米国銀行の金利ストラテジスト、Mark Cabanaが最近、大胆な予測を打ち出しました。かつてニューヨーク連邦準備銀行でリポ取引を担当していたベテランの彼は、来週水曜日にパウエル議長が通常の25ベーシスポイントの利下げに加えて、大きな動きを見せると考えています。それは、毎月450億ドルの短期米国債を購入するというものです。

彼の話によると、この債券購入プログラムが本格的に始まるのは来年1月になるとのことです。目的は非常に明確で、市場に流動性を供給し、リポ金利を引き下げることです。最近のリポ市場はややタイトになっており、金利が急上昇しています。

要するに、FRBは量的緩和の一種の変形版を再開する可能性があるということです。ただし、今回は短期流動性をターゲットにし、以前よりも手法が洗練されています。市場がどう反応するかは、来週水曜日に明らかになるでしょう。