#数字资产市场观察 英国債券市場で奇妙な出来事が発生しました——2年物国債の利回りが1日で7.1ベーシスポイント大きな下落し、直接3.693%に達しました。これはどのような概念でしょうか？昨年8月以来の最低点です。

トレーダーは何に賭けているのか？

金利先物市場はすでに態度を明らかにしています：2026年末までに、イギリス中央銀行は68ベーシスポイント下げる必要があります。指を折って計算すると、少なくとも3回の利下げが底になる上に、中央銀行自体はまだそんなことを言っていません。市場は公式よりもずっと先に走っています。

なぜ突然こんなに悲観的なのか？2年物の利回りがこんなに下落しているのは、要するに皆がイギリス経済が持たないと思っているからだ——成長は急減速し、インフレは退潮し、中央銀行は遅かれ早かれ手を緩めて救済するだろう。

この事の連鎖反応は隠せない：ポンドは確実に痛手を受け、利下げの期待が出ると通貨は弱くなる。しかし、株式市場の方は笑顔になるかもしれない。不動産やテクノロジーなど金利に依存するセクターが最も喜ぶだろう；さらに重要なのは、世界の流動性の期待が一度変わると、リスク資産の価格設定ロジックが再構築されることだ。

今の問題は——トレーダーはまた早く逃げ出すのか？中央銀行は果たしてシナリオ通りに進むのか？この答えが未来の2年間の資金の流れを直接決定する。

（内容は公開市場データの解釈に基づいており、いかなる投資アドバイスを構成するものではありません）