最近のユーロの強さは、欧州中央銀行（ECB）にとって諸刃の剣になりつつあります。政策担当者たちは現在の金利水準に「安心している」と発信していますが、ユーロ高はそのストーリーを複雑にし、彼らが公にしていない側面も浮き彫りにしています。

ここに緊張があります。ECB関係者は、必要に応じて追加緩和できる柔軟性を確保したいと考えていますが、強いユーロは金融環境を自動的に引き締め、彼らの仕事を意図せず肩代わりしてしまいます。通貨高は輸入コストを抑え、インフレを冷ます効果がありますが、同時に輸出競争力を損ねるリスクもあり、ユーロ圏経済があらゆる優位性を必要としている今、その影響は無視できません。

これは暗号資産市場にも影響します。ユーロ高がドルに対して進むと、資本フローやデジタル資産全体のリスク選好が変化します。もしECBの「良いポジション」が宣伝されているほど安定したものではなかった場合、トレーダーたちがマクロ戦略を調整する中で、ビットコインやアルトコインにもボラティリティが波及する可能性があります。誰も語っていない通貨戦争は、すでに始まっているのかもしれません。