もしFRBが金利を据え置いた場合、あるいは引き下げた場合、暗号資産市場はどのように反応するのか？

ソース: CryptoNewsNet 元タイトル: FRBが金利を据え置くか引き下げた場合、暗号資産市場はどう反応するか？ オリジナルリンク:

連邦公開市場委員会（FOMC）は本日2025年12月の会合を開始し、決定は明日12月10日午後2時（米東部時間）に発表される予定です。

投資家やトレーダーは、中央銀行が利下げサイクルを継続するのか、それとも金利を据え置いて市場を驚かせるのかを注視しています。年内最後の政策発表であり、その結果は暗号資産市場に大きな影響を及ぼします。

利下げシナリオ：FRBが12月に25bps利下げを実施した場合どうなるか

発表が近づく中、市場の期待は利下げに大きく傾いており、0.25ポイントの利下げが最も有力な結果と見られています。CME FedWatchのデータによると、トレーダーは12月10日の会合で25ベーシスポイント利下げの確率を89.4%とみています。

一方で、FRBが現在の3.75%-4.00%のレンジに金利を据え置くと考えている市場参加者はわずか10.6%程度です。

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FRBが利下げを実施すれば、これは今年3回目となり、9月と10月の調整に続くものとなります。これにより政策金利は3.50%-3.75%まで引き下げられます。

9月の利下げ時には暗号資産市場が一時的に上昇し、ビットコインやイーサリアムが値上がりしました。同時に米ドルは2022年初頭以来の安値まで下落しました。

しかし、全体的な市場の低迷により、10月の利下げの影響は限定的でした。12月も依然としてボラティリティが高く、激しい値動きが続いています。

それでも、多くのアナリストは、この段階での追加利下げは暗号資産にとって「強気」と見なされる可能性が高いと主張しています。この程度の利下げは流動性を高め、ビットコインやイーサリアムのようなリスク資産への投資を促すため、控えめに強気と評価されます。ただし、市場はすでにその結果を織り込んでいるため、実際の発表が大きな反応を引き起こす可能性は低いでしょう。

アナリストによれば、実際に市場を動かすカタリストとなるのは利下げそのものではなく、パウエル議長の記者会見です。バンク・オブ・アメリカは、パウエル議長が「リザーブ・マネジメント購入」すなわち小規模銀行の資金調達ストレスを安定させるための新たな流動性供給について示唆することを予想しています。これによりSOFRの正常化が進み、市場全体の流動性が支援されます。パウエル議長がハト派的な発言をし、インフレが落ち着き、関税がトレンドに影響せず、労働市場も緩やかになっていると述べれば、市場はさらなる利下げを期待しやすくなります。一方、前回のFOMC会合のようにタカ派的な姿勢を示せば、ビットコインやアルトコインは下落圧力を受けるでしょう。

一方で、より積極的な0.50ポイントの利下げを期待する投資家もいます。これは強力な政策シグナルとなり、流動性が急速に拡大し、ドルもさらに弱まることになります。このシナリオの確率は低いものの、実現すれば暗号資産市場へのプラス効果もより大きくなるでしょう。

利下げなしシナリオ：FRBが据え置いた場合、なぜ暗号資産のセンチメントが悪化するのか

予想するアナリストは少ないものの、FRBが金利を据え置く可能性も排除できません。今回の金利決定は、経済指標の混乱という背景下で行われます。政府機関の閉鎖により労働統計局（BLS）からの主要データの発表が停止されており、FRB当局者は限られた情報で判断を下す状況です。

FRB内部でも意見が割れています。パウエル議長は、政策担当者が中央銀行の二つの使命の両面から圧力を受けていると指摘しています。前回の利下げ後、議長は12月にさらなる利下げを行うという期待を抑え、「12月会合での政策金利の追加引き下げは既定路線ではない」と述べています。

もしこれが現実となれば、暗号資産市場は短期的には弱気の反応を示す可能性が高いです。据え置きは一時的にセンチメントを悪化させ、利下げで期待された強気モメンタムを遅らせるでしょう。

リスクはあるものの、長期的には暗号資産市場にとって追い風となるトレンドも予想されます。報道によれば、FRBは2026年1月から毎月)億ドルの米国債ビルを買い入れる方針です。この政策は金融システムの流動性を高め、リスク資産への投資を促進する可能性があります。こうした大規模な流動性供給は拡張的金融政策への回帰を示唆し、暗号資産への投資を後押しするでしょう。

FRBが予想通りの0.25ポイント利下げを発表するにせよ、より大きな利下げで市場を驚かすにせよ、金利を据え置くにせよ、その決定は暗号資産市場に大きなボラティリティをもたらす可能性があります。その後の記者会見やパウエル議長の今後のガイダンスも重要な役割を果たし、トレーダーは今後の金融政策の見通しに注目しています。