白銀が最近異常なほど急騰していて、時価総額が一気に世界資産TOP6に食い込んだ。

年内で倍増。この勢いが続けば、来年・再来年にはトップ3に入って、アップルやエヌビディアと正面対決するかもしれない。

乗りたい場合は、焦って飛びつかないように。自分はこの4つの指標を注視している：

1. 米ドルの動向と実質金利の方向性——この2つが資金の流れを直接左右する。
2. 現物市場が本当に逼迫しているか、リースコストが急騰しているか——価格の上昇だけじゃなく、供給側が本当に不足しているかを見る必要がある。
3. ETFなどの大口資金が継続的に流入しているか、それとも一日盛り上がって終わっただけなのか。
4. 工業需要の景気感はどうか——白銀は単なる安全資産ではなく、実際に使われる工業原料でもあるので、両方を見る必要がある。

市場のセンチメントが一時的に高まるのは簡単だが、重要なのはこのトレンドがどれだけ続くかだ。