スマートフォンの画面が再び暗闇の中で明るくなった。午前2時、7人目が同じ質問をしてきた：「この相場は崩れるんじゃないか？」

私はこう返した：「本当に崩壊するなら、不安に思う暇もなく、とっくに波に飲み込まれて砂浜に打ち上げられてるさ。」

この業界に8年いて、2回の完全なブル・ベアサイクルを経験した僕は、すでに一つのことを理解している。ブルマーケットは決して一直線に上昇するものではなく、常に揺れ動きながら上がっていく。短期的な調整で眠れなくなる人は、要するに相場の根本的な仕組みを理解していないだけだ。

今日はもう、はっきりと言おう。失敗もしたし稼ぎもしたベテランとして、断言できる。下記の5つのシグナルが残っている限り、今回の相場はまだ終わっていない。今焦っている人たちは、他人にチップを渡しているだけだ。

**第1のシグナル：資金フローが転換し始めている**

市場とは突き詰めればお金のゲームであり、暗号資産市場はなおさらだ――流動性こそが命綱。

以前の量的引き締めの期間は、市場がずっと「水を抜いて」いて、資金がどんどん絞られていたから、価格も当然上がらなかった。しかし最近、状況が変わり始め、「水を流し始める」兆候がどんどん明確になってきている。資金が本格的に流入すれば、暗号資産のような高ボラティリティ資産が真っ先に恩恵を受けるのは間違いない。

お金が動き出してこそ、相場に自信が生まれる。これは一番基本的な理屈だ。

**第2のシグナル：規制が明確化しつつある**