来週の金曜日（12月22日）には重要なポイントを迎えます——約230億ドルのビットコインオプションの満期です。これはDeribitプラットフォームの未決済契約総量の半数以上を占めています。この巨大な資金の満期は、市場に顕著な衝撃をもたらすことは間違いありません。

テクニカル面から見ると、市場のボラティリティはすでに明らかに高まっています。30日間のインプライド・ボラティリティはほぼ45%に回復し、オプションのスキューは約-5%です。このデータは、市場参加者の実際の心理を示しており——皆が下落リスクをより懸念していることを示しています。

行使価格の分布は非常に興味深いです。コールオプションは10万ドルと12万ドルの心理的な節目に大量に積み重なっていますが、実際に注目すべきは8.5万ドル付近の約14億ドルのプットオプションです。この価格帯は「磁石のような吸引域」となり、ここを下回ると連鎖反応を引き起こす可能性があります。

マクロ経済の背景も複雑です。FRBのゴルスビー当局者は最近の発言で矛盾したシグナルを発しています。一方では、インフレが持続的に低下すれば利下げを検討できると述べつつ、他方では早期の利下げに不安を示し、より持続的なインフレの沈静化証拠を求めています。この曖昧な態度は、市場参加者が正確に価格をつけるのを難しくしています。

ドルの動きも圧力をかけています。ドル指数は98.425に小幅上昇し、ユーロドルは1.7725に下落しました。ドルの強さは一般的にリスク資産に圧力をかけるため、暗号通貨も例外ではありません。

アルトコインのパフォーマンスはさらに懸念を呼びます。USTCは24時間で13%以上下落し、STEEMは10%以上の下落、LRC、10TX、STORJ、THETA、FIDAなど複数のコインも新安値を記録しています。Q1週内の下落率は17.59%に達しました。

興味深いのは、監視データによると12月19日深夜に9000万USDTが未知のウォレットから取引所に送金されたことです。これは大口資金が激しい変動に備えている可能性や、大規模な取引が間もなく始まることを示唆しているかもしれません。

総合的に見ると、オプションの満期、政策の不確実性、ドルの強さ、そしてアルトコインの広範な下落により、市場は非常に敏感な段階にあります。今後の注目点は二つです：一つはビットコインが8.5万ドルのサポートを維持できるかどうか、もう一つは週末前後の市場の流動性の動きです。