多くの人は中央銀行の利上げを見て恐れることがありますが、実際には市場が本当に恐れているのは引き締めそのものではなく、その不確実性です。考えてみてください、時にはボラティリティがチャンスを生み出すこともあります。

例えば、日本銀行の最近の動きについて言えば、一見すると金融引き締めの政策に見えますが、実際には世界の資金市場に明確さをもたらしました—これは良いことです。なぜでしょうか？以前は皆、中央銀行が何をするかを推測していましたが、今や政策の方向性が明確になったことで、逆に一部の不安を解消できています。

面白い現象として、投機家は現在、円に対して買いポジションを多く持っていることが挙げられます。これは彼らが中央銀行の決定に対してそれほど過激に反応しないことを示しています。さらに、日本国債の利回りは今年ずっと上昇し続けており、長短期の利回りは数十年ぶりの高水準に達しています。今の公式金利は市場の動きに追いつこうとしている段階であって、先導しているわけではありません。これにより、年末にリスク回避の可能性はむしろ低くなることを意味しています。

歴史的なデータは、ビットコインが政策の圧力を受けた後、新たな成長サイクルを迎えることが多いことを示しています。今の政策環境が次第に明確になりつつあり、これがまさにその転換点かもしれません。