ハセットの今後の任期は現実の洗礼を受けることになるだろう。債券市場は一歩も引かない。どんな政治的圧力があっても、彼らはFRBの決定に対する究極の現実チェックとして動き続ける。大手ヘッジファンドのマクロストラテジストは多くの人が見落としがちな点を指摘する――市場の力には独自の言語がある。利回りが急騰したりスプレッドが拡大したりするとき、それは市場が反論しているということだ。FRBが金利を決めても、債券トレーダーこそが雰囲気を決定する。そして今、その雰囲気はますます強くなっている。財政への懸念、インフレ期待、供給のダイナミクス――これらすべての要素が任命だけでは覆せない規律づけの仕組みを生み出している。問題はハセットがこれを理解しているかどうかではない。市場が反発したときに政策が十分速く適応できるかどうかだ。