【時間稼ぎ！12月の利下げ後もパウエルは中立的な立場を維持、市場は後続に反応しない！】

今夜のパウエルの発言は中立的で、市場に短期的な刺激を与えることはなく、むしろ時間を稼ぐ形になる：
- 今後の利下げ余地は60-75ベーシスポイントで、すでに来年のシナリオになっているが、12月以降数ヶ月間の利下げを約束しているわけではない
- 関税の効果が弱まるとインフレは再び低下するが、来年第1四半期は関税の伝導が商品側にピークに達する段階であり、第1四半期のインフレは上昇する可能性がある。インフレリスクを示唆
- 失業率は4.4%を予想、長期的には4.2%。9月の失業率は既に4.4%に達し、臨界点に近いため雇用リスクがある
- 1月からFRBは短期債を月400億ドル購入し、技術的な資産拡大を行うが、継続期間は不明であり、防御的措置で刺激策ではない

利下げに対する市場のムードはすでに消化済みであり、さらに来週からは円の金利引き上げが市場のホットトピックとなる見込みであり、短期的には市場のセンチメントはあまり楽観的ではない。