米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げはほぼ確実か　市場は投票の分裂とパウエル議長の発言に注目

【FRBの利下げはほぼ確定、市場は投票の分裂とパウエル発言に注目】今週のFRB（米連邦準備制度理事会）FOMC会合は、ここ数年で最も意見が分かれる会合の一つになると予想されている。投資家の注目点は、意思決定者の間で利下げにどれほどの意見の相違があるか、そしてパウエル議長が今後の道筋についてどのようなシグナルを発するかだ。Janus Hendersonは、長期的に見れば12月会合が市場に与える影響は小さいと考えている。短期的には多少の変動があるかもしれないが、2026年前半の動きの方が12月よりも重要だという。Wilmington Trustは、現在市場はFRBの利下げをほぼ織り込んでおり、本当に重要なのはFRBの政策ガイダンスだと指摘。非常に慎重な姿勢をとり、経済指標次第であることを強調すると予想している。一部の観測筋は、FRBの利下げ確率は市場が示唆するほど高くないと考えており、パウエル議長の声明や政策投票の僅差により注目している。野村のエコノミストは、現時点で確定的なことは何もなく、市場はFRBが12月に利下げを見送るリスクを過小評価していると指摘。もし利下げ決定がなされた場合、反対票がどれほど出るかも非常に興味深い。4人の地区連銀総裁のローテーションにより、彼らがどれほど独自の立場を貫く意向なのか、またFRBにどれだけプレッシャーをかけるのかが明らかになるだろう。(金十)