日本銀行が歴史的な政策転換を発表 — 83兆円（約5340億ドル）に上るETF保有残高を段階的に売却する計画です。これは数十年にわたる超緩和政策の転換点を示し、世界の金融市場構造にも深遠な影響を与えます。

この売却は約100年かけて完了し、年間規模は約3300億円です。一見穏やかなペースに見えますが、実際には保有規模の巨大さを暗示しています。日本銀行はこの「緩やかな縮小」方式を採用し、市場の激しい変動を避けることを名目としていますが、今後数十年にわたり、世界のリスク資産市場は継続的な「売り圧力」に直面することが予想されます。$SOL、$SUI、$ASTERなどの資産が置かれる流動性環境も根本的に変化しています。

伝統的金融市場の「吸い上げ」が暗号エコシステムにとって何を意味するのか？それは逆です。まさにこれこそ、分散型金融（DeFi）の価値を示す瞬間です。中央銀行が100年かけてゆっくりと政策の立場を調整する一方で、オンチェーンのネイティブな分散型ステーブルコイン体系は、単一の国の中央銀行に依存しない独立した価値基盤を構築しています。

USDT、USDCなどの従来のステーブルコインは本質的にドルシステムと結びついていますが、分散型ステーブルコインの価値は次の通りです：伝統的な金融の変動に対するヘッジ — 中央銀行の政策転換は必然的に世界資産の再評価を引き起こし、オンチェーンのステーブルコインはクロスマーケットのヘッジ手段を提供します；オンチェーンの流動性を安定させる — 外部流動性が収縮する際、ネイティブなステーブルコインはエコシステムの「避風港」となります；長期的な資産配分の基盤 — マクロ変動の中で、一部の資産は常に比較的安定を保つ必要があります。これはマーケティングの話ではなく、市場構造の調整における実際のニーズです。