ペンシルベニア州の集会で、トランプ氏は再び関税についてアピールしました。彼は、アメリカ人がついに「理解し始めている」――つまり、彼の関税アプローチが誰もが感じている生活費危機に何らかの形で対処していると主張しています。

その全体的な狙いは？有権者に、あちこちに関税を課すことが実際に家計の問題を解決していると納得させることです。大胆な一手です。

実際のところ、関税が本当にインフレを和らげるのか、それとも単にコストを別の場所に移すだけなのかが本当の論点です。批判派は、関税はしばしば消費者価格の上昇につながると指摘します。一方支持派は、長期的には国内の雇用や産業を守ると主張します。

いずれにせよ、このような政策の変化は市場に波及します。マクロ経済の不確実性はリスク資産――暗号資産も含めて――を揺さぶりがちです。貿易戦争が激化すると、投資家は神経質になり、資本の流れが変わり、ボラティリティが高まります。

ですので、これが単なる政治に聞こえるかもしれませんが、市場の動向を注視している人にとっては現実的な影響がある話です。