DeFiの安全性に言及すると、多くの人はハッキングや資金流出といったニュースを思い浮かべるでしょう。しかし、なぜこれらの事件が頻繁に起こるのかを真に理解するには、技術、経済モデル、人為的操作の3つの観点から総合的に見る必要があります。

従来の金融と異なり、DeFiの命門は主に2つの点に集約されます：スマートコントラクトのコードが一度ブロックチェーンに載ったら修正できないこと、そしてプロトコル背後の経済設計が本当に耐えられるものかどうかです。

**スマートコントラクトの脆弱性——DeFiリスクの主な原因**

技術的な脆弱性による損失はしばしば最大となります。これらの脆弱性の中で最も悪名高いのはリエントリー攻撃（Reentrancy Attack）です。

リエントリー攻撃は複雑に聞こえますが、その原理はそれほど難しくありません。あるコントラクトが外部コントラクトを呼び出し、その後、自身の状態（例えばアカウント残高）を更新する前に、攻撃者がその隙を突いて何度も元のコントラクトを呼び出し、資金プールを吸い取るというものです。The DAOの有名なハッキング事件もこれによって起こり、損失は5000万ドルを超えました。

しかし、リエントリー攻撃よりも防ぎにくいのはロジックの誤り（Logic Bug）です。これはコードの低レベルな文法エラーではなく、設計段階の脆弱性です——権限設定の不備、入力検証の不足、または複数の複雑なプロトコルが相互作用する際に予期しない実行経路が生じることなどです。この種の問題は、十分な監査経験と包括的なストレステストがなければ見つけるのは難しいです。

権限管理の不適切さといった問題は一見単純に見えますが、多くのDeFiプロジェクトがこれで失敗しています。攻撃者は権限の脆弱性を突いてコア関数を直接操作し、結果としてプロジェクト側は対応しきれなくなるのです。