この2日間、A9プロのプライベートパーティーに参加しています。

タイのチェンマイの別荘の中で

皆タクシー運転手で、全てエルファーまたはレルファーです。

みんなボディガードを連れているけど、何を怖がっているのかわからない？

咱もなぜこれらのプロが葉巻を好むのかは理解できない。

泣いてばかりで太れないのに、何が抽選できるのか

飯局上でも彼らは RWA について繰り返し言及しました。

さらに @Theo_Network というプロジェクトに注目させてください

#TheoNetwork について話すと、それは RWA プロジェクトのようではなく、「ウォール街の金融システム」をチェーン上に移す人々のようです。

聞いた後、この期間徹底的に調べた結果、私の結論はただ一言：
このプロジェクトは物語を強調するためにあるのではなく、基盤を構築するためにある。

1️⃣ ポジショニングが強力：オンチェーン資本 → グローバル金融市場の機関レベルのゲートウェイ

Theoは初日から「国債のトークン化」といった小さなことをするつもりはなく、それがやっているのは：

機関資金、低リスク資産、高流動性のポートフォリオを安定的にブロックチェーン上に接続します。

これはウォール街レベルの難易度で、Web3ではほとんど誰もやろうとしません。

2️⃣ 気質が安定している：チームはHFT、マーケットメイカー、ヘッジファンド出身です。

彼らの行動スタイルは非常に統一されています：
安定していて、しなやかで、検証可能です。物語は語らず、すべて指標で語ります。

この点は製品、資産構造、そして提携リストから一目でわかります。

3️⃣ thBILL の強さは TVL ではなく、その「機関レベルの論理」です。

3ヶ月でTVL 1.5億はただの結果です。
ポイントは：
•ウェリントン、スタンダードチャータードリベラ、ファンドブリッジの支持を受けて
•Pendle、Morpho、Euler、Uniswap、およびArbitrumによってアクティブに接続されています
•Arbitrum DRAPIで選ばれる最も若い資産
•ローンチから1ヶ月→Arbitrumで第二のRWAプロトコル

これは「個人投資家への国債利回り」ではありません。
これはオンチェーン債券インフラです。

4️⃣ ステーブル × コンクリート × テオ：これはオンチェーン版の「金融サプライチェーンコンボ」です

最も重要なアクションが来ました👇

Stable(テザーシステム)は、安定した決済を行いたい
Concreteは、現実世界のアセットの実装を担当します
Theoは、米国債資産の最高グレードであるthBILLを提供しています

Concrete が確認されました：
Stableの13.25億の預金の中から、最初に7500万ドルをthBILLに入れます。

これは意味します：
Theoは「基礎担保」として扱われており、RWA製品としてではありません。

5️⃣ thGLD：金を「寝かせて保管料を受け取る」から「利息を生む担保」に変える

MAS（シンガポール）規制フレームワークの下で、次のように：
•ムスタファゴールド
• Libeara (スタンダードチャータード)
•ファンドブリッジ

共同で金のチェーン上の金融化資産を作り上げる。

もし thBILL がオンチェーンの米国債であれば、
thGLDは、オンチェーンゴールドの機関向けアップグレード版です。

6️⃣ Theoは資産を発行するのではなく、「オンチェーン債券市場」を構築しています。

それのインフラストラクチャはフルスタックです：
•発行
•配る
•流動性
•マルチチェーン相互運用
•マーケットメイキングが直接参加できる決済システム

他の人がコインを発行している、
Theoは金融トラックをしています。

7️⃣ 指標は全て実際のビジネスであり、narrativeではありません。
• 年間経常収益:650万ドル
•1日の平均実質売上高:300万〜500万
•マネーマーケットファンドのTVL：1.2+億ドル
• 募金活動:2,000万ドルの機関投資家参加

この数字のセットは非常に「伝統的な金融」スタイルです：
着実で、正確で、ハードで、ストーリーテリングに頼らない。

8️⃣ ルートはウォール街のよう：まず容量を証明し、その後リスクを拡大する

Theoの拡張順序は非常に金融化されています:
1.まず、高容量・低リスク資産（米国債）を機関レベルにする。
2.商品やプライベートローンに拡大する
3.最後に高流動性のマルチアセットシステムを作る

これはBlackRockのやり方です。

Theo は RWA を行っているように見えますが、実際にはチェーン上の機関レベルの金融基盤を構築しています。
これは「話さないが、非常に強い」プロジェクトです。@KaitoAI