BTC月下落25%の背後：現物売却圧とオプションヘッジの二重絞殺

【区块律动】今月のBTCのパフォーマンスは本当に驚くべきものです。データは明白です——月内に直接25%の下落があり、この価格下落は単なるテクニカルな崩壊ではありません。

現物市場での圧力は非常に大きい。ETFの方では資金が外に流出しており、長い間眠っていた古い財布も動き出し始めた。個人投資家の追い上げの熱意は明らかに冷めてしまった。いくつかの力が重なり合って、売り圧力がこうして積み上がってしまった。

さらに厄介なのは、オプション市場が火に油を注いでいることです。価格がいくつかの重要なポイントを突破すると、マーケットメーカーはリスクをヘッジするために狂ったようにポジションを調整しなければなりません——これがいわゆるガンマ調整です。昨日85000の防線が崩れた後、事態は制御不能になり始めました。

この価格帯付近には大量のプットオプションが積み上がっており、市場メーカーは「空Gamma」の死角に追い込まれています。帳簿のバランスを保つために、彼らは売りを続けるしかありません。その結果、：下がれば下がるほど→ヘッジのプレッシャーが増大→さらに売る→さらに下がる。悪循環がこうして回り始めました。

現在、市場の感情は確かに少し脆弱で、短期的にはこの螺旋的な価格下落のリスクはまだ完全には解放されていません。