ドル安、金価格の連続高値更新により、多くの人が2026年のブルマーケットの確率を楽観視している。この考え方は表面上問題ないが、肝心な点は——時間がまだ足りないことだ。

本当に人を試すのは、大きな下落ではなく、「もう少し持ちこたえればいい」のような膠着状態の段階だ。市場はこの時期に最も騙しやすい。

長期サイクルの構造から見ると、BTCの長期的なテクニカル指標は依然として一つの方向性を示している：下落だ。このレベルのシグナルはほとんど間違わない。2021年末から2022年初にかけてを振り返ると——BTCは6.9万でピークをつけた後、価格は5万付近で長い間行ったり来たりし、多くの人はただの調整だと思い、ブルマーケットは戻ってくると考えていた。結果はどうか？本当の転換点は価格の急落ではなく、トレンドの早期の反転だった。

次に月次レベルのテクニカルを見ると：BTCの死叉は2021年11月に既に確認されており、その後の動きは既定の方向に進むだけだった——二度の半減期、二度の0.618リトレースメント、これは典型的な大規模下落のパターンだ。2022年2月の「ブラックスワン」は一見突然に見えるが、実際には周期の方向性がすでに決まっており、出来事はただの加速剤に過ぎない。これは陰謀論ではなく、周期の向きは早くからそこにあったのだ。

今の問題は「利空がいつ出るか」ではなく、「利空がいつ落ちてくるか」だ。成熟した市場は悪材料を事前に漏らさない。突発的で未知のリスクこそ最も致命的だ。大きなサイクルのトレンドが下向きの時、ちょっとした動きも無限に拡大される。

結論は実にシンプルだ：『明日には牛市に転じるかもしれない』と賭けるよりも、現実をしっかり認識すべき——今の構造はまだブルマーケットの形になっていない。生き残ることの方が反発を狙うよりずっと重要で、防御を優先すべきだ。

自分を熊市の中で取引しているつもりでいれば、トレンドの反転前に無謀な行動を避けられる。市場は、サイクルに沿い、リズムを理解し、忍耐強く待てる人だけを報いる。