トランプ政権は現在、メキシコに対して5%の関税を課すという脅しを持ち出しています。その理由は？長年続く水資源条約の違反がテキサス州の農家を苦しめているという主張です。

これはよくある製造業や移民を巡る貿易争いとは異なります。今回は水利権、具体的には1944年の条約に基づく水の供給をメキシコが合意通りに行っていないという問題です。テキサスの農業コミュニティは、「干上がった」と訴え、水不足が作物収量に打撃を与えているとしています。

トランプ氏は再び関税を交渉の手段として利用しています。これは彼の最初の任期中にも何度も見られたことです。自動車、鉄鋼、そして今回は水と、手法は一貫しています。経済的な痛みを与えることで従わせるというものです。

興味深いのは、これが農業以外にも波及する可能性がある点です。メキシコからの輸入品に5%の関税が課されれば、自動車、電子機器、食品加工などのサプライチェーンに大きな影響が及びます。市場は不確実性を嫌い、この種の政策的な威嚇は暗号資産を含むあらゆる資産クラスの投資家を動揺させがちです。

この動きには注視が必要です。本当に関税が実施されれば、市場のボラティリティが高まるでしょう。単なる駆け引きであれば、いずれ沈静化します。いずれにせよ、水に関することであっても、マクロ政策の動きがリスクセンチメントを一気に変えることを改めて思い知らされます。