ユーティリティトークンは、投資ではなく日常的なブロックチェーンのツールです

なぜトークンの種類を理解するのが難しいのか？ユーティリティトークンは、実際にネットワーク内で何かを行うデジタル資産の一種です。投機的なツールとは異なり、ユーティリティトークンは特定のエコシステム内で特定の機能を実行するために存在します。

ブロックチェーンにおけるユーティリティトークンの仕組み

これらのトークンはブロックチェーン上で作成され、プラットフォームのネイティブ通貨として機能します。主な違いは、これらが証券ではないため、同じ規制の対象にならないことです。ユーティリティトークンは、プラットフォームの機能、サービス、リソースへのアクセスを提供します。例えば、ユーザーは一定量のトークンを保有して、特別な機能を有効にしたり、ネットワークへの参加に対して報酬を得たりできます。

ユーティリティトークンが登場する場所

これらの資産は、ICO、IDO、または IEO の際に発行されることが多いです。投資家は暗号通貨や従来の通貨と交換して取得します。しかし、発行の主な目的は、投資家の利益最大化ではなく、エコシステムへの参加者を引き込むことです。

実際のユーティリティトークンの例

Filecoin は分散型データストレージのモデルを示しています。ユーザーはトークンを使ってプラットフォームのサービスを支払い、コンテンツ配信者をインセンティブ付けします。

0x (ZRX) – Ethereum ベースの資産の直接取引を可能にするオープンソースのプロトコルです。ZRXトークンは、ERC-20に対応したリソースの分散型取引を有効にします。

Augur (REP) は、予測市場プラットフォームのマーケットメーカーの動機付けとして機能します。人々は、実際の出来事に関する正確な予測に対してREPを獲得します。

Golem (GLM) – 分散型計算ネットワークです。ユーザーは計算能力を他者に販売し、リソースの対価としてGLMを受け取ります。

ブラウザ Brave のトークン (BAT) は、広告閲覧に対してBATを獲得できる仕組みで、代替的な収益化モデルを作り出しています。

規制当局はユーティリティトークンと証券をどう区別しているか

SECは新規発行の市場を常に監視しています。分類にはハウイーテストが用いられ、資産が証券に該当するかどうかを判断します。トークンが投資契約の基準を満たさない場合、それはユーティリティトークンのままであり、証券としての規制は不要です。

ユーティリティトークンの制約と特徴

これらのトークンの機能は特定のエコシステムに限定されます。例えば、もしUberが自社のユーティリティトークンを発行した場合、それはUberのネットワーク内でのみ使われ、乗車料金の支払いに使われるでしょう。ユーティリティトークンはサービスの利用手段であり、収益を得るためのものではありません。