なぜトム・リーのBitMineは市場の不安にもかかわらず積極的にイーサリアム（(ETH)）を購入しているのか

出典：CryptoNewsNet
原題：なぜトム・リーのBitMineは市場の不安にもかかわらずイーサリアム(ETH)を積極的に購入しているのか
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BitMine Immersion Technologiesは、イーサリアム(ETH)の最大の法人保有者であり、12月にETHの取得を倍増させ、この資産への自信を強調しました。

この再度の買い増しは、イーサリアムにとって厳しい環境にもかかわらず行われています。取引所への流入増加や上場投資信託(ETF)からの資金流出が、市場全体に短期的な圧力を示しています。

BitMineは1週間で138,452ETHを取得、供給量の3.2%を保有

最近の開示によると、BitMineは先週138,452ETHを取得し、過去4週間と比べて156%増加しました。総保有量は386万ETHに達しています。

これはイーサリアムの流通供給量の3.2%以上に相当します。さらに、BitMineはETH供給量の5%をコントロールするという目標の3分の2を達成しています。

BitMineはETHを準備資産として採用して以来、大規模な購入を継続しています。6月30日から10月5日までに283万ETHを蓄積し、10月5日以降さらに103万ETHを追加しました。

第4四半期を通じてイーサリアムが弱含みだったことからも、BitMineの安定した蓄積はさらに注目されます。10月初旬以降、ETHは約24.8%下落し、継続的な下押し圧力を示しています。

12月にはその傾向に小休止が見られました。月初から価格は4%以上上昇し、それに伴いBitMineのETH購入も増加しています。

BitMine会長のトム・リーによれば、同社の購入加速は、今後数ヶ月でETHが複数の主要なきっかけで上昇するとの自信を反映しています。

その要因には、先週有効化されたFusakaアップグレードが含まれ、イーサリアムのスケーラビリティ・セキュリティ・全体的なネットワーク効率に大きな改善をもたらしました。BitMineはまた、米連邦準備制度理事会（FRB）が量的引き締めを終了し、さらなる利下げを行う可能性があるというマクロ経済の背景にも注目しています。

これらの動きが相まって、市場環境が数週間のボラティリティを経てETHにとってより好意的になる可能性があると同社は見ています。

「私たちは今、10月10日の清算ショックイベントから8週間以上が経過しており、仮想通貨が再び将来のファンダメンタルズに基づいて取引されるのに十分な時間が経ちました」とリー氏は付け加えました。

市場環境は短期的なボラティリティを示唆

それにもかかわらず、オンチェーンデータは警戒を促しています。CryptoOnchainによると、イーサリアムのある大手取引所への純流入が急増しました。同取引所は2025年12月5日に162,084ETHを受け取りました。これは2023年5月以来、同取引所への単日最大のETH流入です。

取引所への大口入金は、一般的に売却圧力の前兆とされ、投資家は通常トークンを売却前にプラットフォームに送金します。

「この流入規模を考慮すると、市場参加者は引き続き警戒すべきです。この規模の供給ショックがマーケットオーダーとして実行されれば、ボラティリティの高まりや短期的な価格調整につながる可能性があります」とアナリストは述べています。

さらに、イーサリアム上場投資信託も需要の弱まりを示しています。ETFは2025年11月に過去最高となる14億ドルの純流出を記録し、史上最大の月間流出となりました。

この傾向は12月も継続しています。SoSoValueによると、月初の1週間でさらに6,559万ドルがETH特化型ETFから流出しました。

「歴史的に見て、ETFフローの反転は長期的なファンダメンタルズよりも流動性圧力を示しています。償還が急増する時は、通常は資産自体ではなく、リスクセンチメント全体が崩れているサインです。ETFからの流出が続けば、流動性が端から失われていき、短期的な値動きは不安定なままとなります」とMilk Roadは投稿しています。

直接的な蓄積とETFからの償還の継続的な乖離は、市場が分裂していることを浮き彫りにしており、個人投資家と機関投資家がイーサリアムの見通しについて異なる戦略を取っていることを示しています。