目に値します。今年、同社は100万台目の倉庫ロボットを導入し、梱包や仕分け作業の効率化を図っています。これらのシステムは、初期投資を超えて、運用寿命を通じて生産性向上による加速度的なリターンを生み出します。さらに興味深いのは、Amazonがこのロボットインフラに生成AIの能力を重ねており、移動経路の最適化や機械と人間の作業員間の連携をこれまでにない精度で実現している点です。同社は独自の戦略的立ち位置を占めています。自社の広範な運営にAIを導入しつつ、Amazon Web Servicesを通じてAIの能力を収益化しています。この二重のアプローチにより、複数の収益源と競争優位性を確保しています。さらに、AmazonはAnthropicに対して15％から19％の出資を行っており、これは主要な言語モデル開発者であり、AWSインフラを使用する契約を結んでいることから、AIエコシステム内での埋め込みポジションを強化しています。## これらの株が投資家の注目に値する理由両者とも、異なる仕組みを通じて変革的な技術トレンドへのエクスポージャーを提供します。MicronはAIインフラ構築への直接的なレバレッジと大きな評価上昇の可能性を持ち、Amazonは確立された大手企業がAIを活用して収益性を高め、市場リーダーシップを守る方法を示しています。好調な業界の追い風、魅力的な評価、明確な成長促進要因の組み合わせにより、これらの候補は次の章のテクノロジーにエクスポージャーを求めるポートフォリオにとって検討に値します。
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メモリチップのAIブームにおける役割
投資家が人工知能革命について語る際、一般的にはグラフィックス処理ユニットやクラウドコンピューティングプラットフォームに焦点を当てることが多いです。しかし、しばしば見落とされがちな重要な要素があります。それは、これらのシステムを支えるメモリインフラです。Micron Technology (NASDAQ: MU)は、この見落とされがちなAIハードウェアエコシステムのセグメントへの魅力的なエントリーポイントを提供しています。
この株は年初来193％上昇しており、その勢いは衰える兆しを見せていません。何がこの急騰を引き起こしているのでしょうか？同社の2025年度の収益はほぼ50％増加し、主にAIインフラを構築するデータセンター運営者からの飽くなき需要によって牽引されています。メモリチップはLLM（大規模言語モデル）運用の基盤となるものであり、モデル訓練に必要な膨大なデータセットを格納し、クエリに応答するために必要なアクティブな作業メモリシステムを提供します。
歴史的に見て、Micronは循環的な需要パターンや成長見通しの乏しさから逆風に直面してきました。しかし、生成AIの登場によりこの状況は根本的に変わりつつあります。半導体専門家によると、2026年まで続くと予想されるメモリチップ不足は、Samsung Electronicsなどの競合他社に積極的な価格戦略を取らせており、一部のメモリ製品は60％の価格上昇を見せています。この供給と需要の不均衡は、Micronにとってマージンを大幅に拡大する好機を生み出しています。
評価の観点から見ると、この機会は魅力的に映ります。予想PERが15.5倍と、長期的な成長軌道に比べてMicronは大きく割安と見なされます。ナスダック-100の平均は26倍であり、主要なAIチップメーカーは高い20倍台のPERを維持しています。
電子商取引とクラウドコンピューティングのパワーハウス
Amazon (NASDAQ: AMZN)は、市場をリードするテクノロジー企業への投資を検討する投資家にとって、異なるが同様に魅力的な論点を提示します。1株あたり$500 付近で取引されており、同社の規模と複数の事業セグメントにわたる競争優位性は、真剣な検討に値します。
一部の観察者は、時価総額2.5兆ドルのAmazonは成長が停滞しているとし、その評価を低く見積もっていますが、この見方は重要な拡大の可能性を見逃しています。第3四半期の売上高は409億ドルで、北米事業の半分未満に過ぎず、地理的拡大と運営規模の拡大に大きな余地があることを示しています。
Amazonの技術主導の運営効率化へのアプローチは特に注目に値します。今年、同社は100万台目の倉庫ロボットを導入し、梱包や仕分け作業の効率化を図っています。これらのシステムは、初期投資を超えて、運用寿命を通じて生産性向上による加速度的なリターンを生み出します。さらに興味深いのは、Amazonがこのロボットインフラに生成AIの能力を重ねており、移動経路の最適化や機械と人間の作業員間の連携をこれまでにない精度で実現している点です。
同社は独自の戦略的立ち位置を占めています。自社の広範な運営にAIを導入しつつ、Amazon Web Servicesを通じてAIの能力を収益化しています。この二重のアプローチにより、複数の収益源と競争優位性を確保しています。さらに、AmazonはAnthropicに対して15％から19％の出資を行っており、これは主要な言語モデル開発者であり、AWSインフラを使用する契約を結んでいることから、AIエコシステム内での埋め込みポジションを強化しています。
これらの株が投資家の注目に値する理由
両者とも、異なる仕組みを通じて変革的な技術トレンドへのエクスポージャーを提供します。MicronはAIインフラ構築への直接的なレバレッジと大きな評価上昇の可能性を持ち、Amazonは確立された大手企業がAIを活用して収益性を高め、市場リーダーシップを守る方法を示しています。
好調な業界の追い風、魅力的な評価、明確な成長促進要因の組み合わせにより、これらの候補は次の章のテクノロジーにエクスポージャーを求めるポートフォリオにとって検討に値します。