最近、市場の様子が少しおかしい。CryptoquantのアナリストAxelが衝撃的な観察結果を発表した。株式市場のボラティリティが急上昇し、金利やクレジット市場のボラティリティも連動して跳ね上がっている。3つの指標が同時に警報を鳴らしているなんて、そうそうあることじゃない。

機関投資家たちはすでに動き始めていて、リスクエクスポージャーを猛烈に削減している。金価格を見ればわかるが、4日連続で下落し、高値から一気に4,033ドルまで叩き落とされた。安全資産ですら売られているということは、大口資金が一斉に撤退していて、アメリカで延期されている経済データにどんなリスクが潜んでいるか様子をうかがっている証拠だ。

2つのタイミングを要チェック：
木曜午前3時、FRB（米連邦準備制度）の議事要旨が発表される。これは今後の金利動向や金融政策が急転換するかどうかを左右し、市場の方向性を決定づける。
続いて午前5時には、NVIDIAの第3四半期決算が公開される。AI関連銘柄がここ数年テック株を支えてきたが、NVIDIAはその絶対的リーダー。もし決算が期待に届かなければ、セクター全体が揺れるだろう。

今の状況はこうだ。伝統金融は収縮、テック株は業績勝負、マクロ政策は不透明。暗号資産市場は独自に動いてはいるが、こうした全体的なリスク回避ムードが広がれば、ETHなどの主要コインも無傷ではいられない。今後48時間、データを注視しよう。